Текст книги "Управление рисками банковских систем (математическое моделирование)"

Центральный банк в Российской Федерации был создан на базе Госбанка СССР первоначально в виде Госбанка РСФСР, который в декабре 1990 г. был переименован в Центральный банк РСФСР (Банк России), а в апреле 1995 г. – в Центральный банк Российской Федерации (Банк России).

Правовой статус, функции, принципы организации и деятельности Центрального банка РФ (Банка России) определяются Конституцией РФ, Федеральным законом от 26 апреля 1995 г. «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О Центральном банке РСФСР (Банке России)», а также Федеральным законом от 3 февраля 1996 г. «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР».

Уставный капитал и иное имущество Центрального банка (ЦБ) являются федеральной собственностью. Однако, хотя ЦБ является государственным банком, он независим в своей деятельности от Правительства.

Центральный банк – юридическое лицо, не регистрируется в налоговых органах, осуществляет свои расходы за счет собственных доходов, не отвечает по обязательствам государства, а государство не отвечает по обязательствам банка.

Нормативные акты, издаваемые ЦБ, обязательны для органов государственной власти РФ и ее субъектов, органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц. Проекты федеральных законов, нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, касающихся выполнения функций Банка России, должны направляться на его заключение.

Центральный банк подотчетен лишь Государственной думе Федерального собрания РФ. Государственная дума по представлению Президента назначает сроком на 4 года Председателя и членов высшего органа ЦБ – Совета директоров, рассматривает годовой отчет ЦБ и аудиторское заключение, определяет аудиторскую фирму для аудиторской проверки банка; заслушивает доклады Председателя о деятельности ЦБ дважды в год: при представлении годового отчета и основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Центральный банк тесно связан с Правительством, участвуя в разработке экономической политики Правительства. Председатель банка или один из его заместителей участвует в заседаниях Правительства. Министр финансов и министр экономики или их заместители участвуют в заседаниях Совета директоров Центрального банка с правом совещательного голоса.

Центральный банк и Правительство информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации. В частности, ЦБ консультирует Министерство финансов по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.

При Центральном банке создан Национальный банковский совет, в который входят представители палат Федерального собрания, Президента, Правительства РФ, Центрального банка, а также министр финансов и министр экономики, представители кредитных организаций и эксперты.

Председателем Совета является Председатель ЦБ. Национальный банковский совет регулярно рассматривает концепцию совершенствования банковской системы, проекты основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики, политики валютного регулирования, наиболее важные вопросы регулирования деятельности кредитных организаций, осуществляет экспертизу проектов законодательных и иных нормативных актов в области банковского дела.

Центральный банк образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему ЦБ входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности, необходимые для осуществления деятельности ЦБ.

Национальные банки республик являются территориальными учреждениями Центрального банка. Территориальные учреждения банка не имеют статуса юридического лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер, а также выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета директоров.

Руководство и управление ЦБ осуществляет его высший орган – Совет директоров. В этот коллегиальный орган входит Председатель ЦБ и 12 членов, работающих в ЦБ на постоянной основе. Совет директоров разрабатывает во взаимодействии с Правительством основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, устанавливает экономические нормативы и нормы обязательных резервов для кредитных организаций, принимает решения об изменении процентных ставок ЦБ, определяет лимиты операций на открытом рынке, условия допуска иностранного капитала в банковскую систему России, объемы выпуска и изъятия наличных денег из обращения.

Основные функции и операции Центрального банка.

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 26 апреля 1995 г. определяет три основные цели его деятельности. Их достижение осуществляется путем выполнения функций ЦБ.

Первая функция: защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и устойчивого курса по отношению к иностранным валютам.

Вторая функция: Центральный банк монопольно осуществляет эмиссию наличных денег (банкнот и монет) и организует их обращение.

В отличие от промышленно развитых стран удельный вес наличных денег в России очень велик – около 37 % всей денежной массы, и поэтому эмиссионная функция ЦБ имеет особенно большое значение.

Третья функция: контроль за ростом денежной базы в широком определении является важнейшей составляющей регулирования ЦБ денежной массы.

В процессе реализации указанных функций осуществляются следующие цели:

– защита и обеспечение устойчивости рубля;

– развитие и укрепление банковской системы страны;

– обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

На защиту и обеспечение устойчивости рубля направлена проводимая ЦБ единая государственная денежно-кредитная политика. Ежегодно не позднее 1 декабря ЦБ представляет в Государственную Думу основные направления своей деятельности на предстоящий год. В направлениях даются анализ состояния и прогноз развития экономики России, основные ориентиры, параметры и инструменты денежно-кредитной политики.

Исходя из основных направлений денежно-кредитной политики, Центральный банк устанавливает ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы на таком уровне, чтобы обеспечить экономику деньгами в количестве, соответствующем выполнению официально сформулированных целей по инфляции и производству реального ВВП.

Так, в основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 1996 г. был предусмотрен рост денежной массы на 2,4–2,9 % в месяц, а уровень инфляции – на 1,9 % в месяц; на 1997 г. соответственно: 1,7–2,2 %, менее 1 %; на 1998 г.: 1,7–2,2 %, 0,4–0,6 %.

Для достижения установленных ориентиров денежно-кредитной политики Центральный банк может использовать различные инструменты.

Инструменты для достижения ориентиров денежно-кредитной политики:

1) изменение нормативов обязательных резервов, депонируемых в ЦБ (резервных требований);

2) изменение процентных ставок по своим операциям; операции на открытом рынке;

3) валютное регулирование.

В исключительных случаях и только после консультации с Правительством ЦБ может применять прямые количественные ограничения кредитов (например, лимиты на рефинансирование банков, на проведение кредитными организациями отдельных банковских операций).

Так, во время мирового финансового кризиса в октябре – декабре 1997 г. в условиях оттока иностранного капитала с финансового рынка России Центральный банк повысил нормативы обязательных резервов по вкладам в иностранной валюте, увеличил ставку рефинансирования, ставки по ломбардным кредитам, отказался от поддержки рынка ГКО, позволив резко упасть их курсу (цене) и соответственно вырасти доходности по ним, осуществил значительную продажу долларов за рубли, установил на три года вперед центральный курс рубля к доллару США и пределы его колебаний, а также использовал такой инструмент, как расширение или сужение спрэда, т. е. разницы между курсами покупки и продажи по операциям ЦБ на межбанковском рынке.

Так же, как и центральные банки в подавляющем большинстве стран мира, Центральный банк с 1991 г. использует такой инструмент денежно-кредитной политики, как изменение нормы обязательных резервов. В апреле 1991 г. они были установлены на уровне 2 % для всех видов вкладов; в первой половине 1992 г. нормативы обязательных резервов были резко увеличены, причем были установлены различные нормы по вкладам до востребования (20 %) и срочным вкладам (15 %).

Дальнейшее дифференцирование нормативов происходило в 1995 г. По счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней была установлена норма резервов – 20 %, свыше 30 до 90 дней – 14 %, свыше 90 дней – 10 %, по вкладам в иностранной валюте – 1,5 %.

В 1996 г. нормы резервных требований несколько раз изменялись как в сторону повышения, так и в сторону снижения. В целом за 1996 год нормы резервных требований снизились по рублевым депозитам до 16, 13, 10 %, а по вкладам в иностранной валюте – повысились до 5 %; в 1997 г. снизились по рублевым депозитам до 14, 11, 8 %, а по вкладам в иностранной валюте – повысились до 9 %.

Важным инструментом денежно-кредитной политики является изменение процентных ставок по операциям ЦБ. Начиная с 1993 г. ставка рефинансирования ЦБ изменялась не реже 5 раз ежегодно (в 1994 г. даже 9 раз), причем нередко с интервалом в одну-две недели, иногда одновременно на 30–40 пунктов.

Максимальный уровень ставки рефинансирования в 1991 г. достигал 20 %, в 1992 г. – 80 %, в 1993 г. – 210 %. С апреля по октябрь 1994 г. ставка постепенно была снижена до 130 %, а затем снова повышалась, достигнув в январе 1995 г. 200 %. С мая 1995 г. до ноября 1997 г. ставка снижалась 13 раз, достигнув 21 %. В ноябре 1997 г. она вновь была повышена до 28 %.

Кроме ставки рефинансирования ЦБ устанавливает ставки по ломбардным кредитам, операциям типа репо, депозитным операциям. Процентные ставки ЦБ представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции.

Быстрое развитие рынка государственных ценных бумаг в России в 1993–1995 гг. создало предпосылки для активного использования операций на открытом рынке для воздействия на банковскую ликвидность и денежную базу. Так, покупка Центральным банком государственных ценных бумаг у коммерческих банков внесла значительный вклад в преодоление кризиса рынка межбанковских кредитов в августе 1995 г.

С 1995 г. операции ЦБ на вторичном рынке ГКО ОФЗ стали определять рост денежной базы. Так в конце 1995 г. с этими операциями было связано около 80 % прироста денежной базы (в широком определении), в конце 1996 г. – около 82 %, а в середине 1997 г. – 133 % по сравнению с 1 % в начале 1995 г.

С августа 1998 г. объем операций на открытом рынке резко сократился в результате реструктуризации задолженности по государственным ценным бумагам со сроком погашения до 31 декабря 1999 г.

Важным направлением денежно-кредитной политики Центрального банка является валютная политика. Центральный банк активно использует обменный курс рубля в качестве инструмента регулирования денежного обращения и уровня инфляции. Покупая и продавая доллары США за рубли, ЦБ оказывает воздействие как на объем рублевой массы, так и на валютный курс рубля.

Большое значение для обеспечения стабильности валютного курса рубля имеет определение его режима. В 90-е гг. Центральный банк несколько раз менял режим валютного курса.

До середины 1992 г. ЦБ фиксировал различные курсы по отдельным операциям (режим множественности валютных курсов), с июля 1992 г. был введен режим «плавающего» валютного курса, официальный курс стал устанавливаться на уровне курса ММБВ (во вторник и четверг).

С середины 1995 г. ЦБ устанавливает пределы изменения валютного курса в виде «валютного коридора». Введение режима «валютного коридора» позволило, во-первых, уменьшить валютные риски, в значительной мере определяющие уровень и динамику инфляционных ожиданий, и, во-вторых, сочетать преимущества гибкости «плавающего» валютного курса с определенностью режима фиксированного курса. Не случайно режим «валютного коридора» называют как режимом «управляемого плавания», так и режимом «мягкой фиксации».

«Валютный коридор» был установлен достаточно широким, чтобы обеспечивалось соответствие движения курса реальному соотношению рыночного спроса и предложения на иностранную валюту (нижняя граница «коридора» в середине 1995 года была установлена на уровне 4550, а верхняя – 5150 руб. за 1 долл. США). Благодаря этому удавалось избежать разогрева спекулятивных ожиданий и одновременно вносить предсказуемость в динамику курса рубля, сглаживать влияние на курс резких колебаний спроса и предложения на иностранную валюту.

Естественно, для введения режима «валютного коридора» должны были созреть соответствующие предпосылки, главная из которых – стабилизация валютного курса.

Введению «коридора» предшествовало повышение номинального курса рубля к доллару США (в мае 1995 г. на 27,3 %, в июне – на 9,04 %). И многие полагали, что укрепление курса рубля – результат введения «коридора», в действительности повышение курса рубля было бы более значительным, если бы не введение «валютного коридора» и покупка ЦБ иностранной валюты на внутреннем валютном рынке с целью предотвращения резкого роста курса рубля.

«Валютный коридор» определил границы возможного ухудшения конъюнктуры российского экспорта.

С июля 1996 по январь 1998 г. «коридор» был «наклонным», т. е. значения верхних и нижних границ колебания курса доллара к рублю плавно повышались: нижних – с 5000 до 6100 руб., верхних – с 5500 до 6350 руб.

При этом с 17 мая 1996 г. Банк России отказался от «привязки» официального курса к фиксингу ММВБ и стал устанавливать его ежедневно, исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту на межбанковском и биржевом валютных рынках, а также показателей инфляции, положения на международных валютных рынках, изменения величины государственных золотовалютных резервов, динамики показателей платежного баланса.

В 10 часов московского времени каждого рабочего банковского дня ЦБ объявлял курсы покупки и продажи долларов США по своим операциям на межбанковском валютном рынке. Разница между этими курсами (спрэд) не могла превышать 1,5 %. Официальный курс рубля к доллару США являлся средним между объявленными курсами покупки и продажи ЦБ. Официальный курс вводился со следующего после его объявления календарного дня.

Проводимая с середины 1995 г. курсовая политика, обеспечив стабилизацию и предсказуемость обменного курса рубля, содействовала сдерживанию инфляции, нормализации макроэкономической ситуации в России.

В конце 1997 г. Банк России перешел от практики установления краткосрочных (на один год) ограничений динамики курса рубля к определению среднесрочных ориентиров. В качестве такого ориентира на 1998–2000 гг. был определен центральный курс 6,2 руб. за 1 долл. США с возможными отклонениями от него в пределах 15 % (от 5,25 до 7,15 руб. за доллар).

Механизм установления «валютного коридора» был изменен: «наклонный» коридор был заменен «горизонтальным». При этом наряду с темпами инфляции и соотношением спроса и предложения на внутреннем валютном рынке среднесрочную динамику курса российской национальной валюты стали определять такие факторы, как объемы иностранных инвестиций в Россию, взаимные изменения курсов основных мировых валют на международных рынках, изменение географии российской внешнеэкономической деятельности.

17 августа 1998 г. Правительство и Центральный банк совместно заявили о пересмотре параметров курсовой политики во избежание сокращения валютных резервов и в целях устранения накопившихся во внешнеэкономической сфере диспропорций. При этом «валютный коридор» был расширен до 6,00–9,50 руб. за 1 долл. США. В сентябре 1998 г. Банк России был вынужден отказаться от режима «валютного коридора» и «отпустил» валютный курс в свободное «плавание».

Был изменен и порядок установления официального курса рубля, он стал определяться по итогам торговли ММВБ.

Эффективность регулирования обменного курса рубля напрямую зависит от политики формирования и управления золотовалютными резервами Российской Федерации. Осуществляя эту политику, ЦБ в основном следует принципам и правилам, которых придерживаются и другие центральные банки при осуществлении операций с официальными валютными резервами: поддержание резервов на уровне минимальной достаточности (т. е. в объеме, не меньшем чем финансирование импорта в течение трех месяцев), обеспечение высокой степени надежности, максимальной ликвидности и оптимальной доходности их размещения.

Подавляющая часть валютных резервов размещается в ценные бумаги, выпущенные правительствами США и Германии. Как и другие центральные банки, ЦБ РФ воздерживается от масштабного размещения средств валютного резерва в необеспеченные инструменты денежного рынка и в основном осуществляет операции типа репо.

Небольшую часть своих резервов он размещает на условиях «овернайт» в первоклассных иностранных банках в пределах установленного лимита по каждому банку.

На защиту и обеспечение устойчивости денежной системы России направлена деятельность ЦБ в области валютного регулирования и валютного контроля. Выполняя функции основного органа валютного регулирования и одного из органов валютного контроля, ЦБ осуществляет:

1) разработку соответствующих правовых и нормативных актов;

2) подготовку и проведение мероприятий по совершенствованию системы контроля за движением валютных средств как внутри страны, так и во внеэкономической деятельности;

3) участие в разработке прогноза платежного баланса России, организует составление платежного баланса, участвует в подготовке международных соглашений и договоров России по соответствующим вопросам;

4) сотрудничество с центральными банками других стран и международными финансовыми организациями в целях согласования направлений развития валютного регулирования и валютного контроля в России с международными нормами и практикой в данной области.

Важным этапом развития валютной системы России является принятие Правительством и ЦБ РФ в июне 1996 г. международных обязательств по снятию ограничений на конвертируемость рубля по текущим операциям в рамках VIII статьи Устава МВФ.

Вторая цель деятельности ЦБ – развитие и укрепление банковской системы страны. ЦБ выполняет функцию «банка банков». Он осуществляет регулирование деятельности кредитных организаций и надзор за ними по следующим основным направлениям.

Регулирование и надзор деятельности кредитных организаций:

– регламентация обязательных экономических нормативов для кредитных организаций (минимального размера капитала, достаточности капитала, нормативов ликвидности и др.); определение лимитов открытой валютной позиции, порядка формирования резервов для покрытия рисков;

– открытие корреспондентских счетов, депонирование на спецсчетах обязательных резервов кредитных организаций, принятие их свободных средств в депозит по фиксированной ставке;

– кредитование кредитных организаций; с 1995 г. практика предоставления ЦБ целевых централизованных кредитов банкам по ставке ниже рыночной прекращена, кредитование банков стало осуществляться только рыночными методами: путем проведения кредитных аукционов, предоставления ломбардных кредитов под залог ценных бумаг, расчетных кредитов типа овердрафт путем осуществления платежей в пределах установленного лимита с корреспондентского счета банка в ЦБ при отсутствии на нем денежных средств;

– управление ликвидностью банковской системы путем покупки и продажи банкам государственных ценных бумаг; в 1996 г. ЦБ ввел новый инструмент регулирования банковской ликвидности – операции типа репо;

– регистрация эмиссий ценных бумаг кредитных организаций;

– установление правил проведения отдельных банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и предоставления бухгалтерской и статистической отчетности кредитных организаций;

– регистрация и лицензирование деятельности кредитных организаций;

– надзор за соблюдением банковского законодательства, нормативных актов Центрального банка, проверка деятельности кредитных организаций.