Текст книги "Управление рисками рыночных систем (математическое моделирование)"

IV. При необходимости изучается возможность организации хранения товара на складах.

V. Оформление контракта с выбранной фирмой-производителем на поставку товара от нее к месту, указанному посредником. В этом контракте, кроме основных пунктов, таких как наименование товара, его количество, стоимость, сроки поставки и т. д., также отражаются штрафные санкции, например за несвоевременную поставку товара, поставку некачественного товара, несвоевременную оплату за товар.

Посреднический риск. Как было сказано выше, в общем случае посредник работает с несколькими производителями изделий (товаров).

Чтобы понять, как возникает посреднический риск, рассмотрим следующий частный случай: пусть посредник работает по схеме «производитель товара – посредник – покупатель товара». В этом случае риск посредника обусловлен изменением стоимости х(t) товара с момента подписания контракта на поставку данного товара до момента его реализации. Например, в ситуации, когда х(t_i) < х(t₀), где t₀ – время подписания контракта, t₁ – время реализации товара, посредник окажется в проигрыше (при этом мы не будем касаться случая, когда купля и продажа товара осуществляется одновременно, в частности, на товарной бирже, поскольку такая сделка в нашем рассмотрении является безрисковой).

Итак, пусть t₁ > t₀. Посредник, закупая товар, ориентируется на его стоимость с учетом собственной прибыли от посреднической деятельности. Пусть прибыль составляет ε% от стоимости товара.

Введем критическую величину прибыли ε_кр = 0. Она соответствует такому значению х(t₁) по отношению к х(t₀), начиная с которого сделка будет приносить убытки посреднику. Обозначим такое значение стоимости х(t₁) через х_кр.

В момент принятия решения о закупке некоторого товара величина х(t₁) неизвестна. Поэтому менеджер посреднической фирмы, назначив некоторую величину прибыли ε, может произвести лишь оценку (связанную с нестабильностью, например, зарплаты сотрудникам фирмы, изменением конъюнктуры рынка) изменения стоимости товара за период времени τ = t₁ – t₀. В силу того, что в условиях рыночной экономики стоимость товара формируется большим числом фирм и обусловливается вероятностными факторами, невозможно точно рассчитать значение стоимости х(t₁), можно говорить лишь об оценке величины х, причем с учетом того, что при оценке стоимости менеджер скорее всего допустит некоторую ошибку, заключающуюся в том, что рассчитанная им стоимость будет отличаться от фактической х_ф. Кроме того, для величины х^о целесообразно вводить некоторое ее допустимое значение х^о_доп .

Величина х^о, зависящая от многих случайных факторов, так же, как и х_ф, является случайной. Поэтому характеристикой каждой из этих величин являются их функции распределения. С учетом изложенного, а также исходя из соображения, что величины х_кр вообще не стоит достигать, поскольку при этом посредник не сможет выжить, введем некоторый «запас на выживание» Δ = х_доп – х_кр, где допустимая величина стоимости х_доп > х_кр.

Введем аналогичные понятия и для прибыли: фактическая величина прибыли ε_ф, оценочная величина прибыли ε^о, допустимая величина прибыли ε_доп, допустимая оценочная величина прибыли ε^o_доп, критическая величина прибыли ε_кр. В каждом конкретном случае значения этих величин определяются соответствующими значениями для стоимости. Следовательно, основной характеристикой величин ε_ф и ε^о также являются их функции плотности распределения W(ε_ф) и W(ε^о). Сами же значения введенных величин прибыли в каждом конкретном случае будут располагаться относительно плотностей распределения и относительно друг друга по-разному. На рис. 1.16 приведен один из возможных вариантов их расположения, когда математические ожидания ε_ф и ε^о, т. е. М(ε_ф) и М(ε^о) не совпадают. При этом ε^о_доп – ε_доп = Δε – запас, обусловленный погрешностью оценки.

Рис. 1.16

В реальности возможны следующие ситуации:

I. ε_ф < ε_доп и ε^o > ε^o_доп; II. ε_ф < ε_доп и ε^o < ε^o_доп;

III. ε_ф > ε_доп и ε^o > ε^o_доп; IV. ε_ф > ε_доп и ε^o < ε^o_доп;

При возникновении первой наиболее опасной ситуации посредник просчитался в своих расчетах, и произошла потеря прибыли, то есть деньги вложены, товар закуплен, однако прибыли нет. Отметим, что здесь не рассматриваются те ситуации, когда посредник получает товар на реализацию.

Поскольку в общем случае ε_ф и ε^о представляют собой случайные процессы (в простейшем варианте – случайные величины), вероятность возникновения события 1 выражается следующей формулой: P₁(t) = P(ε_ф < ε_доп, ε^o > ε^o_доп), где t = t₁ – t₀.

Четвертая ситуация возникает в том случае, когда произошел отказ от прибыльного товара (проекта), вероятность ее возникновения P₄(t) имеет следующий вид: P₄ (t) = P(ε_ф > ε_доп, ε^o < ε^o_доп).

Вторая и третья ситуации наступают в тех случаях, когда произведенный расчет стоимостей оправдал себя, при этом посредник в случае III получил прибыль, а в случае II – отказался от сделки. Таким образом, посреднический риск характеризуется вероятностями P₁(t) и P₄(t).

Другим примером рисков рыночной системы служат риски ценообразования, которые мы и рассмотрим в данном подразделе.

В законе «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагают всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

– одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

– стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

– объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты;

– цена сделки представляет разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

– платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Другое определение дано в существующей международной редакции МКСО (Международный комитет по стандартам оценки).

1. Понятие рыночной стоимости отражает коллективное восприятие и коллективные действия участников рынка и является основой для оценки большинства ресурсов в экономике рыночного типа. Хотя ее детальные определения могут различаться, понятие рыночной стоимости находит общее понимание и применение.

2. Рыночная стоимость определяется как расчетная денежная сумма, за которую состоялся бы обмен имуществом на дату оценки между заинтересованным покупателем и заинтересованным продавцом в результате коммерческой («на расстоянии длины руки») сделки после проведения надлежащего маркетинга, при которой каждая из сторон действовала бы, будучи хорошо осведомленной, расчетливо и без принуждения.

3. Важно подчеркнуть, что профессионально полученное значение рыночной стоимости является объективной оценкой установленных прав собственности на определенное имущество на конкретную дату. В этом определении подразумевается понятие «рынка в целом», обобщающее деятельность и мотивацию множества участников, а не заранее представленный взгляд или инвестиционные интересы конкретного физического лица. Рыночная стоимость – это подкрепленная данными рынка расчетная величина, полученная в соответствии с настоящими стандартами.

4. Недвижимость отличается от большинства товаров и услуг тем, что она является относительно неликвидным товаром, и для ее маркетинга, призванного обеспечить достижение цены, отвечающей ее рыночной стоимости, требуется более длительный период времени. Для этого товара характерно более продолжительное время экспозиции, отсутствие рынка «спот» (рынка, на котором товары имеются в наличии для немедленной продажи), а также комплексный характер и большое разнообразие рынков и объектов имущества, что обусловливает необходимость услуг профессиональных оценщиков и стандартов оценки.

5. В некоторых странах в качестве синонима термина «рыночная стоимость» используется юридический термин «справедливая рыночная стоимость». Справедливую рыночную стоимость не следует смешивать с бухгалтерским термином «справедливая стоимость». Позиция МКСО состоит в том, что рыночная стоимость никогда не требует дальнейших оговорок и всем странам следует перейти к употреблению этого термина.

Установление цены на продукцию, выпускаемую фирмой, как правило, связано с ошибками. С немалой долей ошибок сопряжено также и определение цен на производственные ресурсы (сырье, материалы, оборудование, топливо, рабочая сила и др.). Допущенный просчет в установлении уровня цены на производимую продукцию может привести к значительным потерям выручки от реализации, а при эластичности спроса по цене эти потери могут существенно увеличиться. Потери в объеме реализованной продукции могут возникнуть и при определении цен на потребляемые фирмой услуги.

Поскольку в условиях инфляции, динамичности спроса и роста цен на выпускаемую фирмой продукцию, а также на сырье, материалы, топливо прогнозировать динамику цен даже на близкую перспективу довольно нелегко, то ошибка в цене на 5–7 % – дело вполне обычное. Исходя из этого, нетрудно понять, в какой степени установление цен связано с ошибками. Фирме необходимо определить размер риска и путем сравнения степени риска различных альтернативных вариантов остановиться на варианте, который бы в наибольшей мере соответствовал стратегии риска, выбранной руководством фирмы.

Риск в предпринимательской деятельности – это вероятность возникновения убытков или потерь в результате осуществления какого-либо события, предусмотренного прогнозом, планом или программой. Поскольку риск – понятие вероятностное, он может быть измерен методами теории вероятностей и математической статистики. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Риск связан с вероятностью неосуществления цели фирмы с недоучетом реальной ситуации на рынке.

Риск в хозяйственной деятельности измеряется как в абсолютном выражении – суммой потерь и убытков, так и степенью риска, т. е. мерой вероятности недостижения планируемого уровня цены. Первый показатель характеризует абсолютный риск, второй – относительный. Абсолютный риск выражается в рублях, относительный – в процентах или в долях единицы.

Рыночная цена по своей экономической природе является величиной случайной. В условиях рынка вследствие акта купли-продажи она может принять только одно значение, которое заранее неизвестно и зависит от множества случайных факторов. Все эти факторы не могут быть учтены участниками данной сделки. А поскольку цена – величина случайная, следовательно, это переменная величина, конкретное значение которой не определено и зависит от случая, но которой присуща функция распределения вероятностей. Если эта функция известна, то можно судить о степени риска.

В условиях ограниченной информации при определении цен часто бывает непросто выбрать подходящую эмпирическую функцию распределения вероятностей. Поэтому на практике удобнее пользоваться наиболее часто употребляемыми в теории вероятностей стандартными функциями распределения вероятностей:

– нормальным распределением вероятностей или распределением Гаусса;

– показательным (экспоненциальным) распределением вероятностей, которое весьма широко используется в расчетах надежности (расчет цен требует определенных критериев надежности);

– распределением Пуассона, которое часто используется в теории массового обслуживания.

Стоимость товаров и услуг изменяется во времени, в том числе по причине совершенствования процессов производства товаров.

Таким образом, расчетная рыночная цена в момент времени t, которую запишем в виде X_p = X_p(t), в общем случае это случайный процесс в силу наличия возмущающих факторов, действующих на X_p(t), внутреннего V(t) и внешнего W(t) происхождения, т. е.

X_p = X_p (V, W, t).

Представим расчетную рыночную цену X_р, которую хочет получить продавец, в виде:

X_p = m_x + ΔX,

где m_x – математическое ожидание рыночной цены товаров и услуг;

ΔX – случайное отклонение от среднего, для товаров или услуг.

Фактическая цена Х_ф рынка, которую платит покупатель (получает продавец), определяется из соотношения

X_ф = Х_р + δХ,

где δХ – случайная погрешность рыночной цены.

При этом за счет δХ и ΔX создаются опасные и безопасные ситуации, а также риск продавца и риск покупателя.

Отметим, что ΔX обусловлено, прежде всего, воздействием случайных факторов W на процесс разработки, производства и реализации товаров и услуг.

Внутренние факторы риска V систем, обусловливающие опасные значения цели функционирования:

V₁(t) – порожденные погрешностями управления δU;

V₂(t) – порожденные случайными погрешностями систем контроля δХ.

В свою очередь факторы V = (V₁, V₂) будем разделять на V₁₁, V₁₂ и V₂₁, V₂₂ порожденные методическими и инструментальными погрешностями соответственно.

Будем учитывать погрешности δХ = (δХ₁, δХ₂, δХ₃, δХ₄), где:

δX₁ – созданные подсистемой целеполагания;

δX₂ – созданные подсистемой целедостижения;

δX₃ – созданные подсистемой целереализации;

δX₄ – созданные подсистемой целеконтроля.

Погрешности контроля порождают погрешности управления δU₁ = δU₁(δX₁); δU₂ = δU₂(δX₂); δU₃ = δU₃(δX₃).

Погрешности управления δU = (δU₁, δU₂, δU₃) порождают отклонение цели Ц = (Х_p) от номинального значения на ΔЦ = (ΔХ). При этом ΔХ = Ψ(δU) = Ψ(δX₁, δX₂, δX₃).

Задача. Посредством каких методов и средств мы можем задать допустимую величину δХ, разработав модели оценки ее влияния?

Второй важный момент – оценка ΔХ.

Рынок – подсистема, регулирующая опасные и безопасные состояния социально-экономической системы. Но эта подсистема сегодня неуправляемая и неконтролируемая. Рынок, как и эгосфера, самоконтролируемая и саморегулируемая система. Но, как и эгосфера, он подвержен влиянию внутренних V и внешних W возмущающих факторов, которые формирует социальная система.

Рис. 1.17

Приведем функциональные возможности рынка как управляющей системы (рис. 1.17). Подсистема (1) реализует стратегическое управление рыночной системой, а именно «что делать». Подсистема (2) реализует тактическое управление рыночной системой, а именно «как делать» то, что сформировала подсистема (1). Подсистема (3) реализует оперативное управление процессами рыночной системы на уровне «делать» посредством методов, разработанных подсистемой (2). Подсистема (4) реализует контроль и оценку сделанного, формирует области допустимых и критических значений, сформированных подсистемой (1) и реализованных подсистемой (3).

Если одна из подсистем выходит в область Ω_кр, то рынок теряет устойчивость по этой подсистеме, и в худшем случае наступает структурная неустойчивость. При этом система, если другие подсистемы не способны компенсировать утраченные функции хотя бы частично, теряет возможности целедостижения [37].

Проблема интеллектуальных рисков, созданных подсистемами (1, 2, 4) возникает тогда, когда ошибки подсистемы (1) духовного потенциала и подсистемы (2) аналитического потенциала превышают допустимые значения.

Если посредством подсистемы (1) создана цель (стратегическая) ошибочная, то вероятность этого события будем относить к вероятности стратегического риска.

Если посредством подсистемы (2) созданы ошибочные методы реализации цели, то вероятность этого события будем относить к тактической.

Если посредством подсистемы (3) реализована цель с ошибками, то вероятность этого события будем относить к оперативной.

Если посредством подсистемы (4) реализованы ошибки при контроле реализованной цели, то вероятность этого события будем относить к текущему контролю.

При этом посредством оценивается риск самоуничтожения системы, формирующей ошибочную цель на стратегическом уровне; оценивает хаотическое состояние системы, обусловленное ошибочным управлением, если цель верна; оценивается вероятностью недостижения цели, обусловленной ошибками реализации управления; оценивает критическую ситуацию, когда не обеспечиваются необходимые сигналы для предотвращения выхода системы в критическую (опасную) область состояния.

Рассмотрим на примере возможности рынка как автоматического оптимизатора оценки экономических процессов.

Будем рассматривать две системы.

1. Продавец, оценивающий бизнес, который создает экономическую систему S₁.

2. Покупатель (потребитель), олицетворяющий общество, которое создает социальную систему S₂.

Пусть в число покупателей включаются домашние хозяйства страны, а в число продавцов – бизнес страны, т. е. рассматривается экономика страны на уровне простейшей модели.

Положим, бизнес, олицетворяющий экономическую систему, на производство товаров и услуг вложил количественно S₁ долларов. Положим, на рынке бизнес продал эти товары и услуги домашним хозяйствам за S₂. Если S₂ > S₁, то экономика выиграла, а домашние хозяйства проиграли.

Проблема:

1) большой проигрыш домашних хозяйств – это проигрыш социальной системы;

2) большой проигрыш бизнеса – это проигрыш экономической системы.

Существует область, выход из которой создает критическую ситуацию либо экономике, либо социальной системе.

В первом случае происходит катастрофа в виде неустойчивости экономики, ее деструктуризации; во втором случае – катастрофа в виде неустойчивости (разорение общества) социальной системы, ее деструктуризации.

При этом необходимо:

1) увеличивать S₁ в экономике;

2) увеличивать S₂ в домашних хозяйствах;

3) ограничивать ΔS₁ – потери в экономике;

4) ограничивать ΔS₂ – потери домашних хозяйств.

Имеет место противостояние экономики (бизнеса) и домашних хозяйств. Экономика стремится увеличить S₁, а домашние хозяйства – уменьшить S₂.

Возможен иной подход к оценке рисков, основанный на анализе энергетическо-информационного или энергетического потенциала рыночной социально-экономической системы.

Рассмотрим качественную модель рисков рыночной социально-экономической системы, обладающей потенциалом θ = (E, J), где Е = Е(t) – энергетический (материальный) потенциал системы; J = J(t) – информационный (интеллектуальный) потенциал системы (бизнесменов).

Возможные варианты критической или катастрофической ситуации.

1. Внешние факторы риска отбирают Е у системы, энергия падает, процесс поддержания J на уровне целеполагания, целедостижения, целереализации и т. д. нарушается, ускоряя падение Е, затем оставшийся потенциал превращается в массу m.

2. Внутренние факторы риска разрушают интеллектуальный потенциал, который обусловливает падение J, а затем энергетика Е разрушается, превращаясь в массу m.

3. Система по причине потери (Е, J) покидает область Ω_доп, выходит в Ω_кр, и происходит самоуничтожение.

Рассмотрим факторы риска бизнеса России, созданные системами с различным интеллектуальным потенциалом. Структура системы включает:

– незаконно полученный – α₁;

– законно создаваемый – α₂;

– мафиозный – α₃;

– человеческий (бюрократии) – α₄.

Самый слабый, малый по численности – α₂. Он наиболее беззащитный перед мафией и чиновническими организациями. Первым дана власть от власти в виде законов, которые не нужно извращать, чтобы задушить любого, кто не хочет платить. Третьи сами возникли на почве теневой власти. В отличие от власти, теневая власть создает свои законы.

Стимулом α₃, α₄ был, есть и будет α₁ – официальный, незаконный передел государственной собственности. Пока будет жить α₁, будут жить α₃, α₄ и умирать α₂. Все законы игнорируются структурами из α₁, α₃, α₄, а для α₂ они извращаются. Бизнес α₄ реализован в различной форме, но наиболее распространен в виде взятки, также в различной форме.

1.5. Вероятностные показатели риска и безопасности

Есть рынок, представляющий интересы общества как покупателей товаров. Есть возможности покупателей в виде их финансового потенциала х_доп.

Пусть экономика выпустила товаров общей стоимостью x(t). При этом должно быть x ≤ x_доп.

Пусть экономика затратила на производство товаров средств в размере х_пр. Пусть на рынке удалось реализовать товар на сумму х_ф. При этом имеет место Δх = х_ф – х_пр. Величина Δх > 0 характеризует прибыль экономики, а также потери общества. Эта величина должна быть ограничена. В рыночной экономике происходит самоограничение этой величины. Работает человеческий фактор. Однако существуют ситуации, когда эти ограничения снимаются, тогда либо растет безработица, либо растет перепроизводство (х_пр > х_доп).

Как правило, на рынке есть статистический оценщик. Как только цена на какой-то товар растет, появляется фирма, которая выпускает этот товар в большем количестве. Здесь имеет место человеческий фактор в лице предпринимателей.

В результате мы получили качественную модель, обосновывающую минимально допустимые х⁽¹⁾_доп и максимально допустимые х⁽²⁾_доп рыночные цены товаров и услуг.

Рис. 1.18

На рис. 1.18 показаны:

х⁽¹⁾_доп – минимально допустимая цена товаров и услуг для бизнеса (продавца);

х⁽²⁾_доп – максимально допустимая цена товаров и услуг для общества (покупателя).

При этом х⁽¹⁾_доп регулирует (задает область) эволюцию экономики при х > х⁽¹⁾_доп или инволюцию экономики при х < х⁽¹⁾_доп; х⁽²⁾_доп по величине регулирует показатель жизни: если цена товара х > х⁽²⁾_доп – нищета; если х < х⁽²⁾_доп, когда часть средств от х⁽²⁾_доп остается, реализуется благосостояние при существующей рыночной цене труда.

При этом под рыночной экономикой подразумевается та, в которой:

1) цена товара определяется балансом спроса и предложения;

2) средства производства принадлежат m частным владельцам, доходы которых от продажи товаров включают: личные нужды (α₁); производственные издержки (α₂); зарплату n трудящихся;

3) государство не владеет средствами производства;

4) спрос задается сверткой или суммой принципиально различных функций: F₁ – товары и услуги первой необходимости; F₂ – товары долговременного пользования; F₃ – элитные товары;

5) производственные издержки обусловлены зарплатой;

6) количество денег М фиксировано: М = nU_n + mU_m, где m + n = N; U_m, U_n – количество денег у владельца и трудящегося соответственно.

Качественная модель экономического кризиса включает следующие этапы: спрос увеличивается, увеличиваются темпы работы экономической системы, увеличивается создаваемый ею энергетический потенциал Е; когда энергия Е достигает E_max = E_кр, система переходит в Е_кр и начинает работать на самоуничтожение.

Рыночные риски.

Основной процесс, определяющий опасные и безопасные состояния рынка, – это рыночная цена x(t). Управление рыночной экономикой осуществляется путем управления рыночной ценой, которая должна быть в области допустимых Ω_доп или безопасных значений для экономики.

С целью управления осуществляется контроль значения x(t):

x = x(t),

его фактического значения

x_ф (t) = х_ном + Δx(t).

Измеренное значение х_изм получают согласно формуле:

х_изм = х_ф (t) + δx(t),

где Δx(t) – отклонение х_ф относительно среднего, обозначенного выше как х_ном; δх – погрешность измерения.