Текст книги "Путь: как ускорить продвижение к финансовой свободе"

Глава 5
Четыре правила инвестирования

Цель без плана – это всего лишь мечта.

АНТУАН ДЕ СЕНТ-ЭКЗЮПЕРИ

Нам постоянно твердят, что мы должны инвестировать, но редко объясняют зачем. А ведь это крайне важно. Если мы хотим обеспечить свое будущее, то каким оно должно быть? За свою длинную карьеру финансового консультанта я имел дело с бесчисленным множеством людей и семей. Очень часто они были настолько нацелены на максимально возможную прибыль, что упускали из виду самое важное, в результате чего их инвестиции – и взаимоотношения – рассыпались, словно карточный домик. Я видел семьи, которые не верили в страхование и, как следствие, подвергали себя большим страданиям, когда главный добытчик в семье неожиданно умирал. Я видел людей, которые в порыве паники отступали от своих планов и доверялись «внутреннему голосу», в результате чего навсегда теряли сотни тысяч или даже миллионы долларов. Во всех этих случаях достаточно было одного сильного толчка, чтобы разрушить их финансовые планы и загубить дело всей жизни. Давайте сделаем все, чтобы с вами такого никогда не случалось.

Мне посчастливилось работать с потрясающей командой Creative Planning, помогающей обеспечить финансовое будущее тысячам семей. Мы добиваемся этого, составляя для них индивидуальные инвестиционные планы, нацеленные на их специфические потребности, оберегая их от катастрофических потерь и разрабатывая программы управления имуществом, которые будут работать еще долгое время после их смерти. Эти семьи живут спокойно, зная, что у них есть прочный фундамент, который защитит их от неизбежных жизненных коллизий. Они дисциплинированно идут по заданному пути, будучи уверенными, что он обязательно приведет их туда, куда им хочется.

Прежде чем составлять инвестиционный план, познакомьтесь с четырьмя правилами инвестирования.

Планируй сложные цели, пока они просты, берись за большие дела, пока они малы.

СУНЬ-ЦЗЫ

Прежде чем вложить хотя бы один доллар, вы должны иметь план. Точно так же, прежде чем браться за приготовление блюда, вы должны изучить рецепт и подготовить необходимые ингредиенты. План необязательно должен состоять из 150 страниц, на которых поминутно расписана вся ваша последующая жизнь. Он может быть очень простым, но должен задавать направление, словно Полярная звезда.

Многие люди ставят перед собой цель уйти на пенсию в определенном возрасте, и это обусловливает всю их инвестиционную стратегию. Однако для некоторых инвесторов, уже накопивших достаточное количество активов, пенсия имеет второстепенное значение. Они сосредоточены на других целях, например пожертвовать деньги на благотворительность или отправить внука на учебу в колледж. Какими бы ни были конкретные цели, мне еще ни разу не довелось повстречать инвестора, который не хотел бы добиться финансовой независимости.

Финансовая независимость отличается от пенсии. Жизнь на пенсии означает, что у вас больше нет необходимости работать. Финансовая независимость означает, что вы можете уйти с работы в любой момент и больше никогда не возвращаться к ней, но при этом жить так, как вам хочется. Есть немало людей, которые, выйдя на пенсию, не являются независимыми в финансовом плане и в какие-то моменты вынуждены подрабатывать.

Правда, вы можете быть финансово независимым и продолжать работать. Я знаю многих обеспеченных людей, которые работают, потому что им так хочется, а не потому, что они должны. Если вы обрели финансовую независимость и отошли от дел, это значит, что ваш инвестиционный портфель и источники дохода достаточно стабильны и надежны, и у вас никогда не будет необходимости возвращаться к работе. Это прекрасное чувство! Поскольку цель обретения финансовой независимости свойственна практически всем, давайте вступим на путь, который ведет к ней. Вам предстоит сделать пять главных шагов: определиться со своим нынешним состоянием, разработать финансовый план, провести необходимые расчеты, а затем при необходимости скорректировать цели и отслеживать свой прогресс.

Для этого надо всего лишь разобраться со своими активами и пассивами. Активы – это то, что вы имеете. Они оцениваются в деньгах, которые вы можете получить, если продадите их прямо сегодня. Пассивы – это ваши платежные обязательства. Они оцениваются суммой, которую необходимо выложить, если возникнет необходимость расплатиться по всем обязательствам прямо сегодня. Разность между активами и пассивами показывает размер вашего текущего состояния. Большинство людей имеют тенденцию считать только то, что у них имеется, забывая об обязательствах, так как подсчитывать свои задолженности по ипотеке, по кредиту за автомобиль, по обслуживанию кредитных карт – это не самое приятное занятие.

Определяя размер своего текущего состояния, важно понять, какие активы способны приблизить вас к достижению финансовой независимости. Возьмем для примера двух инвесторов, которые ставят перед собой одинаковую цель. Оба хотят накопить к 65 годам достаточный капитал, который позволил бы до конца жизни получать каждый год по 100 тысяч долларов (с учетом инфляции). Обоим на данный момент 55 лет, и у них нет долгов. Состояние бережливой Фрэнсис оценивается в 1 миллион долларов: это ее дом за 200 тысяч и деньги в сумме 800 тысяч, вложенные в пенсионную программу IRA и другие инвестиционные инструменты. У беззаботного Генри также есть 1 миллион: 600 тысяч составляет стоимость его основного дома, 200 тысяч вложены в загородный дом, а еще 200 тысяч – в IRA и другие инвестиционные активы. Если исходить из того, что ни Фрэнсис, ни Генри не собираются продавать свои дома, то Фрэнсис находится в значительно более выгодном положении с точки зрения достижения финансовой независимости. Восемьсот тысяч долларов, вложенные с умом, каждый день приносят ей доход. Инвестиции Генри, приносящие доход, составляют всего 200 тысяч. В то же время другие его активы стоимостью 800 тысяч долларов каждый день фактически вытягивают из него деньги (платежи по ипотеке, налог на недвижимость, расходы по содержанию). Хорошая новость для Фрэнсис: она сможет достичь своих финансовых целей раньше чем через десять лет либо должна будет вкладывать меньше средств из своего дохода в инвестиционную программу.

Размер текущего состояния представляет собой важный показатель для финансового планирования, но это еще не все. Постоянно проверяйте, какие компоненты вашего состояния приносят вам деньги, а какие вытягивают их из вашего кармана. Ваш автомобиль или катер могут на первый взгляд показаться активом, но с точки зрения достижения финансовой независимости их скорее следует отнести к пассиву.

Казалось бы, все понятно, но большинство людей не могут четко сформулировать, чего они добиваются в финансовом плане. Финансовая цель должна быть конкретной и реальной. Примером расплывчатой (и поэтому нереальной) цели может служить следующее высказывание: «Я хочу, чтобы у меня было много денег». Вы это серьезно? Нам нужна более четкая и достижимая цель, например: «Я хочу выйти на пенсию в 62 года, имея собственный ежегодный доход в размере 100 тысяч долларов после уплаты налогов и с учетом инфляции, чтобы не рассчитывать на помощь со стороны служб социального обеспечения». Вот с такой программой на будущее уже можно работать!

Теперь, когда вы ясно видите свою цель, настало время разработать финансовый план, который приведет вас к ней. Даже если вы богаты (или сказочно богаты) и уже пользуетесь плодами финансовой независимости, разработка финансового плана не теряет своей важности для вас. Он поможет определить, какую часть вашего состояния нужно распределить между разными инструментами инвестирования, чтобы удовлетворить ваши сегодняшние потребности, а что можно без проблем передать следующему поколению или пожертвовать на благотворительные цели.

Необходимо также изучить защитные меры, которые обезопасят ваши активы. Как ни прискорбно это осознавать, но большие деньги делают вас мишенью для тех, кто хочет поживиться за ваш счет. Наконец, ваш консультант поможет вам определиться с налоговой политикой и разработает стратегию передачи вашего богатства наследникам с минимальными потерями.

Хороший финансовый план позволяет оценить не только ваш прогресс на пути к финансовой независимости, но и степень уязвимости со стороны непредвиденных факторов, находящихся вне вашего контроля. Например, как на вашей семье может сказаться долговременная или постоянная нетрудоспособность, необходимость медицинского ухода в старости по состоянию здоровья или безвременная смерть одного из супругов?

Если я собираюсь ехать на машине из Канзаса во Флориду, мне нужно убедиться, что у меня в баке достаточно бензина, а в сумке есть съестные припасы. Точно так же необходимо готовиться и к достижению своих финансовых целей. Самый лучший способ для этого состоит в том, чтобы провести предварительную калькуляцию (в интернете можно найти соответствующие инструменты или попросить консультанта сделать это за вас). Убедитесь, что из расчетов исключены все активы, которые не могут служить источником финансирования ваших целей. Например, если ваше текущее состояние оценивается на сегодняшний день в 800 тысяч долларов, но вы планируете потратить 150 тысяч на свадьбы детей и их образование, то в калькуляции следует учитывать только 650 тысяч, на которые вы можете рассчитывать (800 000 минус 150 000, отложенные для детей). Затем нужно включить в расчет деньги, которые вы регулярно переводите в пенсионные накопительные программы 401(k), IRA или другие. Калькуляция может оказаться достаточно сложной, если в нее помимо этого будут входить пособия по линии социальной защиты, другие доходы в виде пенсии или ренты, возможное наследство и иные переменные факторы.

Из-за большого разнообразия сценариев в ходе процесса планирования многие инвесторы обращаются за помощью к профессионалам. Финансовые планировщики используют специальное программное обеспечение, с помощью которого можно быстро вычислить потенциальную отдачу от различных инвестиционных инструментов, определить возраст выхода на пенсию и другие параметры финансового плана. Специалист поможет вам определить, сколько денег вы можете позволить себе тратить и, соответственно, какие суммы необходимо откладывать, чтобы сохранять привычный образ жизни на пенсии. Он может также порекомендовать вам стратегии по оптимизации плана, в частности перевод сбережений в программу Roth или рефинансирование задолженности по ипотеке.

Проведя предварительные расчеты, многие люди, серьезно относящиеся к экономии, вдруг с удовлетворением обнаруживают, что продвинулись вперед значительно дальше, чем рассчитывали, и что их инвестиции начинают окупать себя. Но, если вы пришли к выводу, что на пути к финансовой независимости возникли препятствия, вам, возможно, придется внести некоторые коррективы в свои цели, в привычные затраты или в режим экономии. Например, если калькуляция показала, что для достижения цели необходимо, чтобы доходность инвестиций составляла 20 процентов годовых, то тут ничего не поделаешь: нужно менять цель, потому что такие результаты маловероятны. Можно также задействовать другие рычаги, например снизить свои потребности, откладывать больше денег, оттянуть возраст выхода на пенсию или попросить детей умерить свои аппетиты по поводу затрат на свадьбу.

Давайте ненадолго вернемся к нашим Генри и Фрэнсис. Если доходы Фрэнсис на вложенный капитал будут в ближайшие десять лет составлять чуть больше 7 процентов годовых, у нее к 65 годам будет на счетах примерно 1,6 миллиона долларов. Если же она проявит больше консерватизма и снизит предполагаемый доход до 5 процентов, то ее инвестиционный портфель будет давать ей по 80 тысяч долларов каждый год. Если предположить, что начиная с 66 лет она будет дополнительно получать 20 тысяч по линии соцзащиты, то ее цель (100 тысяч в год) будет достигнута и она станет финансово независимой.

Чтобы повысить вероятность сохранения этой независимости, Фрэнсис следовало бы накопить достаточно денег для создания более мощного финансового буфера. Например, если она будет откладывать дополнительно по тысяче долларов каждый месяц, можно ожидать, что ее портфель вырастет к 65 годам примерно до 1,8 миллиона. Дополнительные 200 тысяч долларов, накопленные к пенсии, позволят ей снизить зависимость от социальных выплат и обеспечат солидную добавку к пенсии.

Планирование «с запасом» помогает обеспечить достаточный задел, чтобы покрывать все свои потребности даже в случае неожиданных осложнений. Создается подушка безопасности на непредвиденный случай (например, замена крыши в доме), и снижается зависимость от состояния рынков. Если текущий план сбережений рассчитан только на то, чтобы довести вас до финансовой независимости, вас легко вгонит в стресс любое движение рынка. Хороший день на бирже приведет вас в эйфорию, а плохой заставит опасаться того, что на пенсии придется питаться только лапшой быстрого приготовления и кошачьим кормом. Если же в плане предусмотрен определенный резерв, это позволяет сохранять полное спокойствие в мыслях.

Давайте теперь навестим беспечного Генри. Ему предстоит серьезное решение. Чтобы накопить примерно 1,6 миллиона долларов, которые нужны для выхода на пенсию в 65 лет, ему следует откладывать по 7 тысяч в месяц (у Фрэнсис, если помните, эта сумма намного ниже, потому что бо́льшая часть ее состояния вложена в растущие активы). Если эта задача посильна для Генри – тем лучше. Он просто будет откладывать каждый месяц больше, чем Фрэнсис, а выходные дни по-прежнему проводить в своем загородном доме. Если же это выходит за пределы его возможностей, то Генри придется принимать решение о продаже одного или даже двух домов, чтобы приобрести себе жилье поменьше, а выручку направить на достижение своей цели – финансовой независимости.

Подобные решения необходимо принимать в самом начале вашего инвестиционного путешествия, чтобы потом не было слез сожаления по поводу того, что следовало начинать копить деньги раньше. Вы всегда должны ясно осознавать свое текущее финансовое положение: какие активы приносят вам доход, какие вытягивают деньги из вашего кармана, сколько времени потребуется для достижения тех или иных финансовых целей. Это даст возможность определить, не следует ли продать что-то из имущества прямо сегодня (например, загородный дом или катер) или сделать это поближе к пенсии, а может быть, сохранить все в полном объеме, но все же выполнить намеченный план. Кроме того, необходимо решить, не стоит ли скорректировать суммы взносов в пенсионные накопления в бо́льшую или меньшую сторону, чем предполагалось изначально.

Поняв, в чем заключаются ваши цели и что необходимо скорректировать для их достижения, можно приступать к формированию инвестиционного портфеля, который с наибольшей вероятностью позволит реализовать намеченное.

Возможно, у вас будет несколько портфелей, каждый из которых будет иметь свою степень риска. Например, часть инвестиций можно отложить на образовательные цели. Суммы в этом портфеле могут быть самыми разными в зависимости от вида образования и продолжительности учебы. Второй портфель может быть предназначен для других целей – покупки второго дома, организации свадьбы, накоплений для детей и внуков. Если у вас образовались излишки средств, то есть вы накопили больше, чем вам требуется для достижения всех финансовых целей, то нет ничего плохого в том, чтобы направить эту часть денег на биржевые спекуляции или на другие дела, которые доставляют вам удовольствие. Главное – убедиться, что имеющийся портфель надежно приведет вас к финансовой независимости. В этом случае излишки можно тратить по своему усмотрению.

Каким бы ни было назначение накоплений – пенсия, образование, развлечения или что-то другое, – вы должны четко и конкретно определить цель. Из нее будут вытекать все остальные действия.

Врачу, дающему прогноз развития болезни и определяющему направление лечения, требуется много информации. То же самое можно сказать и об инвестировании. Если у вас есть план, основанный на целях, и вы знаете, сколько денег вам нужно откладывать, финансовый консультант поможет вам определить наилучшие инструменты накопления средств.

Первое, что рекомендуют большинство финансовых консультантов (включая и меня), – это взносы на солидарных началах с работодателем в пенсионную программу, например 401(k) или 403(b). Если работодатель вносит равную с вами сумму в пределах 3 первых процентов, это замечательно. В таком случае накопительный эффект программы используется на 100 процентов, и я вас с этим поздравляю! Таких, как вы, в Америке меньшинство. Никогда не упускайте подобной возможности.

Затем, если есть возможность, инвестору стоит использовать по максимуму пенсионную программу Roth IRA. Ограничения в ее использовании связаны с общим размером ваших доходов и семейным положением. Они могут меняться каждый год, поэтому вы должны отслеживать вместе с консультантом, на какую максимальную сумму взноса вы имеете право. Хотя на взносы в Roth IRA не распространяются налоговые вычеты, у них есть свои преимущества: их прирост, как и суммы, снимаемые со счета по достижении пенсионного возраста, не облагается налогами.

После внесения максимально допустимых взносов в Roth IRA инвестор должен вернуться к пенсионной программе, спонсируемой работодателем, и дополнить свои взносы в нее до максимально возможной годовой суммы. На эти взносы распространяются налоговые вычеты, прирост капитала также не облагается налогом. Налоги вы заплатите только в момент снятия денег со счета по достижении пенсионного возраста. Инвесторы, которым уже 50 и более лет, имеют право вносить в эти программы и в Roth IRA взносы сверх допустимого лимита, что помогает быстрее прийти к финансовой независимости.

Для самозанятых инвесторов и владельцев бизнеса предусмотрены другие инвестиционные инструменты – индивидуальная программа 401(k), SEP IRA или SIMPLE IRA. Каждой из них свойственна уникальная комбинация достоинств и недостатков, поэтому вам необходимо посоветоваться с финансовым или инвестиционным консультантом, чтобы определить наилучший вариант.

После наполнения максимально возможными суммами пенсионных программ, солидарно спонсируемых работодателем, мы переходим к более сложным инвестиционным решениям. То, во что вы будете вкладывать свои деньги, зависит главным образом от доступности тех или иных инструментов и от вашей налоговой категории. Главное условие заключается в том, чтобы инвестиции позволяли быстрее приблизиться к финансовой независимости и были оптимальны с точки зрения налогов.

Одно дело знать, какие суммы нужно инвестировать для достижения цели, и совсем другое – располагать ресурсами для этого. У некоторых потенциальных инвесторов деньги на счетах имеются, но они боятся вкладывать их в биржевые инструменты, опасаясь, что может случиться ситуация, когда им срочно понадобятся наличные средства. Другие вроде бы и хотели инвестировать, но их деньги связаны, так как им нужно обслуживать долговые обязательства или совершать крупные покупки. Складывается впечатление, что им просто негде взять деньги для инвестирования. Давайте рассмотрим два основных фактора, лимитирующих инвестиции, и способы устранения этих препятствий.

Резервы наличности на непредвиденные случаи

Иметь быстрый доступ к наличным средствам в непредвиденных обстоятельствах очень важно как мультимиллионеру, так и новоиспеченному выпускнику университета. Однако есть разница между получением доступа к наличности и хранением этой наличности на банковских депозитах (где они с каждым днем обесцениваются за счет инфляции). В сегодняшних условиях, когда ставки в банках очень низки, хранить деньги на сберегательных счетах или в инструментах денежного рынка столь же эффективно, как прятать их под матрац. Любые суммы, превышающие ваши текущие и предполагаемые расходы в ближайшие один-два года, должны быть в идеале вложены в долгосрочные активы. Какое-то разумное количество денег, покрывающее предстоящие расходы на срок от трех до шести месяцев, можно, конечно, положить и в банк.

Для хранения резервов наличности на более длительные сроки – скажем, от шести до двенадцати месяцев – существует множество других мест, где их легко можно будет получить на руки и где они смогут расти, пока в них нет необходимости. Это могут быть, к примеру, находящиеся в вашем портфеле высоколиквидные ценные бумаги (например, паи облигационных фондов). Они послужат источником денег в непогоду, а когда на улице ярко светит солнце, они растут вместе с рынком.

Платежи по долгам

Начиная от студенческих займов и заканчивая ипотекой, американская мечта у большинства людей строится на финансовых заимствованиях. При ответственном использовании они дают возможность вступить во взрослую жизнь и служат незаменимым ресурсом для покрытия непредвиденных издержек. Если же подходить к ним безответственно, они могут стать непреодолимым препятствием на пути к мечте.

Пожалуй, не найти другой столь же живо обсуждаемой темы в сфере личных финансов, как долги. Пророков хватает с обеих сторон. Одни превозносят достоинства стратегий, построенных на использовании долгов, другие видят в них бич человечества и советуют избегать их всеми силами. Независимо от ваших личных взглядов на эту проблему одно можно сказать с уверенностью: способность использовать задолженности всегда ограничивается вашими возможностями расплачиваться по ним. У меня есть восьмидесятилетние клиенты, которые без натуги до сих пор выплачивают ипотечный кредит, потому что у них очень низкая ставка и множество предсказуемых и стабильных источников поступления денег для платежей. Но я знаком и с теми, кто с трудом реализует свои инвестиционные планы, потому что у них к концу месяца почти ничего не остается после выплаты всех долгов.

Если долги мешают вашему продвижению к поставленным финансовым целям, важно сократить или полностью ликвидировать те из них, которые ограничивают эффективность инвестиционного плана. Большинство потребительских долгов, в частности по кредитным картам, требует таких процентных выплат, которые превышают ожидаемую доходность инвестиций. Когда процент дохода от инвестиций выражается однозначным числом (пусть даже в абсолютном выражении это большая сумма), а проценты по задолженности – двузначным, то вы напоминаете человека, который карабкается в гору со стокилограммовым рюкзаком за спиной.

Как же быть? Лучший способ состоит в том, чтобы первым делом рассчитаться с долгами, по которым начисляется самый высокий процент. Их выплата снижает негативное влияние высоких процентов и не дает долговой спирали выйти из-под контроля. В то же время, если работодатель вносит равные с вами суммы в пенсионную программу, старайтесь, чтобы ваш взнос был максимальным (например, по 3 процента с обеих сторон). Высвобождая по мере выплаты долгов все больше денег, вкладывайте их в Roth IRA или другие инвестиционные инструменты и по возможности повышайте свой вклад в программу, спонсируемую работодателем. Это позволит быстрее двигаться к цели.

Иногда люди, имеющие необременительные долги, спрашивают, можно ли их полностью погасить с помощью денег, находящихся на сберегательных счетах. Ответ зависит от разных обстоятельств. Если инвестирование доставляет вам внутренний дискомфорт, а деньги все равно так или иначе обесцениваются в банке, направьте их на погашение долга. Однако, если вы настроены на инвестиции и ожидаете, что доходы от них превысят проценты по долгам, я рекомендую вложить их и продолжать обслуживание задолженности. В долгосрочной перспективе это, скорее всего, окажется выгоднее. Если вы решите полностью погасить задолженность, деньги для этого можно взять из доходов по инвестициям.

Давайте рассмотрим пример. Человек имеет ипотечный кредит, взятый под 2,5 процента (возможно, какая-то его часть может быть списана из налогооблагаемой суммы). Выплаты процентов по кредиту не вызывают у него трудностей, и он, рассчитывая на прирост своего капитала через 20 лет, направляет основную массу денег на инвестирование, а не на погашение долга. Однако кто-то другой с таким же кредитом, но взятым под 7 процентов, почти наверняка будет склонен в первую очередь рассчитаться с ипотекой.