Текст книги "Мир в тени дракона. Чему китайский бизнес может научить Россию"

Несмотря на растущее напряжение между США и Китаем, технологические компании Поднебесной амбициозно желают выйти на мировой рынок, действуя по принципу «победитель получает все». Каждый из этих трех титанов стремится инвестировать за пределы национальных границ и изначальных бизнес-секторов. Давайте посмотрим на их стратегии.

Несмотря на растущее напряжение между США и Китаем, технологические компании Поднебесной амбициозно желают выйти на мировой рынок, действуя по принципу «победитель получает все».

Baidu делает ставку на диверсификацию и выходит за рамки своего поискового бизнеса. Он возлагает надежды на технологии искусственного интеллекта для беспилотных машин, умные транспортные системы, устройства для умных домов с голосовым управлением.

В рамках перестройки своего бизнеса в Китае Baidu сбросил несколько затратных, периферийных и неприбыльных онлайн-направлений бизнеса в сфере доставки еды, мобильных игр, онлайн-туризма, здравоохранения и покупок в интернете – всех, где проигрывал в жесткой конкурентной битве Tencent и Alibaba.

Сервис Baidu по доставке еды Waimai купил стартап-конкурент Ele.me, который теперь принадлежит Alibaba. Был продан и магазин приложений для смартфона 91 Wireless, приобретенный Baidu несколькими годами ранее за 1,9 миллиарда долларов. Компания отказалась от бизнеса по онлайн-туризму Qunar в пользу конкурента Ctrip за долю в совместном предприятии. Также были ликвидированы онлайн-магазин Youa и два проекта в области медицины, в том числе мобильное приложение Baidu Doctor.

Осталась лишь небольшая доля в Uber, которую Baidu получил как соинвестор в китайский бизнес Uber. Компания вложила 1,2 миллиарда долларов, направленных на интеграцию приложения для перевозки с популярным сервисом навигации и картографии. Когда Uber был куплен китайским конкурентом Didi, Baidu получил небольшую долю в Didi, но и эта компания теперь сталкивается с проблемами.

Не закончив реорганизацию своих направлений, Baidu в 2018 году выделил бизнес потокового видео iQiyi, который затем провел первичное размещение акций в Нью-Йорке на 2,3 миллиарда долларов при рыночной оценке в 12,7 миллиарда долларов. Это один из самых высоких показателей на биржах США в том году. Симпатичный, как кинозвезда, основатель Baidu, интернет-знаменитость Китая, отправился в Нью-Йорк на церемонию открытия торгов. Его присутствие там напомнило, как Ли гордо позировал в главном офисе Nasdaq на Таймс-сквер во время первичного размещения акций Baidu в 2005 году. Тогда компания привлекла 109 миллионов долларов, что на тот момент казалось большой суммой для китайской технологической компании.

Преисполненная решимости сохранить лидерство в передовых технологиях в области искусственного интеллекта, Baidu выделила 300 миллионов долларов на вторую исследовательскую лабораторию в Кремниевой долине в 2017 году, в поддержку первой в 2014. Титан, располагающийся в Пекине, открыл инженерный офис в Сиэтле с фокусом на беспилотных автомобилях и интернет-безопасности. Компания Baidu вложила большой капитал в стартапы США, изучающие искусственный интеллект с технологиями глубокого обучения, аналитики данных и машинного зрения. Смотрите таблицу 2.3.

«Упустив волну социальных мобильных сетей и электронной коммерции нескольких последних лет, Baidu стремится не повторять ошибку и вкладывает все в искусственный интеллект, по всем фронтам», – замечает Эвдемон из Sinovation Ventures, пекинской венчурной фирмы, возглавляемой инвестором и экспертом по искусственному интеллекту Кай Фу Ли.

Таблица 2.3

Пример инвестиций группы BAT в технологии США – 2018

Источники: Silicon Dragon, S&P Global Market Intelligence

Из дискуссий с лидерами Alibaba Цай и Эвансом на недавнем фестивале 11.11 стало ясно, что Alibaba считает инвестиции такими же важными, как и органический рост. Смотрите таблицу 2.4. Одним из недавних мощных шагов компании стала покупка контрольного пакета акций службы по доставке еды Ele.me в 2018 году. Alibaba оценил сервис в 9,5 миллиарда долларов, а затем объединил его со своим локальным коммерческим предприятием Koubei и привлек для объединенного бизнеса 3 миллиарда долларов. Такой решительный шаг был предпринят Alibaba, чтобы противостоять Meituan – приложению доставки и оказания услуг, поддерживаемому Tencent.

Конечно, не все сделки компании оказались успешны. Так, провальной выглядит инвестиция Alibaba 1,5 миллиарда долларов в стартап для совместного пользования велосипедами Ofo, который был звездой на пике велосипедной лихорадки в Китае. Ключевой конкурент Ofo, поддерживаемый Tencent стартап Mobike, был поглощен компанией Meituan и назван Meituan Bike.

Таблица 2.4

Инвестиций Alibaba в техстартапы США

Источники: исследования Silicon Dragon, S&P Global Intelligence, годовые отчеты, пресс-релизы

В США у Alibaba неоднозначный опыт сделок по слиянию и поглощению. Приобретение за 100 миллионов долларов стартапа EyeVerify в Канзас-Сити было хорошо спланировано и реализовано. Компания EyeVerify стала глобальным центром Alipay в области мобильной биометрии и верификации пользователей путем сканирования сетчатки глаза для банкинга, мобильных платежей и безопасности. Однако серия сделок со стартапами в стиле Кремниевой долины, заключенных в гонке перед первичным размещением акций в 2014 году, в конечном счете провалилась либо из-за несовместимости продуктов с китайским рынком, либо из-за пропущенных промежуточных этапов: мобильный мессенджер TangoME, игровой стартап Kabam, мобильный поисковик Quixey. Большим ударом по амбициям Alibaba в США стала блокировка сделки Ant Financial по покупке сервиса денежных переводов MoneyGram.

Tencent рассматривает стратегию, сфокусированную на стратегических инвестициях в различные компании, как инструмент к развитию передовых технологий – таких как беспилотные автомобили или телемедицина. Масштаб инвестиций также является защитой от спадов из-за любых законодательных потрясений в игровом секторе. В послужном списке Tencent более 700 удачных вложений. Причем более 100 проинвестированных компаний достигли оценки в 1 миллиард долларов, а 60 стали публичными, из них дюжина – после 2017 года. Одна из недавних побед Tencent – инвестиция перед первичным размещением акций в китайского титана нового поколения Meituan, которая принесла прибыль в 1,3 миллиарда долларов.

Ядро корпоративной культуры Tencent – стремительные поглощения и инвестиции. Это более быстрый способ достижения результатов, чем внутренние инновации, которые могут занять годы при негарантированном результате. Редкое исключение – WeChat.

Ядро корпоративной культуры Tencent – стремительные поглощения и инвестиции. Это более быстрый способ достижения результатов, чем внутренние инновации, которые могут занять годы при негарантированном результате.

Стратегия Tencent по расширению деятельности включает в себя и финансовые сервисы: управление капиталом, страховые услуги, потребительские кредиты и WeChat Pay. Tencent не пропустил и революцию в области искусственного интеллекта, вложившись минимум в 25 китайских стартапов, развивающих эту сферу.

В США многие из ранних инвестиционных сделок Tencent заключались с американскими технологическими стартапами, такими как Uber, Tesla или Snap. Но компания довольствовалась и небольшими стратегическими приобретениями в области биотеха, игрового бизнеса и роботехники. Смотрите таблицу 2.5.

В начале 2015 года Tencent отклонился от сценария и сделал смелый шаг, став соинвестором социального новостного агрегатора Reddit и вложив 300 миллионов долларов. Сделка вызвала протесты некоторых пользователей, ожидавших проблемы с цензурой из-за наличия среди инвесторов китайской компании.

Непросто сохранить лидерство среди такого количества различных секторов. Могут ли другие компании вытеснить Tencent с трона китайского короля социальных сетей и видеоигр? Едва ли в ближайшее время.

Генеральный директор Tencent Мa и лично назначенный им президент Марвин Ла, бывший банкир Goldman Sachs с двойным магистерским дипломом Стэнфордского и Северо-Западного университетов, хотят убедиться, что этого не произойдет. Компания Tencent недавно запустила программу для взращивания юных талантов, взяв на себя обязательство брать молодых работников на каждую пятую вакансию. Сейчас, на двадцатом году с момента основания, Tencent впервые за шесть лет провел реструктуризацию и сосредоточился на таких бизнес-услугах, как облачные вычисления и платежи. Что характерно, для усиления исследований и разработок был сформирован комитет по технологиям.

Таблица 2.5

Примеры инвестиций Tencent в техстартапы США

Источники: Silicon Dragon, S&P Global Market Intelligence, годовые отчеты, пресс-релизы

Активное приобретение производителей игр или инвестирование в них занимало много времени у банкиров и юристов Tencent в последние годы. В одном только 2018 году компания вложилась или стала держателем контрольного пакета акций в четырех из пяти крупнейших сделок игорного бизнеса того года. Среди этих сделок доля в Viventi на 2 миллиарда долларов, доля во французской компании, занимающейся разработкой игр Ubisoft, а также несколько других, более мелких инвестиций. [13]

В США Tencent потратила 400 миллионов долларов в 2015 году на приобретение Лос-Анджелесской компании Riot Games, оператора популярной компьютерной игры League of Legends. Крупнейшей сделкой Tencent в игровой индустрии стала сделка 2016 года в Финляндии, когда компания приобрела Supercell за колоссальные 8,6 миллиарда долларов. Tencent также стал миноритарным акционером выпускающей видеоигры американской компании Epic Games, в активе которой сенсационная игра Fortnite.

Все шло хорошо, пока машина Tencent не налетела на лежачего полицейского в середине 2018 года: китайские регулирующие органы заморозили одобрение новых онлайн-игр – началась охота на вызывающий привыкание и жестокий контент.

Прибыль Tencent упала, рост продаж онлайн-игр замедлился, а цена на акции опустилась. Давний акционер компании, южноафриканская медиа– и интернет-группа Naspers, снизила свой портфель на 2 % (до 31 %). На финансировании Tencent с 2001 года компания заработала 10 миллиардов долларов. Ситуация стала улучшаться для китайской компании в декабре 2018 года, когда надзорные службы Поднебесной одобрили выпуск новых игр для смартфонов. Компания преодолела год с 24 % увеличением оборота в секторе мобильных игр, но с 8 % снижением в играх для ПК.

У себя дома, в Китае, из-за стратегии поглощений Tencent выглядит как воин, сражающийся с конкурентами на нескольких фронтах. Своими покупками в секторе электронной торговли компания нацелилась на Alibaba. Так, Tencent приобрел 18,5 % акций Pinduoduo – стартапа в области социальной коммерции, котирующегося на Nasdaq, и инвестировал в видеоприложение Kuaishou – конкурента TikTok в сфере приложений для создания коротких видео.

Ранее, в 2013 и 2014 годах, Tencent в основном приобретал небольшие доли в популярных тогда китайских интернет– и поисковых бизнесах: 736 миллионов долларов за 20 % похожего на Craigslist стартапа 58.com; 448 миллионов долларов за 36,5 % поисковика Sogou; 180 миллионов долларов за 15 % онлайн-платформы для услуг в сфере недвижимости Leju; а также двузначная доля в производителе приложений Cheetah Mobile.

Длительная полоса сделок и поглощений привела некоторых наблюдателей к выводу, что Tencent потерял свою страсть к инновациям. [14] «Tencent игнорирует ключевое конкурентное преимущество технологичной компании, которое заключается в инновациях», – написал блогер Пан Луан в эссе, обвиняющем компанию в том, что в ключевых областях она стала больше инвестором, чем инноватором.

Но Tencent защищает свою стратегию диверсификации, сравнивая ее с «добавлением специй» (в еду). Менеджер по инвестициям и партнерствам Tencent Ли Чжаохуэй пояснил в интервью логику сделок: компания инвестирует только в области, связанные с ее ключевым бизнесом в сфере потребительского интернета, но из-за того, что интернет распространяется и устремляется в новые секторы, интересы Tencent постоянно расширяются. [15]

Может ли Tencent одержать еще одну победу, столь же крупную, как его международно распространенный мессенджер WeChat, и придать скорость развитию своего игрового бизнеса? В действительности все в их руках. C приходом компании в области коммуникаций и развлечений свергнуть Tencent с топовых позиций будет чрезвычайно сложно, и, конечно, ни один американский конкурент не сможет по-настоящему побороться с Tencent в Китае.

Глава 3
Следующие техгиганты Китая

Следующая группа восходящих звезд дышит в спины BAT и управляет будущим смартфонов, способных конкурировать с Apple, умных домов с подключением к интернету, суперприложений для быстрых заказов еды на вынос и 15-секундных видеосенсаций, а также отобранных ИИ-новостей.

Китайского предпринимателя в области развития технологий Лэй Цзюня иногда называют Стивом Джобсом из Apple. Знаменитый предприниматель Поднебесной запустил производство смартфонов Xiaomi в духе Джобса: скопировал его продукты и стиль, вплоть до голубых джинсов с черными водолазками и презентаций на сцене новых версий iPhone и iPad, и даже однажды в шутку использовал в презентации традиционную фразу «еще кое-что». Мобильные телефоны Xiaomi, которые выпускаются под брендом Mi (как i для iPhone), называют менее дорогой имитацией прорывных iPhone. Розничные магазины Xiaomi своим минималистичным дизайном напоминают магазины Apple. Миллиардер, ангел-инвестор и серийный предприниматель Лэй открыто признает, что захотел пойти по стопам Джобса и достичь определенного успеха после прочтения книги «Пожар в долине»[12]12
  П. Фрейбергер, М. Свейн «Пожар в долине. История создания персональных компьютеров».


[Закрыть] о первых днях индустрии персональных компьютеров. Его восхищение Джобсом показывает, что Китай всегда благоговел перед Кремниевой долиной как вершиной успеха. Среди встреченных мною китайских техпредпринимателей миллиардер и производитель смартфонов Лэй ближе всего к легендарному Джобсу. А теперь Apple копирует Xiaomi, вовлекая бизнес и устанавливая на iPhone развлекательный и новостной контент – все, что в китайских телефонах Xiaomi есть с первого дня.

Его восхищение Джобсом показывает, что Китай всегда благоговел перед Кремниевой долиной как вершиной успеха.

Китайский рынок требует стремительного и точного исполнения, а также фокуса на супербыстром росте, а не прибыльности. Его стиль – «победитель забирает все». Помимо Xiaomi с их крутыми смартфонами в этой лиге появилось еще несколько китайских компаний. Среди них – усиленное искусственным интеллектом новостное приложение Toutiao и видеоприложение TikTok, суперприложение Meituan и сервис пассажирских перевозок Didi. Эта группа TMD – Toutiao, Meituan и Didi – напоминает китайскую группу BAT. Также TMD на китайском сленге означает грубое ругательство, поэтому мне не очень нравится использовать этот акроним. Вместо этого давайте назовем компании BAT следующего поколения – XTMD, добавив X для Xiaomi. Эти компании ориентированы на мобильные устройства для современного молодого поколения, которое всегда на связи, использует последние технологии в области искусственного интеллекта и анализа данных и задает темп в инновациях и масштабировании. Их бизнес-модели и предложения зачастую опережают западные, а иногда и копируются.

С помощью машинного обучения Toutiao анализирует особенности контента пользователей и генерирует для них индивидуально настроенный канал новостей – своего рода BuzzFeed с мозгами. TikTok выпускает 15-секундные музыкальные видеоклипы, схожие с Lens Challenged от Snapchat, запущенном через два года после выхода китайского сервиса. Meituan – это суперприложение «все-в-одном», которое объединяет Uber Eats, Kayak, Yelp и Groupon для оказания различных услуг, включая доставку еды, бронирование путешествий и продажу билетов в кинотеатры. Китайский Uber – агрегатор такси Didi Chuxing – в самом деле победил Uber в Поднебесной. Xiaomi преимущественно известен как производитель недорогих и высококачественных смартфонов, но большую часть средств компания зарабатывает на интернет-услугах и подключенных к интернету устройствах.

Новые драконы извергают пламя, но сталкиваются со значительными рисками. Как и от многих быстрорастущих компаний во всем мире, от них ускользает стабильная прибыльность.

Эти титаны следующего уровня находятся на передовой взращенных на китайском рынке техкомпаний и привлекли венчурный капитал на миллиарды долларов. Две компании, Xiaomi и Meituan Dianping, уже стали публичными в 2018 году. Следующим может быть ByteDance, агрессивный производитель новостного приложения Toutiao на базе искусственного интеллекта и приложения для коротких видео TikTok. Didi может потребоваться больше времени (смотрите дополнительную информацию о Didi в седьмой главе). Эти новые драконы извергают пламя, но сталкиваются со значительными рисками. Как и от многих быстрорастущих компаний во всем мире, от них ускользает стабильная прибыльность. Baidu, Alibaba и Tencent могут поглотить XTMD, ворвавшись в их рыночные секторы с еще более толстыми стопками наличных. Новички угрожают сместить тройку BAT с вершины, если она прекратит придумывать сенсации. Каким же образом следующее поколение китайских технологических стартапов поднялось так высоко и так быстро?

Китайский стартап по производству смартфонов Xiaomi появился из ниоткуда и за девять лет получил 17 миллиардов долларов дохода. В то время как Samsung и Apple являются самыми популярными производителями смартфонов в США, в Азии Xiaomi составляет им серьезную конкуренцию со своими классно выглядящими смартфонами на Android. Xiaomi заимствует некоторые элементы дизайна у Apple, но стоит гораздо дешевле.

Телефоны Xiaomi получили несколько наград за дизайн, а компания зарегистрировала более 7000 патентов по всему миру. Xiaomi произвела революцию в стереотипе «сделано в Китае», быстро внедряя инновации и расширяя ассортимент недорогими, но напичканными функционалом телефонами высокого качества. Однажды названная китайским Apple, компания Xiaomi завоевала многих скептиков такими инновационными решениями, как складные смартфоны, ультратонкие модели, дисплеи с очень широким экраном и полностью керамические корпуса.

Но Xiaomi до сих пор не может стряхнуть с себя имидж подражателя. Смартфон компании Mi8, остроумно выпущенный в 2018 году к восьмилетию компании, был назван «самой нахальной копией iPhone» [1] из-за внешнего вида, практически полностью идентичного сногсшибательному iPhone X за 1000 долларов, и других сходств, таких как функция распознавания лиц.

Xiaomi часто сравнивают с Apple, но основатель компании Лэй Цзюнь отзывается о своем стартапе как о компании, «немного похожей на Amazon, с элементами Google». [2] Xiaomi продает онлайн умные коммутируемые устройства, как Amazon – гаджеты с голосовым управлением Alexa и Google – динамики и подсветку для умного дома. Телефоны Xiaomi работают на операционной системе MIUI, доработанной версии операционной системы Android от Google.

Xiaomi лучше всего можно охарактеризовать как «Apple плюс», особенно сейчас, когда Apple представляет свою линейку услуг в сфере развлечений.

Xiaomi работает в трех ключевых бизнес-секторах. Смартфоны компании, с десятками встроенных приложений для музыки, видео и игр, хорошо известны в Азии, а количество пользователей интернет-сервисов достигает 190 миллионов в месяц.

Менее известно и, возможно, совсем не известно в США, что Xiaomi производит и продает широкий ряд таких подключаемых к интернету устройств, как ноутбуки, телевизоры, колонки, роутеры, рисоварки, пылесосы, вентиляторы и очистители воздуха. Кроме того, Xiaomi управляет сайтом электронной торговли Mi.com и розничными магазинами Mi в Азии и Европе с широким ассортиментом устройств для дома. Такую масштабную сеть товаров и услуг, продаваемых онлайн и офлайн, нелегко скопировать. Смотрите таблицу 3.1.

Таблица 3.1

Краткое резюме: Xiaomi

Многочисленные клиенты Xiaomi, которых называют «фанаты Mi», регулярно предоставляют компании обратную связь в сообществах и на онлайн-форумах. Они влюблены в доступные по цене смартфоны высокого качества, которые демонстрируют такие инновационные технологии, как двойные камеры с искусственным интеллектом, беспроводная зарядка, разблокировка по лицу, обтекаемый керамический корпус и персонализированные функции для пользователей.

И им очень нравится ценник: телефоны Xiaomi действительно доступны – от 115 долларов за самые простые модели до 430 долларов за премиум-линейку, что намного дешевле средней стоимости iPhone в 800 долларов. Ярые поклонники Mi часами стоят в очереди у флагманских магазинов компании в день их открытия.

В своем новом магазине в Лондоне компания Xiaomi провела промо-розыгрыш нового суперпроизводительного смартфона Mi8 Pro, снабженного прозрачной задней панелью с маленькими появляющимися надписями, предлагающими «инновации для всех». Это может быть правдой: технология Xiaomi для аудио, которая заменяет динамик в телефоне вибрациями, была недавно адаптирована и улучшена китайским производителем Meizu Zero для его концепта смартфонов будущего (без кнопок, разъемов и динамиков), представленного на конгрессе мобильных технологий 2019 года Mobile World Congress.