Текст книги "Финансовый «вирус» против китайского дракона. Хроники экономической пандемии Поднебесной 2016–2020"

2018 год

Борьба с долларом США на фронте российско-китайских торгово-экономических отношений
Февраль 2018 г

Весь ХХ век – история нарастающей долларизации международных финансов и мировой экономики. Первая мировая война привела к ослаблению позиций британского фунта стерлингов, в межвоенный период установилось неустойчивое двоевластие двух валют – фунта и доллара США. Ведущую роль доллара США в международной валютно-финансовой системе закрепила Конференция в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 году, установив в мировой капиталистической системе хозяйства золотодолларовый стандарт. Ямайская конференция 1976 года еще более укрепила монополию доллара США в мировой финансовой системе, установив бумажно-долларовый стандарт. Вне сферы действия долларовой монополии находились лишь страны социалистического лагеря, которые с 1964 года ввели свою региональную наднациональную валюту, получившую название «переводной рубль». Развал социалистического лагеря и разрушение Советского Союза стали важной вехой еще большего укрепления доллара США. Теперь он без всяких оговорок стал монополистом в мировой валютной системе.

Апогеем долларизации мировой экономики можно считать конец ХХ века. В 1999 году доля доллара США в международных резервах стран-членов МВФ, по данным этой организации, достигла максимальной точки – 70,9 % (еще в 1995 году этот показатель был равен 59,0 %).

В нынешнем веке появились некоторые признаки того, что монопольные позиции доллара США в мире могут ослабнуть. Процесс дальнейшей финансовой глобализации стал пробуксовывать, обозначились тенденции противодействия ряда стран и региональных объединений гегемонии доллара. В политический оборот был введен термин «дедолларизация». Особенно активизировались настроения против долларовой монополии после мирового финансового кризиса 2007–2009 гг. Те, кто выступает за дедолларизацию мировой экономики, предлагают самые разные подходы к ликвидации диктата доллара США в мире. Назову основные: 1) сокращение доли доллара США в международных резервах (особенно казначейских бумаг США); 2) запрет или ограничение использования доллара во внутригосударственных расчетах; 3) переход на национальные валюты во взаимных расчетах между странами; 4) отказ от доллара в международной торговле энергоносителями, его замена валютами стран-экспортеров и стран-импортеров.

Помимо этого, косвенно ослаблению позиций доллара США способствуют такие меры, как создание новых международных банков, фондов и иных финансовых институтов, независимых от США (альтернативы Международному валютному фонду и Всемирному банку); деофшоризация бизнеса и возвращение капиталов в страны их происхождения; создание региональных интеграционных группировок стран со своими коллективными валютами и т. д.

Впрочем, среди тех, кто борется с монополией доллара США есть и те, кто предлагает заменить его единой наднациональной валютой (даже придумали ей название – «феникс»). Но это такой вариант дедолларизации, который еще более укрепит мировую власть «хозяев денег» (таковыми на сегодняшний день считаются главные акционеры ФРС США). Это единственный вариант дедолларизации, который готовы рассматривать «хозяева денег» (и, судя по всему, они его тайно подготавливают).

Несмотря на многочисленные и порой очень шумные и эффектные кампании по борьбе с долларом США, проводимые в разных странах мира, заметного ослабления его позиций пока не видно. Так, в конце 2014 года, по данным МВФ, доля доллара в мировых валютных резервах была равна 63,1 %. Согласно последним данным МВФ, 1 октября 2017 года этот показатель составил 63,5 % (примерно соответствует среднему показателю последнего десятилетия прошлого века).

А вот еще некоторые штрихи, дополняющие картину сегодняшнего дня. Согласно данным СВИФТ, в декабре 2017 года доля доллара США в трансграничных операциях, проходящих через эту систему (а это мировой монополист по трансграничным платежам), составила 41,27 %. Между прочим, в 2014 году этот показатель был равен 33,5 %. А вот данные Банка международных расчетов (БМР) о доле доллара США в операциях на мировом рынке обмена валют. Если оборот всех операций по купле-продаже валют принять за 100 %, то в 2001 году доля доллара была равна 44,45 %; в 2016 году этот показатель составил 43,80 %. Как видим, никакого заметного ослабления доллара США пока не замечено. Может быть, какие-то процессы ослабления происходят, но на поверхности они не видны. Как говорится, количество еще не перешло в качество.

Считается, что на сегодняшний день одними из наиболее активных участников борьбы против долларизации являются Россия и Китай. У них действительно немалые возможности для такой борьбы. У них есть потенциал для того, чтобы нанести смертельный удар по доллару США. Таким стратегическим ресурсом являются их гигантские международные резервы, значительная часть которых – американская валюта в виде казначейских бумаг США и долларовых депозитов в зарубежных (в том числе американских) банках. Одномоментный сброс долларов США Китаем и Россией можно сравнить с использованием ядерного оружия. «Эффект бумеранга» сложно просчитать. Судя по всему, ни Пекин, ни Москва такого варианта всерьез не рассматривают.

Основная их энергия на сегодняшний день направлена на то, чтобы вытеснить доллар США (а заодно и евро как валюту геополитического союзника Вашингтона) из взаимных торгово-экономических отношений. Точной статистики валютной структуры платежей и расчетов между двумя странами до недавнего времени не было. Но по обрывочным оценкам, которые озвучивались экспертами, можно понять, что на доллар США до начала нынешнего десятилетия приходилось не менее 90 % всех российско-китайских платежных операций. Небольшой процент приходился на евро и другие западные валюты, а национальные валюты (рубль и юань) присутствовали в гомеопатических дозах. Доля национальных валют во взаимной торговле двух стран в 2013 году согласно одной из оценок составила всего лишь 2 %[34]34
  https://1prime.ru/state_regulation/20141121/796433017.html


[Закрыть].

2014 год можно считать рубежом, когда интерес как с российской, так и с китайской стороны к более широкому использованию национальных валют во взаимных расчетах резко возрос. С российской стороны это обусловлено начавшимися санкциями со стороны Запада. Возникла реальная угроза блокировки долларовых транзакций, проходящих через систему СВИФТ и американскую банковскую систему. Для Китая на первый план вышла задача продвижения по всему миру своей национальной денежной единицы – юаня (в том числе Пекин резко активизировал деятельность в МВФ по получению юанем статуса резервной валюты; с 1 октября 2016 года юань обрел такой статус).

Какие действия стороны осуществили для того, чтобы заменить доллар США (а отчасти и другие западные валюты) на рубль и юань? Было сделано много громких заявлений. Перечислю лишь некоторые из тех, которые были сделаны с российской стороны.

На высшем государственном уровне их было очень много. Но, как правило, они делались не в формате двухсторонних российско-китайских отношений, а в формате многосторонних отношений в рамках группы БРИКС. Так, в июле 2015 года в Уфе проходил саммит БРИКС. На нем и российская, и китайская делегации решительно высказались в пользу резкого увеличения доли национальных валют во взаимных расчетах. Вот что, в частности, сказал премьер-министр РФ Дмитрий Медведев на этом саммите: «Для чего мы это делаем (расширяем расчеты в нацвалютах – В.К.)? В первую очередь, чтобы минимизировать для наших стран последствия монетарной политики, которая проводится в государствах-эмитентах резервных валют. Это особенно важно сегодня, когда сохраняются риски, вызванные высоким уровнем госдолга в развитых странах. Уже сейчас можно говорить о наращивании расчетов в национальных валютах с нашими партнерами по БРИКС – Китаем и Индией»[35]35
  https://1prime.ru/Financial_market/20150725/816147572.html


[Закрыть].

Были заявления со стороны денежных властей России. Так, 4 июня 2015 года Минфин РФ сообщил, что может выпустить в 2016 году долговые бумаги в юанях[36]36
  https://russian.rt.com/article/95645


[Закрыть]. Такой акцией Минфин явно пытался повысить интерес российских банков и компаний к тому, чтобы шире использовать юань в расчетах по российско-китайской торговле. 27 ноября 2015 г. Минфин РФ вновь объявил, что планирует разместить на Московской бирже облигации в юанях. Обсуждаемый объем сделки может составить чуть больше 6 миллиардов юаней. Задача сделки, как сказали на Ильинке (адрес Минфина) – развитие внутреннего финансового рынка и его связей с финансовым рынком Китая[37]37
  https://ria.ru/economy/20151127/1330201635.html


[Закрыть]. 19 декабря 2016 г. премьер-министр России Дмитрий Медведев подписал постановление, разрешающее эмиссию федеральных облигаций в национальных валютах стран БРИКС и ШОС[38]38
  https://ria.ru/economy/20161219/1483963535.html


[Закрыть]. Наконец, в декабре 2017 года Минфин анонсировал, что в следующем году будет произведено размещение облигаций ОФЗ, номинированных в юанях[39]39
  http://www.interfax.ru/business/591358


[Закрыть]. Прошла даже информация, что Минфин России нанял Bank of China, Газпромбанк и банк ICBC в рамках подготовки к размещению таких облигаций[40]40
  http://tass.ru/ekonomika/4771936


[Закрыть].

Что касается Банка России, то 27 ноября 2015 г. он сообщил о том, что включил китайский юань в перечень валют, которые могут использоваться для наполнения золотовалютных резервов[41]41
  http://tass.ru/ekonomika/2478198


[Закрыть]. К настоящему времени юань уже вошел в состав резервов, но его доля составляет гомеопатическую дозу (0,1 %). Кстати, что касается Народного банка Китая, то он даже не делал никаких намеков на то, что будет включать рубль в состав своих международных резервов. Из символических шагов Центробанка можно также назвать открытие 16 марта 2017 года своего представительства в Пекине. Между прочим, это первое зарубежное представительство Банка России[42]42
  https://sdelanounas.ru/blogs/91445/


[Закрыть].

Еще больше было заявлений на уровне крупных российских компаний и банков. Например, 2 июня 2015 года глава российской корпорации «Газпром» Алексей Миллер заявил, что ведет переговоры с китайской стороной о расчетах по контракту, предусматривающему поставки газа по «западному маршруту», в рублях и юанях[43]43
  https://russian.rt.com/article/95184


[Закрыть]. 16 июня 2015 г. СМИ сообщили, что российская корпорация «Газпром» и китайская энергетическая компания CNPC («Китайская национальная нефтегазовая корпорация») достигли соглашения об отказе от долларов и евро в расчете за поставки газа по западному маршруту[44]44
  http://archive.li/LYYHX#selection‑333.0-333.227


[Закрыть].

20 июня 2015 года Игорь Сечин заявил в интервью телеканалу «Россия 24», что «Роснефть» и китайская Sinopec перейдут на взаиморасчеты в национальных валютах[45]45
  https://regnum.ru/news/1935484.html


[Закрыть]. 1 июня 2015 года «Рособоронэкспорт» заявил, что намеревается перевести расчеты по части своих поставок в Индию и Китай (на эти две страны приходится примерно половина российского экспорта оружия) в индийские рупии и китайские юани.

Некоторые российские банки не ограничились заявлениями, а предприняли конкретные практические шаги. Например, 20 мая 2014 года в Шанхае подписан ряд стратегических соглашений России с Китаем: о сотрудничестве между ВТБ и Банком Китая (Bank of China) и о проведении расчетов в национальных валютах. Уже 22 мая того же года российский банк ВТБ через свой филиал в Шанхае приступил к проведению международных расчетов в юанях КНР.

В ноябре 2014 года Минэкономразвития Китая сообщил: «Сейчас около 100 российских коммерческих банков открывают корреспондентские счета для ведения расчетов в юанях. Также расширяется список коммерческих банков, где можно открыть счет в юанях для простых вкладчиков»[46]46
  https://1prime.ru/state_regulation/20141121/796433017.html


[Закрыть].

17 марта 2015 г. Московская Биржа начала торги фьючерсом на валютную пару «юань – рубль». Обычная торговля парой рубль-юань на Московской бирже была и до этого (началась в 2010 году), за 2014 год общий ее объем вырос в 8 раз и составил 395 млрд рублей, что эквивалентно 48 млрд юаней[47]47
  http://tass.ru/ekonomika/1833469


[Закрыть]. Впрочем, это более чем скромная сумма на фоне многих других валютных пар.

Вместе с тем, видно невооруженным глазом, что китайская сторона действует гораздо более энергично. С стороны Китая существенно больше конкретных практических действий, нежели заявлений. Вот некоторые такие действия.

29 декабря 2014 г. Китай объявил о запуске на межбанковском рынке иностранных валют торговли свопами и форвардными контрактами на рубль. Рубль таким образом стал одиннадцатой валютой, на которую могли торговаться юаневые свопы[48]48
  https://sdelanounas.ru/blogs/56898/


[Закрыть].

Крупным событием в истории российско-китайских отношений стал визит главы КНР в Москву в мае 2015 года по случаю празднования 70-летия Дня Победы. В ходе этого визита 8 мая было подписано соглашение о создании Российско-китайского инвестиционного банка, который будет финансировать совместные проекты двух стран[49]49
  https://ria.ru/economy/20150508/1063372701.html


[Закрыть]. Всего в ходе визита китайской делегации в Москву были подписаны 32 соглашения. Среди них – несколько финансовых соглашений между банком ВТБ (а также некоторыми российскими компаниями) и Банком развития Китая (China Development Bank) о получении от последнего кредитов, причем часть из них – в юанях[50]50
  http://kremlin.ru/supplement/4972


[Закрыть]. Особо можно выделить соглашение о предоставлении Банком развития Китая Сбербанку займа на 6 млрд юаней на цели торгового финансирования[51]51
  https://www.gazeta.ru/business/news/2015/05/08/n_7177961.shtml


[Закрыть].

8 октября 2015 г. начала работу китайская система международных платежей (CIPS), которая даст возможность зарубежным участникам рынка вести расчеты в юанях напрямую с китайскими партнерами[52]52
  http://tass.ru/ekonomika/2327584


[Закрыть]. Кстати, глава ВТБ А. Костин заявил, что при необходимости российские банки смогут использовать инфраструктуру CIPS вместо системы SWIFT[53]53
  http://tass.ru/ekonomika/1819857


[Закрыть].

22 марта 2017 г. в России начал работу юаневый клиринговый центр. Учредителем его стал крупнейший китайский коммерческий банк ICBС, открывший в Москве свое отделение. Он заключил специальное соглашение с Народным банком Китая, став его уполномоченным банком в России. Российские бизнесмены могут теперь рассчитываться с китайцами прямо в юанях, а китайские инвесторы могут прямо из Пекина вкладываться в ОФЗ Минфина России[54]54
  http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=9614903


[Закрыть].

Из последних наиболее значимых для России практических акций Китая можно назвать запуск 9 октября 2017 г. международной межбанковской системы для валютных расчетов в паре юань-рубль, работающей по принципу «платеж против платежа» (payment versus payment – PVP). Это первая PVP-система для валютных расчетов между юанем и какой-либо иностранной валютой[55]55
  http://finfront.ru/2017/10/13/yuan-ruble-payment-system/


[Закрыть]. Опять-таки в случае блокировки Западом системы СВИФТ для российских банков они могут воспользоваться этим альтернативным каналом платежей, но исключительно в операциях с китайскими банками и компаниями.

В следующей статье я попытаюсь показать, какие изменения произошли в валютной структуре платежей между Россией и Китаем за последние годы (с весны 2014 года, когда стороны активизировали свои усилия по вытеснению доллара США из взаимных расчетов).

Российско-китайская торговля: долларовая зависимость остается большой
Февраль 2018 г

Китай – один из крупнейших торговых партнеров России. О масштабах торговли и ее динамике свидетельствуют данные табл. 6. Максимальный объем товарооборота был достигнут в 2014 году – 88,3 млрд долл. Тогда возникла некоторая эйфория, Москва и Пекин делали заявления, что в следующем году показатель может превысить психологическую планку в 100 млрд долл. Однако вместо этого произошел достаточно резкий обвал товарооборота – на 28 % в 2015 году. В немалой степени такое падение определялось обвалом российского рубля, который случился в декабре 2014 года. Отчасти падение торговли было обусловлено и причинами, которые были на стороне Китая. В 2015 году у Китая общий объем его внешней торговли упал на 7 %, что, в свою очередь, может быть объяснено рядом проблем в экономическом развитии Китая. В 2016 году произошло некоторое восстановление торговли двух стран, но очень незначительное (прирост на 4 процента).

Табл. 6. Торговля между Россией и Китаем (млрд долл.)

Источник: Росстат

Данных Росстата о российско-китайской торговле за полный 2017 год пока нет. Имеются лишь данные за 11 месяцев. Но они свидетельствуют об очень сильном оживлении двухсторонней торговли. За первые 11 месяцев прошлого года объем взаимной торговли вырос на 25 % по сравнению с 11 месяцами 2016 года. А вот российская таможенная служба, которая ведет свой (несколько отличный от Росстата) статистический учет внешней торговли, на днях уже опубликовала данные о российско-китайской торговле за полный 2017 год.

По итогам прошлого года на Китай пришлось почти 15 % от всей торговли РФ. При этом в стоимостном выражении наш внешнеторговый оборот с Поднебесной вырос на 31,5 % – до 86,9 млрд долл., при этом импорт на 26,1 % – до 48,0 млрд долл., а экспорт на 38,9 % – до 38,9 млрд долл. Львиная доля российского экспорта в Китай – топливо (нефть и уголь – почти 70 %). В истекшем году увеличились объемы российских поставок в Китай оборудования, металлов, продукции химической промышленности, продовольствия. В Поднебесной мы закупаем автомобили, бытовую технику, оборудование. В этом году китайцы стали одним из крупнейших поставщиков в РФ продовольственных товаров, в частности, овощей и фруктов.

Китай для России является торговым партнером № 1, оттеснив на второе место Германию еще в 2014 году. Для Китая Россия в 2016 году среди торговых партнеров занимала 14-е место. В 2017 году она переместилась на 12-е место. Одной из серьезных проблем российско-китайской торговли является ее несбалансированность. Россия имеет устойчивый дефицит торговли, в течение ряда лет превышающий планку в 10 млрд долл. В 2017 году, согласно статистике Государственной таможенной службы России, этот дефицит составил 9,1 млрд долл.

Другой серьезной проблемой российско-китайской торговли является высокий удельный вес доллара США в расчетах по поставкам товаров и услуг в обе стороны. Эту тему я начал в своей предыдущей статье «Борьба с долларом США на фронте российско-китайских торгово-экономических отношений»[56]56
  https://tsargrad.tv/articles/borba-s-dollarom-ssha-na-fronte-rossijsko-kitajskih-otnoshenij_113898


[Закрыть] и сейчас хочу ее продолжить. На протяжении длительного времени удельный вес доллара США в расчетах по экспорту в Китай и импорту из Китая, судя по отдельным неофициальным оценкам, которые мелькали в СМИ, была выше 90 %. Совокупная доля рубля и юаня во взаимной торговле двух стран в 2013 году составила всего лишь 2 %[57]57
  https://1prime.ru/state_regulation/20141121/796433017.html


[Закрыть].

Россия в полной мере осознала угрозу долларовой зависимости весной 2014 года, когда Запад объявил против нашей страны экономические санкции. Вашингтон и Брюссель (Европейский союз) стали угрожать блокированием операций российских банков через систему СВИФТ. Такое блокирование означает полное прекращение всех транзакций в долларах и евро. Возникла необходимость радикальной дедолларизации международных платежей и расчетов Российской Федерации. Это совпало с интересами китайской стороны: Пекин активно пропагандировал (и продолжает пропагандировать) переход во внешней торговле на валюты стран-партнеров. Конечно, имея в виду прежде всего более широкое использование юаня, ибо Пекином негласно была поставлена задача всяческого продвижения китайской денежной единицы на международной арене.

В своей предыдущей статье я дал краткий обзор того, какие шаги делались обеими сторонами для замены доллара США национальными валютами в российско-китайских торгово-экономических отношениях. Теперь посмотрим, насколько указанные выше инициативы реально повлияли на сдвиги в валютной структуре платежей и расчетов в торговле Российской Федерации и Китайской народной республики. Банк России ведет с 2013 года статистический учет валютной структуры торговли России со всем миром и с наиболее значимыми торговыми партнерами. В том числе с Китаем (табл. 7).

Табл. 7. Структура расчетов по внешней торговле России с Китаем по видам валют (в %)

Источник: Банк России

Как видно из табл. 7, доллар США занимает доминирующие позиции в расчетах как по экспорту, так и импорту в российско-китайской торговле. Да, некоторое ослабление позиций доллара США произошло за период 2013–2017 гг., но не радикальное. А если еще учесть евро, то на две указанные валюты и по экспорту, и по импорту приходилось более 4/5 всех расчетов по экспорту и импорту.

Вытеснение доллара и евро из российско-китайских торговых расчетов в период 2013–2017 гг., мягко выражаясь, было очень умеренным. Никакой революции в этом вопросе не произошло. Хотя заявлений о готовности переходить во взаимной торговле на национальные валюты (рубль и юань) было более чем достаточно. Тем более что для России стал действовать с 2014 года такой стимулирующий фактор, как экономические санкции. А также угроза отключения российской банковской системы от расчетов в долларах и евро, которые проходят через систему СВИФТ.

Доля российского рубля в экспортных операциях выросла за 2013–2017 гг. с 1,0 до 9,4 %. Весьма скромно. А вот по импортным операциям она вообще упала с 3,9 до 2,7 %. Что уж никак не соответствует громким заявлениям Москвы и Пекина. Что касается юаня в расчетах по российско-китайской торговле, то тут систематической статистики мне обнаружить не удалось. Китай таких цифр не дает. А Банк России включает юань в раздел «иные валюты». По косвенным данным можно судить, что доля юаня в расчетах выше доли рубля. Можно также предположить, что значительная часть того, что в табл. 2 скрывается в строке «Иные валюты» – юань. Но даже при таком предположении на две национальные валюты приходится менее 1/5 всех расчетов по взаимной торговле. Что очень мало.

Если посмотреть на валютную структуру расчетов России со всеми странами дальнего зарубежья (табл. 8), то мы увидим, что по экспорту на доллар США и евро в 2017 году приходилось соответственно 74,0 и 16,0 %, а по импорту – соответственно 37,2 и 33,1 %.

То есть зависимость российско-китайской торговли от доллара США и евро примерно такая же, как по торговле со всеми странами дальнего зарубежья. Такое сравнение показывает, что заявления сторон об эмансипации российско-китайских отношений от двух ведущих западных валют не реализуются. А если происходит крайне умеренное снижение доли доллара и евро во взаимных расчетах, то оно примерно такое же, как и по расчетам с остальными странами мира. Т. е. под воздействием каких-то внешних, конъюнктурных факторов. Доля российского рубля в расчетах по экспорту со странами дальнего зарубежья сопоставима с его долей в расчетах по экспорту с Китаем (8,2 % против 9,4 % в 2017 году). А доля рубля в расчетах по импорту из стран дальнего зарубежья даже существенно выше, чем показатель по импорту из Китая (26,7 % против 2,7 %). Никакого «наступления» рубля на китайском направлении мы не видим.

Табл. 8. Структура расчетов по внешней торговле России со странами дальнего зарубежья по видам валют (в %)

Источник: Банк России

Для сравнения можно привести картинку по валютной структуре расчетов России с торговыми партнерами по Евразийскому экономическому союзу (табл. 9).

Как видно из табл. 9, на доллар США и евро в 2017 году приходилось немного более 1/3 в расчетах по российскому экспорту и примерно 1/4 – по российскому импорту. А рубль в расчетах со странами ЕАЭС занимает такие же доминирующие позиции, как доллар в общей картине расчетов России со всем миром. Если возвращаться к тем планам и обещаниям, которые звучали со стороны Москвы и Пекина в 2014–2015 гг., то многие тогда ожидали, что к настоящему времени валютная структура российско-китайских платежных операций будет походить на ту, которая сегодня имеет место в отношениях России со странами ЕАЭС.

Табл. 9. Структура расчетов по внешней торговле России со странами ЕАЭС по видам валют (в %)

Источник: Банк России

Увы, этого не произошло. И сегодня приходится констатировать: «гора родила мышь». Попытаемся понять, почему результаты достаточно громких инициатив Москвы и Пекина по внедрению во взаимных отношениях национальных валют не дали нужного эффекта. И что нужно для того, чтобы такой эффект возник.