Текст книги "Приват-капитализм России, или Дело «Норильский никель»"

«Приватизация в России, проходившая в условиях полной изоляции от зарубежного фондового рынка, привлекла лишь немногих «агрессивных» иностранных инвесторов. По данным Бойко, Шлейфера и Вишну, российские приватизируемые предприятия «практически не имели доступа к зарубежному финансированию и продавались по цене, часто в сотни раз меньшей, чем западные компании с сопоставимыми активами», – писал Кирилл Ратников в своей книге «Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом», продолжая: «Так, всего 4,2 млрд. долл. США прямых иностранных инвестиций Россия получила в 1999 г. (в основном это инвестиции в сырьевые и природно-ресурсовые отрасли, а не в производство и промышленность). А вот Бразилия, страна с соизмеримым населением, смогла привлечь более 30 млрд. долл. прямых инвестиций за тот же период». (К.Ратников, «Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом», изд. «Статут», г. Москва, 2001 год, стр. 13 – 14)

Даже беря во внимание на первых порах сравнительное безденежье ельциновских протеже, разработчики условий продажи контрольного пакета акций РАО «Норильский никель» всё же были обязаны в качестве основного условия победы, пусть даже на подтасованном аукционе, предусмотреть обременение избранного победителя торгов обязательством заключения договора концессии, содержащего бремя уплаты цены эксплуатации рудных месторождений.

Во-первых, это позволило бы не пересматривать в сторону увеличения продажную цену заложенного 38% контрольного пакета акций РАО «Норильский никель», явно заниженную при проведении торгов. Во-вторых, отвечало бы обоюдным, подчеркнём, разумным интересам, как Российской Федерации, так и будущих ведущих акционеров – собственников РАО «Норильский никель», поскольку тогда убыточная для Государства продажа заложенного контрольного пакета акций была бы в основном компенсирована концессионными платежами. Сделка с бросавшимся в глаза доминированием частного интереса над интересом государственным приобрела бы подобие сделки взаимовыгодной. Кстати, это наилучшим образом отвечало бы и принципам рыночной экономики, одним из голословных проповедников которых в 90-х годах прошлого века был и Анатолий Чубайс.

Для Российской Федерации заключение долгосрочного договора концессии с ОАО «Норильский комбинат», на основании которого горнометаллургическая компания несла бы бремя концессионных платежей в течение всего срока выработки рудных месторождений, было бы даже более выгодно, чем рассроченные на пять – десять лет платежи победителя торгов, совершаемые на основании договора купли-продажи прав недропользователя. Ведь в первом варианте Государство, непосредственно не вмешиваясь в приватизированный частный бизнес, сохраняло бы на весь срок полной выработки рудных месторождений свой материальный интерес, закреплённый в договоре концессии, в виде прав на часть (долю) продукции произведённой ОАО «Норильский комбинат» (позднее ОАО «ГМК «Норильский никель») (!).

В этом случае устанавливаемая в договоре концессии цена эксплуатации трёх месторождений сульфидных медно-никелевых руд Норильского промрайона вполне могла быть рассчитана, исходя из следующих составляющих:

– годовой доход, полученный ОАО «Норильский комбинат» от реализации своей промышленной продукции в течение 1995 года (9 799 650 000 000 рублей, что было эквивалентно в $ 2 109 380 000);

– минимальная цена недропользования природно-сырьевой рудной базой Норильского промрайона, входившая наиважнейшей составляющей в реальную цену всего производственного комплекса ОАО «Норильский комбинат» ($ 6 148 000 000);

– предполагаемый срок завершения выработки всех трёх рудных месторождений Норильского промрайона (ориентировочно 115 лет);

– годовая поправка на удорожание, к примеру, равная 2%, используемая для учёта ежегодного роста суммы минимальной цены недропользования путём начисления на неё по прошествии одного финансового года указанных процентов, на которые в свою очередь начислялись бы аналогичные проценты следующего за ним финансового года, и так далее до завершения срока выработки месторождений.

$ 6 148 000 000 x 1,02 x 1,02 (115 раз по количеству лет) = $ 61 144 000 000,

$ 61 144 000 000 : 115 (лет) = 531 687 000 $/год,

531 687 000 $/год : $ 2 109 380 000 (годовой доход) x 100% = 25,2% (ежегодно).

Отсюда, цена эксплуатации месторождений сульфидных медно-никелевых руд Норильского промрайона, установленная в договоре концессии и ежегодно выплачиваемая ОАО «Норильский комбинат», составляла бы долю, равную 25,2% от всего количества цветных и благородных металлов, извлекаемых из сульфидных медно-никелевых руд, добываемых в процессе выработки упомянутых месторождений (!).

Поясним:

1) ежегодное удорожание на 2% соответствует размеру минимального вознаграждения по депозитным вкладам в твёрдых иностранных валютах, применяемому известными своей стабильностью финансовыми организациями (банками) Европы и Северной Америки, предпочитающими как можно меньше вкладывать привлечённые финансовые средства в нестабильные активы и связанные с большим риском спекулятивные операции.

В данном случае большая гарантия сохранности финансовых средств сочетается с меньшим вознаграждением за предоставленное финансовой организации (банку) право ими пользоваться. Существует мнение, что это – наиболее приемлемое соотношение сохранности и доходности, когда речь идёт о необходимости размещения на вкладах или ценных бумагах (облигациях) государственных свободных финансовых средств.

Вышеприведённый расчёт осуществлён, исходя из теоретического допущения, что если бы Государство сразу получило от покупателя контрольного пакета акций РАО «Норильский никель» всю цену проданного права эксплуатации рудных месторождений, то, разместив эти средства на хранение под 2% годовых, к завершению выработки месторождений на его счету был бы $ 61 144 000 000.

Во всяком случае, $ 61 144 000 000, получение которых растянулось бы на 115 лет, наверняка больше соответствовало приемлемой финансовой компенсации средств государственного бюджета, многими десятилетиями расходовавшихся на финансирование возведения и техническое оснащение промышленных и хозяйственных объектов государственного промобъединения Норильский комбинат, на строительство городов и посёлков Норильского промрайона и города-порта Дудинка;

2) расчёт осуществлён исходя из сравнительно невысокого уровня реальной годовой доходности ОАО «Норильский комбинат», сформированного в ходе реализации производственной продукции этой компании в 1995 году, года подготовки и проведения залогового аукциона контрольного пакета акций РАО «Норильский никель». Объяснялось это не падением промышленных объёмов производства в физическом выражении, а средними (хотя и значительно подросшими в сравнении с 1994 годом, но весьма низкими в сравнении с первыми годами XXI века) биржевыми котировками мировых цен на цветные и благородные металлы.

Продажа по фактически бросовой цене контрольного пакета акций РАО «Норильский никель» должна была быть уравновешена заключением договоров концессии с дочерними компаниями-недропользователями РАО «Норильский никель», как с ОАО «Норильский комбинат», так и с ОАО «ГМК «Печенганикель» (правопреемника государственного промобъединения «Комбинат «Печенганикель»). К примеру, в соответствии с условиями договора концессии, заключённого с ОАО «Норильский комбинат», являвшегося правопреемником в вопросах недропользования государственного промобъединения Норильский комбинат, почти каждая четвертая тонна всех производимых цветных и благородных металлов в товарном виде и концентратах должна была направляться в уплату цены эксплуатации месторождений сульфидных медно-никелевых руд.

Это в полной мере соответствовало бы нормативному правилу, содержавшемуся в пункте 3 постановления Правительства России № 828 от 28 октября 1992 года «Об утверждении положения о порядке и условиях взимания платежей за право на пользование недрами, акваторией и участками морского дна», регламентировавшему:

«Установить, что временные минимальные ставки платежей за право на пользование недрами, утверждённые постановлением Правительства Российской Федерации от 9 июля 1992 г. № 478, действуют до определения по каждому эксплуатируемому месторождению конкретных размеров регулярных платежей за право на пользование недрами в соответствии с Положением о порядке лицензирования пользования недрами, утверждённым Верховным Советом Российской Федерации 15 июля 1992 года» (!).

Конкретный размер регулярных платежей за право на пользование недрами по каждому эксплуатируемому месторождению – это собственно и есть цена эксплуатации тех же рудных месторождений, являющаяся обязательным условием договора концессии, заключение которого влекло за собой в итоге отмену обязанности уплаты недропользователями минимальных платежей за право на пользование недрами.

Однако, провозгласив в 1992 году, когда ещё функционировал Верховный Совет Российской Федерации, принцип «определения по каждому эксплуатируемому месторождению конкретных размеров регулярных платежей за право на пользование недрами», после того, как осенью 1993 года парламент был окончательно отстранён от законодательного регулирования процессов промышленной приватизации, правительственные госчиновники дальше этого не пошли. Сказав «А», они предпочли забыть о том, что, доводя дело до конца, следовало бы сказать и «Б», то есть организовать проведение оценки уже эксплуатировавшихся, инфраструктурно обустроенных месторождений природных богатств, определив концессионную цену, заключить с каждой компанией-недропользователем соответствующие договоры концессии.

Хотя реализация такой схемы взаимоотношений между Государством и будущим крупным частным бизнесом, завладевшим в свою собственность контрольными пакетами акций компаний-недропользователей, являлось бы действием полностью законным по форме исполнения и справедливым по содержанию!

Это также верно в связи с тем, что на момент проведения, как залогового аукциона, так и торгов тем же заложенным контрольным пакетом акций РАО «Норильский никель» его приобретатель не имел в наличии достаточного количества финансовых средств, необходимых для оплаты справедливой цены прав на эксплуатацию разведанных и инфраструктурно обустроенных рудных месторождений. Достаточное количество финансовых средств российский частный бизнес в 1995 – 1997 годах мог получить лишь посредством привлечения иностранного частного капитала.

Автор модели российской промышленной приватизации, Анатолий Чубайс, совершенно справедливо отказавшись от непосредственного участия в ней иностранного частного капитала, почему-то также отказался и от заключения договоров концессии с российским частным капиталом, в результате чего в проигрыше оказалась Россия, никоим образом не получившая достойную плату за предоставленное право недропользования.

Обратим внимание читателя на то, что подход, когда оплата цены эксплуатации рудных месторождений считалась бы не в валютно-денежном, а в физическом выражении, полностью оправдан, поскольку этим достигалась бы полная гармония пропорционального соотношения возможных рисков финансовых потерь и возможностью получения дополнительных доходов:

– в случае снижения мировых цен на цветные и благородные металлы это уменьшало бы соответственно и размер годового дохода ОАО «Норильский комбинат», и финансовый эквивалент цены договора концессии, и прибыль, получаемую держателями контрольного пакета акций компании;

– в случае роста мировых цен на цветные и благородные металлы это увеличивало бы соответственно и размер годового дохода ОАО «Норильский комбинат», и финансовый эквивалент цены договора концессии, и прибыль, получаемую держателями контрольного пакета акций компании;

– в случае полной выработки месторождений сульфидных медно-никелевых руд ранее вышеуказанного срока, это никоим образом не сказалось бы на интересах сторон договора концессии, так как цена эксплуатации месторождений указана не в валютно-денежном выражении, а как доля от всего извлечённого металла из всей добытой руды (!).

Несомненно, цена договора концессии не могла быть установлена лишь на основе информации о запасах разведанных полезных ископаемых, содержащихся в месторождениях сульфидных медно-никелевых руд, без учёта других факторов, в частности, фактора технической и технологической оснащённости всего промышленного производственно-хозяйственного комплекса ОАО «Норильский комбинат», созданного вблизи месторождений и функционировавшего на их руде.

Важно также учитывать, что цена договора концессии должна была быть привязана именно к годовому доходу ОАО «Норильский комбинат», рассчитываемому исходя из реально произведённого и реально реализованного в течение года товарного металла и концентратов, то есть – от потенциально-возможных финансовых поступлений на счета ОАО «Норильский комбинат», а не от фактических поступлений на них. Поскольку не являлось большим секретом, что немалая часть финансовых средств от продажи производимой продукции ОАО «Норильский комбинат» оседала не только на банковских счетах материнской компании – РАО «Норильский никель», но и на банковских счетах дочерних и зависимых компаний ФПГ АООТ «Интеррос», ежегодно уменьшая финансово-экономический эффект от деятельности самой горнометаллургической компании-недропользователя (!).

4. Итак, если бы, скажем, в конце 1995 с ОАО «Норильский комбинат» был бы заключён договор концессии, то, исходя из предложенного расчёта цены эксплуатации месторождений сульфидных медно-никелевых руд Норильского промрайона и годового дохода ОАО «Норильский комбинат», полученного в 1995 году, концессионный платёж по итогам 1996 года расчётно мог бы составить:

$ 2 109 380 000 (выручка от реализации) x 25,2% : 100% = $ 531 687 000.

В конце 1996 года эта сумма подлежала бы корректировке на уточнение, которое могло возникнуть в связи с изменением мировых цен на цветные и благородные металлы, в зависимость от которых было поставлено валютно-денежное выражение 25,2% от всей произведённой и реализованной в течение 1996 года продукции ОАО «Норильский комбинат». Это в равной степени должно было применяться и в следующие за ним годы.

В течение первых шести лет XXI века наблюдался стабильно прогрессирующий рост мировых цен как на никель и медь, так на золото и металлы платиновой группы.

Среднегодовой показатель мировых цен на никель вырос с 8400 $/тонна в 1995 году до 24237 $/тонна в 2006 году, то есть в 2,9 раза. Если же сравнивать среднегодовую цену на никель 1995 года со среднемесячным ценовым показателем апреля 2007 года (50222 $/тонна), то цена на этот металл выросла почти в 6 раз!

Среднегодовой показатель мировых цен на медь вырос с 3000 $/тонна в 1995 году до 6530 $/тонна в 2006 году, то есть почти в 2,2 раза.

Среднегодовой показатель мировых цен на платину вырос с 430 $/тройская унция в 1995 году до 1142,55 $/тройская унция в 2006 году, то есть почти в 2,7 раза, а среднеквартальная цена I квартала 2007 года этого благородного металла составила 1244 $/тройская унция, в 2,9 раз превысив среднегодовую цену 1995 года.

Отметим, если в структуре доходов ОАО «Норильский комбинат» финансовые поступления от реализации благородных металлов платиновой группы в 1995 году составляли порядка 50% доходов компании от реализации своей продукции промышленного производства, то в начале XXI века в связи с опережающим темпом роста мировых цен на цветные металлы ситуация в корне изменилась. В структуре доходов теперь уже ОАО «ГМК «Норильский никель» стали преобладать финансовые поступления от реализации, прежде всего, товарного никеля и, конечно, меди.

Несомненно, ежегодный доход от деятельности производственных подразделений ОАО «Норильский комбинат», оказавшихся в конце XX века в составе частной компании – ОАО «ГМК «Норильский никель», не имевшей приватизационного прошлого, специально созданной для «слива» в неё имущества и иных активов приватизированного ОАО «Норильский комбинат», к концу 2005 года, по меньшей мере, утроился (!).

Необходимо также учитывать, что наличие приватизированных в отличном состоянии основных фондов ОАО «Норильский комбинат», благоприятная конъюнктура мировых цен на продукцию теперь уже ОАО «ГМК «Норильский никель» естественно подтолкнули новых собственников компании-недропользователя к увеличению роста ежегодно выпускаемого и реализуемого количества цветных и благородных металлов. Собственники компании взяли курс на скорейшую выработку именно богатых залежей месторождений сульфидных медно-никелевых руд промрайона, стремясь оставить на потом всё менее сладкое и более проблемное.

При этом, во-первых, сократились производственные затраты в части уменьшения ежегодного финансирования осуществления капитальных ремонтов зданий, сооружений, инженерно-технических коммуникаций, транспорта и оборудования. Не наблюдался также какой-либо заметный рост (реальный, а не среднестатистический по компании) зарплаты и премиальных работников ОАО «ГМК «Норильский никель», соотносимый с уровнем роста мировых цен на цветные и благородные металлы.

На территории полуострова Таймыр не велись перспективные геологические изыскания, соответственно не разрабатывались новые месторождения полезных ископаемых. Не создавались новые производственные мощности, модернизация и техническое переоснащение существующего промышленного производства с применением новых технологий носили более чем скромный характер в сравнении с тем, что было во времена гораздо меньших мировых цен на продукцию государственного промобъединения Норильский комбинат, но отличалось большей ответственностью за своё дело его руководителей.

Во-вторых, бремя несения расходов, связанных с исполнением обязанностей некоммерческого характера градообразующего предприятия, добросовестно исполнявшихся государственным промобъединением Норильский комбинат и некоторое время – ОАО «Норильский комбинат», в полном объёме уже было передано муниципалитету Большого Норильска, рассчитывавшего лишь на средства своего «оптимизированного» бюджета.

В случае заключения договора концессии рост доходов ОАО «Норильский комбинат» (позднее ОАО «ГМК «Норильский никель») автоматически влёк бы за собой и соотносимый рост валютно-денежного выражения цены эксплуатации рудных месторождений, ежегодно оплачиваемой компанией-недропользователем (!).

Если в течение 1995 года ОАО «Норильский комбинат» реализовало своей продукции на сумму, эквивалентную $ 2 109 380 000, то, согласно данным годового отчёта о результатах деятельности ОАО «ГМК «Норильский никель», в 2005 году выручка компании-недропользователя только от реализации металлов составила $ 7 169 000 000.

Как видно, разница в полученных доходах от реализации готовой продукции ОАО «Норильский комбинат» (1995 год) и ОАО «ГМК «Норильский никель» (2005 год) составила 3,4 раза:

$ 7 169 000 000 : $ 2 109 380 000 = 3,4 раза.

Следовательно, с учётом увеличившихся во столько раз ежегодных доходов компании, причиной чему послужил рост мировых цен на цветные и благородные металлы, цена права на эксплуатацию трёх месторождений сульфидных медно-никелевых руд Норильского промрайона в течение 2005 года в её валютно-денежном выражении составила бы $ 1 806 588 000:

$ 7 169 000 000 (выручка от реализации) x 25,2% : 100% = $ 1 806 588 000.

Для полноты картины сошлёмся на сведения, полученные из обращения гендиректора ОАО «ГМК «Норильский никель» Михаила Прохорова к акционерам компании на ежегодном Общем собрании акционеров, состоявшемся 29 июня 2006 года:

«В 2005 году активно велась работа по развитию существующей производственной базы, сокращению издержек, обеспечению энергетической и транспортной безопасности. … В 2005 году сохранялась благоприятная конъюнктура на рынках цветных и драгоценных металлов. Определяющими факторами, оказавшими воздействие на уровень мировых цен на основные виды продукции ГМК «Норильский никель», в прошедшем году стали:

– продолжение высоких темпов роста экономики Китая;

– ситуация в секторах потребления металлов в развитых странах;

– увеличивающееся воздействие на рынки металлов операций международных инвестиционных фондов.

В результате на рынках практически всех металлов, производимых Компанией, наблюдался устойчивый рост цен. Так, среднегодовые цены на металлы в 2005 году по сравнению с 2004 годом выросли следующим образом: медь – на 29% (до 3684 долларов США за тонну), никель – на 6% (до 14 733 долларов США за тонну), платина – на 6% (до 897 долларов США за унцию). В 2005 году цены на никель и медь достигли максимального уровня за последние годы, а цена на платину достигла исторического максимума.

В 2005 году выручка от реализации металлов возросла по сравнению с 2004 годом на 9% и составила 7 169 миллионов долларов США.

Благоприятная конъюнктура рынка металлов, расширение географии сбыта и ориентация на конечных потребителей позволили Группе получить прирост выручки по всем металлам в сумме 578 миллионов долларов США, из которых 489 миллионов долларов США (85%) по цветным металлам и 89 миллионов долларов США (15%) по металлам платиновой группы и золоту.

Основной причиной роста выручки в 2005 году является повышение среднегодовых цен реализации всех металлов, реализуемых Группой «Норильский никель», за исключением цены на палладий.

Выручка от продажи никеля выросла на 3% – с 3 564 миллионов долларов США в 2004 году до 3 674 миллионов долларов США в 2005 году. В отчётном году снижение продаж никеля в физическом выражении (не включая продажи металлов, приобретённых у третьих лиц) на 2% (6 тысяч тонн) по сравнению с 2004 годом до 244 тысяч тонн было компенсировано ростом средней экспортной цены реализации металла на 3% – с 14 121 доллара США за тонну в 2004 году до 14 560 долларов США за тонну в 2005 году.

Продажи меди в физическом выражении в 2005 году составили 450 тысяч тонн, что практически соответствует уровню продаж 2004 года. Благодаря существенному росту среднегодовой экспортной цены на медь на 30% – с 2 820 долларов США за тонну в 2004 году до 3 652 долларов США за тонну в 2005 году, выручка от продаж меди выросла на 30% и составила 1 644 миллиона долларов США в 2005 году – по сравнению с 1 265 миллионами долларов США в 2004 году. …

Увеличение продаж платины составило 22% – с 706 миллионов долларов США в 2004 году до 864 миллионов долларов США в 2005 году. Продажи платины, произведённой Группой «Норильский никель» в России, увеличились на 27% – с 539 миллионов долларов США в 2004 году до 683 миллионов долларов США в 2005 году. Увеличение связано, главным образом, с повышением средней экспортной цены реализации платины. В физическом выражении объём продаж платины в 2005 году составил 758 тысяч унций. …

В 2005 году себестоимость реализованных металлов возросла на 2% и составила 2 994 миллиона долларов США против 2 938 миллионов долларов США в 2004 году.В 2005 денежные операционные затраты выросли на 9% и составили 2 480 миллионов долларов США по сравнению с 2 275 миллионами долларов США в 2004 году. Основными причинами роста денежных операционных затрат в 2005 году стали:

– увеличение денежных операционных затрат на 44 миллиона долларов США за счёт укрепления рубля по отношению к доллару США, составившее из расчёта среднегодового курса 2%;

– увеличение фактических денежных операционных затрат на 139 миллионов долларов США;

– увеличение денежных операционных затрат на величину уменьшения выручки от реализации побочных металлов в размере 22 миллионов долларов США.

В то время как выручка в 2005 году по сравнению с 2004 годом выросла лишь на 9%, прибыль за период выросла на 27% – с 1 857 миллионов долларов США в 2004 году до 2 352 миллионов долларов США в 2005 году».

Исходя из вышеизложенного, предложим следующий, правда, упрощённый расчёт среднегодового размера концессионных платежей, сделанный с опорой на имеющуюся экономическую информацию о результатах деятельности ОАО «Норильский комбинат» в 1995 году и ОАО «ГМК «Норильский никель» в 2005 году, что, конечно, допускает вероятность незначительной корректировки цифр:

($ 531 687 000 + $ 1 806 588 000) : 2 = $ 1 169 137 500.

Тогда суммарный объём начисленных на основании договора концессии платежей в течение одиннадцати лет (с 1996 по 2006 годы) и выставленных к оплате сначала ОАО «Норильский комбинат», а позднее его преемнику по эксплуатации всё тех же трёх месторождений сульфидных медно-никелевых руд Норильского промышленного района – ОАО «ГМК «Норильский никель», был бы равен:

$ 1 169 137 500 x 11 (лет) = $ 12 860 512 500.

Следовательно, с 1996 по 2006 годы, Российская Федерация, повторимся, «носителем суверенитета и единственным источником власти» в которой является её многонациональный народ, благодаря реализованной на практике чубайсовской методе приватизации крупнейших государственных горнодобывающих промобъединений, лишь на приватизации ОАО «Норильский комбинат» в составе РАО «Норильский никель» потеряла, недополучив, порядка $ 12 860 500 000 (!).

Если даже исходить из последних данных об обменном курсе валют – 26,5 рублей/$, то данная сумма эквивалентна 340 803 250 000 рублей (!).

В качестве необходимого уточнения заострим внимание читателя на том, что, кроме ОАО «Норильский комбинат» (позднее ОАО «ГМК «Норильский никель»), дочерней компанией-недропользователем РАО «Норильский никель» также являлось ОАО «ГМК «Печенганикель» (позднее на базе её активов и активов ОАО «Комбинат «Североникель» образовалась ОАО «Кольская ГМК»). Приведём данные из отчёта о деятельности РАО «Норильский никель» в 1995 году, подготовленного под руководством президента компании Всеволода Генералова, сменившего на этом посту в апреле 1996 года Анатолия Филатова:

«Сырьевую базу комбината «Печенганикель» образуют месторождения Котсельваара, Семилетка, Заполярное, Ждановское, Быстринское и Тундровое.

Все месторождения разведаны детально и являются достаточно надёжными для текущего и перспективного планирования.Эксплуатация запасов осуществляется рудниками открытых работ «Центральный» и «Западный» (Ждановское месторождение) и подземными рудниками «Каула-Котсельваара» (месторождения Котсельваара и Семилетка) и «Северный» (месторождение «Заполярное»).

В 1995 году добыча руды возросла по сравнению с 1994 годом с 7,1 до 7.7 млн. тонн (109,1%), содержащих 46,9 тыс. тонн никеля, 21,6 тыс. тонн меди и 1730 тонн кобальта».

Добавим к этому ещё и то, чтоза 1995 год ОАО «ГМК «Печенганикель» реализовало своей продукции на 2 066 600 000 000 рублей, что было эквивалентно (по курсу 4645,75 рублей/$)$ 444 836 700, закончив год с балансовой прибылью в 360 100 000 000 рублей ($ 77 511 700).

Чистая прибыль ОАО «ГМК «Печенганикель» от результатов деятельности этого промобъединения в 1995 году составила 249 700 000 000 рублей, что было эквивалентно $ 53 748 000.

Тогда возможная рыночная цена контрольного пакета акций ОАО «ГМК «Печенганикель» в инвалютном эквиваленте могла быть равна $ 1 334 500 000:

$ 444 836 700 (годовой доход) x 3 (года) = $ 1 334 510 100.

Напомним, что по итогам псевдоаукционных торгов 38% контрольным пакетом акций РАО «Норильский никель», прошедших 5 августа 1997 года, исходя из логики вышеприведённого расчёта, права на все остальные пять дочерних компаний РАО «Норильский никель» (кроме ОАО «Норильский комбинат»), включая и ОАО «ГМК «Печенганикель», были проданы всего-то за $ 98 000 000.

Комментарии, как говорится, излишни …

В связи с этим вышеприведённую в валютно-денежном выражении сумму потерь России от промышленной приватизации РАО «Норильский никель» с уверенностью можно считать минимальной, даже заниженной автором данной книги, руководствовавшимся намерением добиться большей убедительности и неоспоримости приводимых расчётов и аргументов.

Кстати, из обращения гендиректора – одного из реальных сособственников ОАО «ГМК «Норильский никель» Михаила Прохорова к акционерам компании на Общем собрании акционеров, прошедшем 29 июня 2006 года, следовало, что «в отчётном году акционерная стоимость Компании достигла 20 миллиардов долларов США».

Напомним читателю, что в том же отчётном 2005 году ОАО «ГМК «Норильский никель» реализовало своей продукции на сумму в $ 7 169 000 000.

Если провести беглую оценку ОАО «ГМК «Норильский никель» по методе, применённой ранее при оценке ОАО «Норильский комбинат» по результатам работы компании в 1995 году, то получается, что Михаил Прохоров прав, поскольку цена ОАО «ГМК «Норильский никель» на начало 2006 года составляла $ 21 507 000 000:

$ 7 169 000 000 (годовой доход) x 3 (года) = $ 21 507 000 000.

Впрочем, вскоре в тех же последних числах июня 2006 года Михаил Прохоров в одном из своих телевизионных интервью с уверенностью заявил, что капитализация компании, сособственником и по совместительству гендиректором которой он является, ориентировочно составляет $ 25 000 000 000.

Как видно, Михаил Прохоров не слишком сильно завысил рыночную цену ОАО «ГМК «Норильский никель», тем самым невольно подтвердив верность вышеприведённой оценки ОАО «Норильский комбинат», осуществлённой по результатам его работы в 1995 году, когда расчётная цена горнометаллургического бизнеса составила $ 6 600 000 000.

Это лишний раз подтверждает верность логики приведённых в данной книге расчётов и авторских пояснений к ним (!).

5. Вполне возможно могут найтись читатели, возражающие логике приведённых рассуждений, высказывающие мнения в том, что в конечном итоге договор концессии мог быть не выгоден ОАО «Норильский комбинат», РАО «Норильский никель» (как позднее ОАО «ГМК «Норильский никель»), мог бы нанести существенный вред экономике горнометаллургической компании.

Ответ на это возражение содержится в чётком понимании сути того, что следует считать выгодой горнометаллургической компании.

Во-первых, под выгодой РАО «Норильский никель», владевшего 100% акций ОАО «Норильский комбинат», позднее ОАО «ГМК «Норильский никель», не следует понимать выгоду миноритарных акционеров, ежегодно получавших и получающих лишь «копеечные» дивиденды, никоим образом несравнимые с реальными финансовыми результатами деятельности компании.

Приведём два примера:

Пример первый. За 1995 год все шесть дочерних компаний РАО «Норильский никель» вместе (по консолидированному отчёту) заработали 3 393 000 000 000 рублей чистой прибыли($ 730 344 900). На тот момент все активы РАО «Норильский никель», как известно, состояли исключительно из 100% пакетов акций шести его дочерних акционерных обществ, заработавших указанную чистую прибыль. Тем не менее, большая часть чистой прибыли этих дочерних компаний перераспределилась таким образом, что собственно чистая прибыль РАО «Норильский никель», являвшаяся источником выплаты дивидендов на акции, составила по балансу лишь 138 000 000 000 рублей ($ 29 704 600). Это соответствовало 4% консолидированной чистой прибыли дочерних компаний РАО «Норильский никель»: