Текст книги "Купиталист. Бизнес не с нуля"

Предварительный договор

Предварительный договор – документ, в котором продавец и покупатель договариваются заключить сделку на определенных условиях после детальной проверки бизнеса.

Предварительный договор – это более серьезный документ, чем оффер. В нем есть обязательства и продавца, и покупателя. И в случае их нарушения могут наступить правовые последствия.

Иногда этот документ называют «договором о намерениях», или term sheet. Но это не совсем корректно с точки зрения права. Давайте разберемся, в чем разница.

Главное отличие в том, что предварительный договор обязывает стороны заключить сделку, если будут выполнены нужные условия – в нашем случае это подтверждение цифр продавца после детальной проверки бизнеса. В законе так и написано: «По предварительному договору стороны обязуются заключить в будущем договор о передаче имущества, выполнении работ или оказании услуг (основной договор) на условиях, предусмотренных предварительным договором»[49]49
  Гражданский кодекс РФ, статья 429 «Предварительный договор». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/97b643126817ac88d7d189c4e90a598045ca555c/


[Закрыть].

А договор о намерениях такого обязательства не предполагает: стороны могут в любой момент передумать. К тому же в российском законодательстве используется только термин «предварительный договор», а вот договор о намерениях, так же как term sheet, в законе не поименован.

Здесь и далее я буду говорить о предварительном договоре. Однако в бизнес-практике такие документы, как term sheet и договор о намерениях, тоже используются.

Предварительный договор в большей степени нужен покупателю – в документе можно прописать такое условие, по которому продавец обязуется не общаться с другими покупателями до конца детальной проверки. Это важно, потому что детальная проверка занимает несколько месяцев и может потребовать сотни тысяч рублей. И покупатель рискует потратить деньги и время впустую, если продавец вдруг заключит сделку с кем-то другим.

С другой стороны, предварительный договор демонстрирует серьезность намерений покупателя. Ведь в этом документе покупатель берет на себя обязательство приобрести бизнес, если его устроят результаты проверки.

Без предварительного договора обе стороны могут в любой момент передумать и отказаться от сделки без объяснения причин и каких-либо последствий.

Предварительный договор может предполагать задаток со стороны покупателя. Такой вариант стоит использовать, только если есть доверенный посредник. Например брокер, который этот задаток примет и вернет при необходимости.

Что будет происходить с задатком, зависит от развития событий, и здесь есть варианты. К примеру, можно прописать такие условия:

• если результаты проверки не совпадают с заявленными данными, посредник возвращает задаток покупателю;

• если проверка проходит успешно, но покупатель отказывается от сделки, задаток остается у продавца;

• если от сделки отказывается продавец, он возвращает задаток в двойном размере согласно ГК РФ;

• если проверка проходит успешно и стороны готовы к сделке, задаток уходит в счет покупки бизнеса.

Предварительный договор обладает юридической силой и может использоваться в суде, поэтому его разумнее составлять с юристом.

Далее рассмотрим, что обычно указывают в документе.

Термины и определения. Что стороны считают активами, бизнесом, ценой, компанией, сделкой. Например:

Компания – юридическое лицо ООО «Огурчик», являющееся полномочным владельцем всех активов, согласованных сторонами в приложении № 1 к настоящему договору.

Договор купли-продажи доли – договор купли-продажи доли в Компании, а также связанные с ним документы, согласно которым Покупатель приобретает, а Продавец продает долю в Компании, равную 100 %, по цене 100 000 000 (сто миллионов) рублей.

Сделка – подписание между Продавцом и Покупателем двух соглашений: настоящего предварительного договора; договора купли-продажи доли (100 %) в ООО «Огурчик».

Предмет договора. В связи с какими обстоятельствами стороны заключают сделку и что является предметом договора.

Гарантии продавца. Продавец гарантирует, что бизнес и активы принадлежат ему, что у него есть права на продажу, он не нарушает права третьих лиц и не будет отчуждать или продавать активы.

Здесь же прописывают, какую сумму дивидендов может вывести продавец до сделки, что купить, а что продать из активов компании. И другие гарантии, например:

Продавец гарантирует, что клиентская база, используемая в бизнесе, собрана в соответствии с действующим законодательством РФ и будет передана покупателю в полном объеме после заключения договора купли-продажи.

Продавец ни при каких обстоятельствах не будет использовать клиентскую базу самостоятельно или предоставлять использование клиентской базы кому-либо на каких бы то ни было условиях после заключения договора купли-продажи.

Порядок взаимодействия сторон. В этом разделе описываются этапы сделки. Например, так:

Какими именно будут этапы, их сроки, подтверждающие документы, в каждом случае определяется индивидуально. Главное – прописать все, что связано с проверкой, активами и расчетами.

Существенные условия основного договора. Здесь нужно указать, кто что покупает, как проходят расчеты и что обязуется сделать продавец. Например:

Продавец обязуется консультировать Покупателя по всем возникающим вопросам относительно Активов, Бизнеса и Сделки в объеме не менее 20 (двадцати) часов в месяц.

В случае невыполнения данного обязательства Покупатель имеет право уменьшить выплату на 20 %.

Продавец обязуется познакомить Покупателя со всеми сотрудниками, имеющими трудовые договора с Компанией на момент заключения Договора.

В случае невыполнения данного обязательства Покупатель имеет право уменьшить выплату на 10 %.

Порядок проверки бизнеса. В чем цель проверки бизнеса, какие цифры она должна подтвердить, с кем в ходе проверки имеет право связываться покупатель, в каких случаях проверка будет считаться несостоявшейся. Например, здесь могут быть такие пункты:

Цель проверки – получить подтверждения заверениям и гарантиям Продавца путем ознакомления с документами и сведениями, предоставляемыми Продавцом, а также удостовериться в следующих фактах:

• Размер выручки от продаж Компании за период с 01.01.2019 по 31.12.2021 года составляет не менее 50 000 000 (пятидесяти миллионов) рублей.

• Размер совокупного дохода Продавца от деятельности Компании, включая дивиденды, заработную плату, представительские расходы, оплату авиабилетов и командировочных расходов, оплату членства в бизнес-клубах, покупку автомобиля и его обслуживание и другие личные расходы Продавца за период с 01.01.2019 по 31.12.2021 года, составляет не менее 20 000 000 (двадцати миллионов) рублей.

Особые условия. Например, условия возврата задатка, запрет на общение с другими покупателями, принятие покупателем отсутствия гарантий будущих доходов.

Расчеты. Будет ли засчитываться задаток, кто платит брокеру, как обо всем этом стороны будут уведомлять друг друга.

Стандартные условия. Срок действия договора, конфиденциальность, ответственность сторон, решение споров, обмен информацией и реквизиты сторон.

Важно помнить, что почти все условия предварительного договора – это вопрос переговоров. Нет каких-то устоявшихся правил, мол, можно просить продавца обучать покупателя, но только в течение трех месяцев. Вы можете просить его обучать вас хоть десять лет, вопрос в том, согласится ли на это продавец.

Покупка Daoffice: продуманная структура сделки. Daoffice – это платформа для создания собственной корпоративной социальной сети и брендированных мобильных приложений. Допустим, если условный Сбербанк не хочет, чтобы сотрудники использовали чужие готовые решения вроде Slack или «Вконтакте», он обращается в Daoffice и создает собственную соцсеть. С учетом своих потребностей и процессов.

Я сопровождал продажу этой компании в 2020 году. И это был хороший пример одновременной защиты интересов покупателя и продавца. В ходе переговоров мы договорились о трех принципиальных моментах.

1. Задаток с эксклюзивом. В предварительном договоре прописали, что покупатель вносит задаток до детальной проверки, а продавец обязуется в это время не общаться с другими покупателями и гарантирует, что продаст бизнес покупателю, если проверка пройдет успешно.

Такой задаток защищает покупателя: нет риска, что тот потратится на проверку, а продавец в это время договорится о сделке с кем-то другим.

2. Расчет в три этапа. Первый этап – частичная оплата сделки после проверки и подписания договора купли-продажи ООО у нотариуса, задаток засчитывается в счет оплаты. Второй этап – оплата остатка стоимости компании через полгода. До второго платежа 100 %-я доля компании находилась в залоге у продавца – это условие защищает продавца от обмана, а покупателю дает возможность рассчитываться постепенно.

3. Выплата продавцу бонуса по старым клиентам. На момент сделки у компании были клиенты в работе, которые могли вот-вот оплатить услуги. И по сути, доход от сделок с этими клиентами должен принадлежать продавцу: это он их привлек и он им продал. Чтобы сохранить справедливость, покупатель и продавец договаривались о бонусе: проценте с продаж тем клиентам, которых компания привлекла до сделки. Это условие зафиксировали в договоре, а не на словах.

Получился win-win: покупатель оплатил сделку частями, можно сказать, в рассрочку. А продавец был защищен от обмана – у него в залоге 100 %-я доля компании. Плюс он получил бонус по ранее привлеченным клиентам.

Есть еще одно условие, которое прилагается к предварительному договору по умолчанию – его предполагает закон. Суть условия в том, что одна из сторон может принудить вторую к заключению основного договора.

Например, если стороны подпишут предварительный договор, проверка пройдет успешно, но если продавец передумает, то покупатель может через суд принудить его продать бизнес по той цене, что прописана в предварительном договоре. И наоборот. Также одна сторона может принудить другую выплатить компенсацию или штраф.

Предварительный договор – хорошая вещь, но только если вы настроены на покупку серьезно. Заключать его просто так, чтобы был, не стоит, – это может закончиться судом и принуждением к сделке.

Выводы из четвертой части

Быстрый анализ помогает экономить время на детальной проверке каждого предложения. Для него используем фильтры – критерии из декларации купиталиста.

Затем запрашиваем у собственников подходящего бизнеса более подробную информацию. Для этого нужно будет подписать NDA – соглашение о конфиденциальности. И на основе этой информации сделать две вещи:

• проверить, здоров ли бизнес;

• провести самостоятельную оценку стоимости бизнеса.

Если бизнес здоров или вы понимаете, как сможете его вылечить, переходим к следующему этапу – офферу и предварительному договору.

Предварительный договор обладает юридической силой, поэтому его стоит а) составлять с юристом, б) заключать, только когда уверены в своем решении купить конкретный бизнес.

После подписания предварительного договора, желательно с условиями эксклюзивности, можно переходить к детальной проверке бизнеса. О ней – в следующей части книги.

Часть 5. Детальная проверка бизнеса

Глава 15. Финансовая проверка

В этой части книги я дам базовую информацию для детальной проверки бизнеса: финансовой, юридической и операционной. В бизнес-практике ее часто называют due diligence.

Вы поймете, что делать, но для действительно качественного анализа советую привлечь консультантов:

• финансиста для анализа выручки, прибыли, юнит-экономики;

• юриста для проверки чистоты компании и сопровождения сделки;

• бухгалтера, чтобы проверил, как компания платит налоги;

• узких специалистов по необходимости, к примеру, чтобы оценить состояние оборудования.

Услуги консультантов нужно оплачивать, а их работа занимает время. И детальная проверка в итоге может длиться два-четыре месяца и стоить сотни тысяч рублей. Именно поэтому я рекомендую приступать к ней только после подписания предварительного договора.

Начнем с финансовой проверки. Ее в большой степени проводят по управленческой отчетности – это отчеты, которые собираются для собственника, а не налоговой. Здесь есть отличия:

• управленческие отчеты показывают реальные цифры: выручку, расходы, финансовый результат компании;

• бухгалтерские отчеты могут занижать прибыль и завышать расходы, чтобы компания платила меньше налогов.

Бухгалтерскую отчетность тоже смотрят, но скорее для подтверждения управленческой, а не для полноценного анализа.

Анализ финансов проводят, чтобы проверить заявленные продавцом цифры выручки, финансового результата и СДС. И если у компании нет управленческой отчетности, провести такую проверку нереально. Исключение – идеально «белые» компании.

Если управленческой отчетности нет, просим продавца ее сделать. Если есть – просим отчеты и сопоставляем их с первичными документами, например банковскими выписками, накладными по расходам.

К анализу управленческой отчетности стоит привлечь финансиста – взять несколько разовых консультаций или заказать услугу аудита отчетности.

Как компания ведет учет

Чтобы анализировать отчеты и говорить с финансистом на одном языке, сначала нужно разобраться с методами ведения учета. Их два:

Выручка и финансовый результат компании могут меняться в зависимости от метода учета, который она использует. Давайте на примере:

• компания «Петрушка» в мае получила аванс за партию овощей – 300 000 рублей;

• в мае закупила овощи и заплатила поставщику 100 000 рублей;

• поставщик привез овощи в июне, и в июне же «Петрушка» доставила их клиенту.

Сравним расчеты по двум методам:

Разница почти незаметна, когда у компании один покупатель и один расход, но если их множество, то кассовый метод как бы собирает все операции в кучу и не дает сопоставить расходы и выручку по конкретной сделке.

При кассовом методе часть расходов попадает в один месяц, часть – в другой, а выручка – в третий. В итоге сложно понять, когда компания действительно сработала в плюс. Поэтому финансисты настаивают на методе начисления.

В методе начисления еще важно понимать разницу между поступлениями, списаниями со счета и выручкой, расходами.

• Поступление – деньги пришли на счет компании. Это могут быть оплаты, авансы, возвраты.

• Списание – деньги ушли со счета компании. Это могут быть оплаты, возвраты клиентам, постоплаты.

• Выручка – компания выполнила обязательства, например, построила дом и подписала акт приемки-сдачи. При этом она может не получить деньги на счет, допустим, если договорилась с клиентом о постоплате.

• Расход – контрагент компании выполнил обязательства, например, поставил товар. При этом компания может не тратить деньги, к примеру, если договорилась о постоплате.

Разберемся с методом начисления на примере зарплат:

Как видите, списание не всегда равно расходу, а расход – списанию в одном периоде. То же самое с поступлениями и выручкой.

Посмотрим на примере аванса клиента:

Если компания ведет учет методом начисления, то вы, как потенциальный покупатель, сможете увидеть, кому и сколько она должна – это кредиторская задолженность, и кто и сколько должен ей – это дебиторская задолженность. Например:

Кассовый же метод такой возможности не дает: он менее прозрачен. Поэтому в первую очередь вам нужно узнать: каким методом компания ведет учет? Кассовым или методом начисления?

Управленческая отчетность: ОПиУ, ДДС, баланс

Есть три основных управленческих отчета, которые нужно будет проанализировать:

ОПиУ – отчет о прибылях и убытках. Он показывает, сколько выручки и валовой, операционной и чистой прибыли получает компания.

ДДС или ОДДС – отчет о движении денежных средств компании. В нем отражаются поступления и списания.

Баланс – отчет обо всем, что есть у компании. Здесь – активы и пассивы, «дебиторка» и «кредиторка». Это не то же самое, что бухгалтерский баланс!

В отчетах нам важно обратить внимание на следующие области:

• выручка;

• финансовый результат;

• эффективность работы или рентабельность;

• совокупный доход собственника (СДС);

• движение денежных средств;

• активы и пассивы.

Дальше я расскажу о каждом отчете и подскажу, где в них искать интересующую нас информацию.

ОПиУ – отчет о прибылях и убытках

ОПиУ, он же P&L, – главный отчет о финансовом результате бизнеса за месяц, квартал, год. В большинстве случаев только он и есть у продавца.

В ОПиУ отражаются все доходы и расходы компании и подсчитывается разница между ними. Разница – это и есть финансовый результат работы бизнеса. Он может быть положительным (прибыль) или отрицательным (убыток).

Например, ОПиУ за полгода будет выглядеть примерно так:

Давайте подробнее разберем каждый раздел этого отчета. Пойдем сверху вниз: от точки безубыточности до чистой прибыли.

Точка безубыточности – это выручка, при которой бизнес полностью покрывает свои расходы за месяц и работает в ноль. Все, что бизнес зарабатывает сверху точки безубыточности, формирует его положительный финансовый результат.

Этот показатель еще называют ТБУ, порогом рентабельности, точкой нулевой прибыли или breakeven, если говорить на языке стартапов. В ОПиУ точка безубыточности отражается в первой строке после месяца.

Маржинальная прибыль – это выручка компании за вычетом переменных расходов. Переменные расходы – это те, что зависят от объема выручки. Например, если компания строит дома, то такими расходами для нее будут траты на материалы для конкретного дома и оплата работы тех строителей, что заняты на этом объекте.

К блоку с маржинальной прибылью в ОПиУ относятся выручка и переменные расходы.

Здесь же, в последней строке блока, считают рентабельность по маржинальной прибыли. Если говорить просто, то эта цифра показывает, какой процент выручки становится маржинальной прибылью.

В нашем примере рентабельность по маржинальной прибыли – 80 %. Это значит, что 80 % выручки остаются в компании, а 20 % уходят на переменные расходы. Чем выше рентабельность по маржинальной прибыли (и любая другая рентабельность), тем эффективнее работает бизнес.

Валовая прибыль – это маржинальная прибыль за вычетом общепроизводственных расходов.

Общепроизводственные расходы – это расходы, которые нельзя отнести к конкретному продукту или услуге. Например, если бригадир работает на трех объектах, то его зарплата будет относиться к общепроизводственным расходам.

В этом же блоке – рентабельность по валовой прибыли. Эта цифра показывает, какой процент выручки становится валовой прибылью. В нашем примере – 77 %. Опять же: чем выше эта цифра, тем лучше.

Операционная прибыль – валовая прибыль за вычетом косвенных расходов. Косвенные расходы – это те, что не зависят от объема выручки. Например, аренда офиса – сколько бы товаров ни продала компания, аренда остается неизменной. Сюда же относятся зарплаты сотрудников, не связанных напрямую с производством, например эйчаров, бухгалтеров.

А рентабельность по операционной прибыли – это процент выручки, который превращается в прибыль. В нашем примере – 74 %.

В косвенных расходах смотрим расходы на собственника: зарплату за роль генерального директора, компенсации аренды жилья, автомобилей, покупки авиабилетов – это часть СДС.

Частая проблема – собственник не получает зарплату за роль генерального директора. Просто живет на дивиденды или берет деньги из кассы, когда ему нужно.

Это проблема, потому что когда собственник уйдет, на позицию генерального директора нужно будет нанять человека. И платить ему зарплату, которая уменьшает финансовый результат компании.

Поэтому, если собственник не платит себе зарплату за роль генерального директора, нужно взять среднерыночную зарплату эквивалентного руководителя, добавить ее в расходы бизнеса и пересчитать СДС.

Подсказка: СДС уменьшится на сумму этой самой зарплаты.

И здесь же оцениваем расходы на маркетинг. Их, кстати, нередко занижают. Например, собственник может утверждать, что все клиенты приходят по рекомендациям, а на рекламу он не тратится. А на деле оказывается, что он давным-давно оплатил размещение рекламы и забыл о нем или автоматически пополняет рекламный кабинет и не замечает этого расхода.

Независимо от причин нужно проверить, бьются ли расходы на маркетинг с источниками привлечения клиентов. Например, если по метрикам сайта вы видите, что пользователи приходят с контекстной рекламы, то и в ОПиУ должны быть прописаны расходы на контекстную рекламу.

С офлайн-бизнесом сложнее. Например, если анализируете кафе, нужно будет поискать рекламу этого кафе самому, замерить проходимость, пообщаться с посетителями, чтобы понять, как они узнали о кафе. А потом сопоставить собранную информацию с расходами бизнеса.

Чистая прибыль – это операционная прибыль за вычетом налогов, платежей по кредитам и амортизации. То есть та сумма, что остается у компании после оплаты всех-всех расходов.

А рентабельность по чистой прибыли показывает, какая часть выручки превращается в чистую прибыль. Чем выше цифра, тем эффективнее работает компания. В нашем примере – 72 %.

С помощью рентабельности по чистой прибыли и данных налоговой можно сравнить компанию с другими. Для этого рентабельность нужно сопоставить с таким показателем из статистики налоговой[50]50
  Гарвардское руководство по покупке малого бизнеса (HBR Guide to Buying a Small Business). URL: www.amazon.com/HBR-Guide-Buying-Small-Business/dp/1543601200


[Закрыть], как рентабельность продаж – это то же отношение чистой прибыли к выручке, поэтому их можно сравнивать.

Например, у нас строительная фирма, смотрим данные налоговой: строительство – 7,1 %, а у нас – 72 %, что в десять раз больше. Очевидно, что цифры в отчете из примера выдуманные и не имеют отношения к реальности.

При сравнении должно насторожить отклонение рентабельности от средней по отрасли больше чем на 10 % в любую сторону.

Мы прошлись по всему отчету сверху вниз, и такой способ выбран не случайно: при анализе именно он помогает понять, где у компании расходы, которые съедают слишком много прибыли. Например:

• низкая рентабельность по маржинальной прибыли → проблема в переменных расходах;

• по валовой прибыли → в общепроизводственных;

• по операционной → в косвенных расходах;

• по чистой → в налогах, кредитах, амортизации.

Еще при анализе стоит попробовать исключить 100 % косвенных расходов – на офис, рекламу, сотрудников. И посмотреть, какая цифра получается, – это максимальная сумма, которую компания может получить, если проведет оптимизацию расходов.

В ОПиУ проверяем:

• положительный ли у компании финансовый результат? Растет он от месяца к месяцу или падает?

• какова рентабельность по чистой прибыли? Соответствует ли она среднеотраслевым показателям?

• адекватны ли переменные, общепроизводственные и косвенные расходы компании? Можно ли их оптимизировать?

• суммы расходов на собственника: зарплату за роль гендиректора, различные компенсации.

ДДС – отчет о движении денежных средств

В отчете ДДС отражаются поступления и списания денег, остатки на начало и конец периода. Здесь важно помнить, что поступления – это не выручка, и, следовательно, остаток денег на конец периода – это не финансовый результат компании. А лишь остатки денег на счетах.

ДДС – это моментальный снимок денежных потоков компании. Этот снимок показывает, откуда приходят деньги компании и куда они уходят. Отчет ДДС помогает нам оценить краткосрочную жизнеспособность бизнеса. А проще говоря, отвечает на вопрос: хватает ли у компании денег, чтобы оплачивать счета? Или не хватает и она все время попадает в кассовые разрывы?

Внешний вид отчета может отличаться в разных компаниях, но обычно в нем сохраняются следующие разделы: месяц; остаток на начало месяца; поступления; списания; остаток на конец месяца.

В идеале ДДС должен быть разбит на три блока по видам деятельности: операционная, инвестиционная, финансовая. И выглядеть как-то так:

Для начала разберемся с видами деятельности.

Операционный вид деятельности – поступления и списания по основной деятельности компании. То, ради чего она, собственно, работает.

Например, у магазина на «Вайлдберриз» такими поступлениями будут оплаты от покупателей, а списаниями – операции по закупке и доставке товара, оплата комиссий площадке, рекламы.

Инвестиционный вид деятельности – поступления и списания от покупки, продажи, ремонта основных средств.

Например, у пиццерии списанием по инвестиционной деятельности будут вложения в открытие новой точки.

Финансовый вид деятельности – это получение и выдача кредитов, займов.

Например, если магазин на «Вайлдберриз» возьмет кредит и ему на счет придет 10 млн руб. от банка – это будет поступлением по финансовой деятельности.

Важно отделять операционную деятельность от инвестиционной и финансовой. Если не отделять, можно увидеть в ДДС такую картинку:

Что мы видим? Компания хорошо поработала в январе и получила 9,5 млн руб. поступлений. Отлично!

Но если разложить операции по видам деятельности, все уже не так радужно:

С разбивкой по видам деятельности становится очевидно, что поступления в компанию – это не результат хорошей работы бизнеса, а лишь кредит от банка.

ДДС также помогает понять, сколько оборотного капитала требует бизнес, – это можно увидеть по списаниям в операционной деятельности.

Итак, в ДДС смотрим:

• Откуда в компанию приходят деньги? Это оплаты клиентов или кредиты и займы?

• Хватает ли поступлений от основной деятельности на все необходимые списания?

• Положительный ли остаток на конец месяца?

Баланс

Баланс – это отчет обо всем, что есть у компании. Я говорю о балансе из управленческой отчетности, а не бухгалтерской. Они отличаются и правилами ведения, и достоверностью: то, что бухгалтер компании показывает налоговой, нас не очень интересует.

С помощью же управленческого баланса мы получаем ответы на важнейшие вопросы.

• Где лежат деньги компании? На расчетном счету? Или в виде товарных запасов, оборудования или дебиторской задолженности клиентов?

• Чем и насколько богата компания? Баланс показывает, какие активы есть у компании и за чей счет они куплены – свой или кредиторов?

• Кому и сколько денег должна? На этот вопрос ответят суммы из раздела «Обязательства».

• Сколько дивидендов получает собственник?

Баланс состоит из двух крупных разделов: активы и пассивы. Разберем оба.

Активы – это все, что есть у компании. Активы делятся на две группы: внеоборотные и оборотные.

Внеоборотные – те активы, что помогают зарабатывать в течение длительного времени. Длительным, как правило, считается период больше года. Сюда относятся:

• основные средства – станки, оборудование, техника, недвижимость и т. д.;

• нематериальные активы – сайты, патенты, товарные знаки, уникальные разработки.

Оборотные – те активы, что помогают зарабатывать в течение года. Сюда относятся:

• запасы – товары, сырье, материалы на складах;

• денежные средства – на счету, в виде налички в сейфе;

• «дебиторка» – те деньги, что компании должны заплатить клиенты или контрагенты.

Оборотные активы считаются высоколиквидными – они быстрее превращаются в деньги, чем станки или патенты.

Пассивы – за чей счет компания купила активы. Например, если у компании запасов на 100 млн руб. – это ее актив, а кредит, на который она купила эти запасы, – это пассив. Поэтому-то активы всегда равны пассивам.

Пассивы делятся на два вида: собственный капитал и обязательства.

• Собственный капитал – это деньги компании. Например, уставный капитал, резервы, накопленная прибыль.

• Обязательства – это долги компании. Например, займы, кредиты в банке, кредиторская задолженность перед клиентами, налоговой.

Сходимость баланса проверяют по формуле: активы = собственный капитал + обязательства. Две части этого уравнения должны быть равны.

Итак, в балансе проверяем следующее.

• Сходятся ли активы и пассивы?

• Что входит в активы компании?

• Где деньги компании? На счетах и в запасах или в низколиквидных активах вроде земли и зданий?

• Совпадает ли размер дивидендов собственника с той суммой, что указывает продавец?