Текст книги "Экономика ХХІ"

Цель фирмы – максимизация прибыли? Не всё так просто, – говорит эта теория. Фирма – это коалиция индивидов, внутри которой образуются подкоалиции со своими целями. Различные члены коалиции имеют свои собственные цели. Это формирует своего рода конфликт, а попытка его разрешить приводит к множественным целям, среди которых частично приносится в жертву и цель максимизации прибыли. Нет, прибыль всё так же важна, но теперь ещё и важно в той или иной степени разрешить цели и установки других «стейкхолдеров» (заинтересованных лиц).

Бихеоверизм берёт свои истоки в психологии, мы пытаемся понять живого, а не придуманного в кабинете человека, ведь именно его действиями определяется настоящий экономический мир.

Для бихеоверистов фирма делает то же, что и человек, – стремится жить как можно дольше (в идеале – бесконечно). Для этого в обмен на получаемые ресурсы предлагает разного рода поощрения. Симпатии, предубеждения, личные стремления – важные факторы развития фирмы.

У вас есть сотрудник, который обеспечивает особый вклад в развитие фирмы. С классической точки зрения для его уровня оплаты важен рынок; нет смысла платить больше, если этот ресурс не уникален. Однако уникальность его именно здесь и в этих условиях, другие могут быть вполне заменимы. Но если другие сотрудники узнают о том, что его оплата значительно выше, чем их, то оппортунизм коалиции сотрудников создаёт новую дилемму развития организации.

Чтобы обезопасить себя от такого рода риска, фирмы стараются иметь как можно меньшую зависимость от подобных ситуаций. Как они это делают? Если в Украине наблюдается тенденция развития бизнеса прошлых столетий – выстраивание вертикально интегрированных компаний, то в развитых странах тенденция с точностью до наоборот. Зачем тебе усложнять структуру и формировать «подкоалиции» с непонятными целями? Оставь себе то, что является твоим value-driver (фактором, который создаёт наибольшую ценность), то, что есть твоей корневой компетенцией, а всё остальное отдай на аутсорсинг (услуги от сторонних организаций). Но как же так? Разве не лучше контролировать всё, иметь всё своё? Оказывается, нет. Когда ты имеешь свою функцию, то сразу же ограничиваешь выбор, давая ей монопольное право на предоставление услуг, которого нет при аутсорсинге. И вот эта «твоя» группа, структурное подразделение и функция твоей компании, может иметь совершенно свои цели, отличные от того, что названо корпоративными целями.

Бихеоверистская теория фирмы считает нынешнюю сетевую структуру экономики естественной. В сети никто не имеет чрезмерной силы, все друг от друга зависят. Такая структура снижает риски. Все между собой вынуждены договариваться.

С развитием средств производства всё больше людей становятся квазипредпринимателями. Они не столько привязаны к одному месту работы (раньше были привязаны к станку или другому средству производства), сколько продают свои навыки, умения, идеи. Одному предприятию или нескольким, не столь важно. Всё меньше и меньше зависимости от доступа к средствам производства. Вместо контрактов как чего-то, звучащего громко и основательно, мы сталкиваемся с миллиардами маленьких контрактиков-договорённостей между отдельными людьми.

Это новое понимание фирмы значительно влияет на структуру современной организации, на отношения внутри компании, на отношение к рискам, на восприятие клиентов фирмы, которыми становятся практически все заинтересованные стороны.

Скользя по волнам океана финансовой информации

Сложные термины и сводки финансовой информации заставляют многих людей относиться к экономике как к предмету сложному и запутанному. На самом деле за сложностью стоит зачастую обычная человеческая логика. Хотя, безусловно, экономический мир содержит немало парадоксов. Мы можем смотреть на оптическую иллюзию и не верить своим глазам. Наш мозг, видя что-то необычное, часто трактует это по-своему. Нечто похожее происходит и с экономикой. Некоторые вещи интуитивно понятны, а другие – напротив, контринтуитивны. Нам не удастся обойтись без терминологии, но мы постараемся понять суть экономических процессов для отдельного предприятия, изучить тот особый язык, которым принято описывать его работу, провести параллели с нашей собственной экономической жизнью. Будьте особенно внимательны там, где речь идёт о цифрах, постарайтесь увидеть за ними логику и общую канву идеи. Если какая-то цифра вам непонятна, оставьте её. Экономика фирмы – такая картинка, в которой не обязательно во что бы то ни стало сразу собрать все пазлы. На первом этапе контуров будет вполне достаточно.

Экономика средневековья строилась вокруг завоеваний и торговли. Купцы перевозили материальные ценности стран на огромные расстояния, ведь то, чего в одной стране было вдосталь, в другой было заморской диковинкой. Для стимулирования продаж и повышения эффективности торговли они использовали кредитные отношения как между собой, так и для крупных постоянных покупателей других стран. Эти отношения привели к тому, что товарные ценности и деньги двигались не в одни и те же моменты времени. Купцы банально запутались в расчётах.

В то время, как корабли Колумба осуществляли свою вторую экспедицию к берегам Америки, итальянский монах, один из образованнейших и талантливейших людей своего времени Лука Пачоли пишет свой известный труд «Трактат о счетах и записях», в котором создаёт систему того, как «купцу надлежит вести учёт». Современные профессии бухгалтера, аудитора, контролёра берут своё начало именно с этого труда. Следует отметить, что интересы Пачоли не исчерпывались лишь данным направлением, скорее это было для него своего рода интеллектуальной задачей. Так, для искусствоведов интерес будет представлять другой его трактат «О божественной пропорции». Леонардо да Винчи считал Луку Пачоли своим учителем. Под «божественной пропорцией» имеется в виду «золотое сечение», которое активно используется в живописи, архитектуре, фотографии и других отраслях и сферах, ищущих гармонию. Считается, что большинство картин да Винчи буквально пронизаны этим математическим соотношением, а своего «витрувианского человека» он видел образцом гармонии.

Гармонии Лука Пачоли попытался добиться и в финансовых расчётах. Он чётко разделил 3 различные сущности:

– ресурсы, которыми обладает купец или предприятие;

– результативность деятельности, приводящую к увеличению ресурсов;

– источники пополнения денежных средств и направления их расходования.

Для своего времени книга была действительно революционной. Ведь большинство купцов описывало свои дела в виде записей так, как понимало. А понимал каждый по-своему. Теперь же появился новый язык для того средневекового бизнеса.

Думаете, что спустя более чем пятьсот лет после опубликования трактата Пачоли его мысли стали обыденными и уже представляют лишь исторический интерес? Как бы не так! Огромное число людей без соответствующего образования заново придумывают велосипед на базе своего восприятия, создают свои системы учёта деятельности предприятия вместо использования сформированных за сотни лет принципов. Вот что пишет Пачоли о необходимых условиях управления деятельностью предприятия:

«Как известно, три условия необходимы всякому, кто желает в исправности вести торговлю. Самое главное из них – наличные деньги и разного рода другие ценности, без помощи которых трудно вести торговлю. Правда, случалось, что многие, не имея состояния, вели обширные дела единственно по доброй вере и, благодаря оправдываемому ими доверию, приобрели значительные богатства. С некоторыми из числа таких мы лично познакомились во время наших путешествий по Италии и большим республикам; в таких случаях бывало достаточным слова честного купца, и потому клятва ограничивалась одним: «по слову честного купца»…

Второе условие торговли состоит в том, чтобы уметь верно вычислять и быстро считать. Для этой цели мы привели правила и наставления, необходимые для выполнения каждой операции. При помощи этих правил и наставлений всякий прилежный читатель может сам всему научиться. Тот, кто не усвоил себе этого, напрасно будет изучать дальнейшее…

Третье и последнее необходимое условие – это ведение своих дел в должном порядке и как следует, чтобы можно было без задержки получить всякие сведения как относительно долгов, так и требований, ибо торговля не распространяется ни на что другое. Эта часть в числе остальных имеет весьма существенное значение, так как никто не в состоянии вести свои дела, если не захочет соблюдать должный порядок в записях, и при этом душа его будет в постоянной тревоге».

Не организовав должным образом учёт деятельности предприятия, мы обрекаем его на движение наобум, а любые успешные действия всё равно будут оставлять осадок – правильно ли мы понимаем состояние дел.

Так сложилось, что в Украине большинство собственников начинало бизнес без соответствующих базовых знаний. На начальном уровне, когда «всё было под рукой», ошибки в организации учёта не были столь уж важны. Но с разрастанием объёмов деятельности это становится похожим на неуправляемый самолёт. Да, он всё ещё летит, но представляет опасность и для себя, и для окружающих.

С 1973 года Комитет по международным стандартам финансовой отчетности (Board of the International Accounting Standards Committee) разрабатывает те принципы, которые следует использовать при отображении деятельности предприятия в виде отчётности. Ведь со времён Пачоли жизнь предприятия существенно усложнилась, теперь требуются более детальные описания. Сейчас эти принципы известны как IFRS – международные стандарты финансовой отчётности. В отличие от некоторых национальных правил составления отчётности, IFRS представляют собой стандарты, основанные на принципах, а не на жестко прописанных правилах, в процессе использования мы не ищем, как правильно, а действуем согласно принципу. Цель такого подхода исходит из того, чтобы в практической ситуации составители отчётности могли следовать духу принципов, а не пытаться найти лазейки в чётко прописанных правилах, которые позволили бы обойти базовые положения.

Рассмотрим представление финансовой информации о предприятии в духе международных стандартов.

Оперируя информацией о предприятии, мы должны понимать, каким образом нам «прочитать» информацию о нём, как понять, что из себя представляет.

Давайте отождествим на несколько минут предприятие с живым человеком. Как вы сделаете выводы об экономической успешности человека? Наверное, посмотрите на то, чем он владеет. Покажи-ка, чем владеешь (активы), чтобы понять твою экономическую успешность! Если мы увидели все активы, то нам нужно придать им денежную оценку – квартира стоит столько-то, машина – столько-то, денег есть столько-то. Это всё активы. А что, если кто-то должен этому человеку? Это также его актив. Всё, что можно превратить в деньги, – это актив. Квартиру можно продать и превратить в деньги. Долги вернутся в виде денег. Таким образом, если человек прозрачно показал свои активы, то мы сделали большой шаг к пониманию его экономической успешности. «Прозрачно» – действительно важное, в некотором смысле ключевое слово. Прозрачность, которой мы хотим, важна не только для нас, но и для самого человека, ведь она характеризует состояние доверия или недоверия. А от доверия, как мы знаем из предыдущих частей книги, в экономике зависит очень многое.

Что ж, мы узнали сумму активов. Можем ли мы судить об экономической успешности? Не стоит делать поспешных выводов. Активы – это характеристика возможностей, но до экономической успешности мы ещё не добрались. Ведь если я возьму взаймы у вас 1000 гривен и куплю за них какой-то актив для себя (например, тумбочку), то сумма моих активов вырастет. Но вряд ли я стану экономически более успешным от одной такой операции. Мои активы увеличатся за счёт долгов. Поэтому, глядя на виллы, яхты и «порше», не стоит спешить с выводами о высоком финансовом благосостоянии, ведь мы пока не добрались до обязательств данного «субъекта» – откуда всё это «добро», и какая его часть профинансирована не собственными средствами, а долгами. Может оказаться так, что практически все активы профинансированы заёмными средствами. О чём это говорит? О том, что у предприятия есть возможности, но все они созданы «чужими деньгами». Это похоже на фильм «За двумя зайцами», где главный герой выглядит как франт, но должен практически всем в округе. Часто мы принимаем увеличение активов за успешность – новые квартира, машина, дом, костюм, телефон. Для предприятия – новые производственные мощности, новые розничные точки, новый автопарк. Это поспешный вывод. Мы должны посмотреть на его обязательства.

Разница между активами и обязательствами – это собственный капитал (на английском языке – Equity). Людям часто хочется проассоциировать капитал с деньгами. Представить мысленно какое-то хранилище с деньгами или счёт в банке со многими нулями. А вместо этого «подсовывается» какая-то виртуальная разница между активами и обязательствами. Что ж, действительно нужно прощаться с иллюзиями бытового восприятия. Когда вы слышите о том, что состояние Билла Гейтса оценивается во столько-то миллиардов долларов, то знайте: эти миллиарды нельзя просто прийти и пощупать. Активы Билла Гейтса – это недвижимость, земля, акции Microsoft. А деньги? Деньги – лишь один из активов. Обычно далеко не самый крупный. Деньги – самый ликвидный актив (liquid – жидкость). Он легко меняет форму, как жидкость, наполняет собой нужный сосуд. Деньги можно обменять на что угодно. А все другие активы вначале должны стать деньгами (быть проданы), а потом уже за них можно купить что-то ещё. Самый ликвидный – не обязательно самый лучший. Сами по себе деньги ничего не производят. Другие активы обладают гораздо большей способностью к преумножению. Деньги же, напротив, обесцениваются в силу инфляции.

Таким образом, мы уже может увидеть определённый конфликт, без которого экономическая жизнь компании невозможна. С одной стороны, деньги должны «работать», то есть быть вложены в активы, приносящие прибыль, – производственные мощности, запасы, инвестиции в исследования, стимулировать продажи в виде товарного кредита и, как следствие, дебиторской задолженности и так далее. С другой стороны, хочется, чтобы они были в более ликвидной форме, хочется иметь резерв для непредвиденных событий. Рентабельность и ликвидность зачастую противоречат друг другу. Нахождение компромисса между ними – одна из управленческих задач. Пока же попробуем представить себе описанную выше ситуацию визуально.

Вначале посмотрим на два больших прямоугольника. Один – активы. Второй – «обязательства + капитал». Они равны по площади. Это символизирует, что все наши активы имеют один из двух источников происхождения – либо собственные средства (собственный капитал), либо заёмные (обязательства).

Теперь сконцентрируемся на капитале. Это разница между активами и обязательствами. Мы хотим увеличить капитал. Именно это и будет свидетельством нашей результативности. Не увеличение денег, а увеличение капитала. Это принципиально разные вещи. У меня в какой-то момент может быть минимум денег, это не значит, что я не успешен. У меня в какой-то момент много денег. Это ещё не свидетельство успешности.

Как же можно преумножить капитал? За счёт прибыльной деятельности. Что такое прибыльная деятельность? Если ценность продукта больше ценности отдельных его составляющих, то люди будут готовы заплатить больше, чем ушло на создание продукта. Например, мы сделали шампунь себестоимостью 10 гривен, – столько стоят его компоненты. А продаём его за 20, – такую цену покупатель готов за него заплатить. В момент продажи мы создаём дополнительный актив, не увеличивая обязательств, значит, растёт наш капитал. Прямоугольник «активы» вырос в размерах, прямоугольник «обязательства» не изменился. Расширение активов в момент продажи могло произойти как за счёт актива «деньги», если покупатель заплатил сразу, так и за счёт актива «дебиторская задолженность», если дали ему возможность заплатить позже. Но расширение активов, возникновение прибыли и увеличение капитала произошло независимо от того, когда были получены деньги. Так, погашение клиентом дебиторской задолженности приведёт к тому, что увеличится ликвидность активов – вместо одного актива «дебиторская задолженность» появится другой – «деньги» на ту же сумму. Следовательно, весь прямоугольник «активы» суммарно не увеличится в площади, это получение денег не приведёт к увеличению капитала и не связано получением прибыли.

На бытовом уровне мы часто отождествляем капитал с накопленными деньгами, а прибыль с полученными в том или ином периоде деньгами. Поэтому непросто бывает перестроиться и начать видеть все три проекции финансового пространства:

1. Финансовый баланс.

2. Прибыль.

3. Поток денежных средств.

Отметим, что в балансе мы располагаем активы в порядке их ликвидности. В европейских стандартах IFRS – могут быть показаны как от менее ликвидных к более ликвидным, так и наоборот; в американских стандартах GAAP – только от более ликвидных к менее ликвидным. Суть от этого не меняется.

Аналогичным образом сортируют и источники активов – согласно сроков погашения. Бессрочный собственный капитал, потом долгосрочные кредиты и другие обязательства, потом – краткосрочные, а потом – совсем уж текущие (задолженность перед сотрудниками, бюджетом), которые вот-вот нужно будет оплатить.

Теперь вы знаете, что финансовый взгляд на предприятие начинается с его баланса, где указываются активы и их стоимость, а также их происхождение – задолженности (обязательства) и капитал (собственность, которую мы хотим преумножить).

Мы разобрались с финансовым балансом и движемся дальше. Прибыль и денежный поток. В бытовом представлении они смешиваются, что вызывает недоразумения. Предположим, я купил у вас стол за 1000 гривен. Но не просто так. Я торгую столами. С вами я договорился, что отдам деньги позже – через месяц. Но мне повезло, пришёл покупатель и готов забрать стол за 1200 гривен, да ещё и платит сразу. Мои денежные поступления составили 1200 гривен, а отдавать долг за стол пока не надо. Если я решу, что эти 1200 гривен – моя прибыль, то это будет неверно, ведь я ещё не вернул долг. Моя прибыль от этой операции должна составить 200 гривен. Но сумма денежных средств действительно увеличится на 1200. Если вы решите, что это ваша прибыль и используете её, то вам будет впоследствии нечем отдать долг. Вы скажете, что тут всё понятно? Но на практике, когда у предприятия тысячи операций, довольно часто предприниматель начинает концентрироваться именно на денежном потоке. Обычно это заканчивается плачевно как для него, так и для кредиторов. Деньги потрачены на собственные нужды собственника (фактически выплачены дивиденды), а долги отдавать нечем. Различать денежный поток и прибыль – очень важно!

Они совпадают лишь в очень редких ситуациях, когда у фирмы вообще нет кредитных отношений да ещё и нет основных средств (помещений, мебели, компьютерной техники). Такое встретишь нечасто, не так ли?

По внешнему виду актива ещё нельзя отнести его в ту или иную группу. Например, если вы торгуете мебелью, включая столы, то они для вас выступают запасами, а вот если кто-то купил у вас стол для использования, то это пока ещё не его затраты, хоть деньги и уплачены. Он поменял один актив (деньги) на другой (стол). Общая сумма активов пока не изменилась, соответственно капитал (активы минус обязательства) также не изменился. Это признак того, что операция не влияет на прибыль. Но деньги-то потрачены?! Да, но за них приобретён актив. В данном случае – основное средство, в другом случае это могут быть запасы, в третьем – деньги инвестированы. Это не затраты, а обмен одного актива на другой. Когда же возникнут затраты? В случае со столом – тогда, когда стол как актив будет утрачивать свою стоимость. Он будет становиться дешевле и дешевле от использования. Это называется амортизация. Предположим, стол будет у вас в использовании ориентировочно 4 года, после чего, скорее всего, станет ничего не стоящей рухлядью. Тогда амортизация составляет 1200 / 4 = 300 гривен в год или 25 гривен в месяц. Это и есть ваши затраты – обесценивание актива (амортизация стола).

Чтобы определить, относится ли операция к влияющей на прибыль или к влияющей на поток денежных средств, нужно задать себе вопросы:

1. Денежные средства двигались? Если да, то влияние на поток денежных средств есть. Если нет, то нет.

2. Увеличились активы при неизменных обязательствах? Уменьшились обязательства при неизменных активах? Тогда это дополнительные доходы.

3. Уменьшились активы при неизменных обязательствах? Увеличились обязательства при неизменных активах? Тогда это дополнительные затраты.

Разница между доходами и затратами – это прибыль (или убытки). Прибыль приводит к росту капитала (не денег).

В таблице ниже приведены некоторые операции и выставлена их принадлежность к той или иной группе:

Операции и их влияние на отчёт о прибылях и убытках либо отчёт о движении денежных средств

Обратите внимание на различия между влиянием события на прибыль и поток денежных средств.