Текст книги "Экономика ХХІ"

Как сохранить сбережения – депозиты, ценные бумаги, недвижимость, негосударственные пенсионные фонды

В Украине, где финансовый рынок не развит, сбережения традиционно направляются либо на депозиты, либо вкладываются в недвижимость. Следует отметить, что потенциал для их использования в развитых странах гораздо шире. Рассмотрим эти возможности. Пусть не сегодня, но рано или поздно они будут актуальны и для нашего рынка.

Депозиты

При внесении денег на депозит следует поинтересоваться, является ли банк участником фонда гарантирования вкладов. Если да, то в случае банкротства банка фонд выплатит вклад в размере до 200 тысяч гривен (по состоянию на начало 2015 года действовала такая гарантированная выплата), но стоит быть готовым к потере процентов по вкладу и к тому, что получение депозита займёт некоторое время до принятия решения о неплатежеспособности банка. Другая дилемма при хранении средств на депозите – выбор валюты. При стабильном курсе процентная ставка по валютным вкладам – ниже уровня инфляции, то есть происходит фактическое обесценивание средств. При резкой девальвации не оправдывают себя гривневые вклады.

Депозит – самый простой и понятный способ сохранения средств. В то же время в силу недоверия к банковской системе значительная часть сбережений находится вне её. По разным оценкам более 60 миллиардов долларов находятся на руках у населения. Это те средства, которые, с одной стороны, не приносят потенциальный пассивный доход, а с другой – не попадают в экономику. При этом указанная сумма значительно превышает объёмы потенциальных иностранных инвестиций.

Возврат доверия к банковской системе Украины – необходимое условие для вовлечения в экономическую активность огромного внутреннего финансового ресурса.

Недвижимость

Цены на недвижимость, как правило, имеют длинные тренды. Недвижимость может много лет подряд расти в цене, тогда люди верят, что это будет продолжаться всегда. Затем много лет подряд может дешеветь. Тогда люди снова-таки верят, что и этот тренд будет продолжаться. Мышление в формате трендов – один из наших недостатков. Мы должны быть более критичны, ведь тренды имеют свойство время от времени менять направление.

На графике изображена динамика цен на недвижимость в США с 1830 года. На таких длинных промежутках мы, безусловно, видим позитивный восходящий тренд. Но если рассматривать отдельные участки графика, то обнаружим целые десятилетия, когда он был негативным.

В целом, недвижимость – хороший объект для инвестиций, особенно в контексте понимания развития мегаполисов. Можно найти не слишком освоенный, но перспективный для развития район города, в этом случае в долгосрочном периоде с большой вероятностью будем иметь рост цен на объекты недвижимости.

Золото

Многие люди считают, что настоящей ценностью является золото. Эта историческая традиция, идущая ещё с тех времён, когда золото выполняло роль денег. Меркантилистские воззрения о накоплении драгоценных металлов живы ещё до сих пор.

Золото действительно получило всплеск спроса и значительный рост цен на фоне мирового финансового кризиса 2008 года. Но рост этот преимущественно спекулятивный. Никакой особой ценности за золотом как активом не стоит. Его воспринимают как своего рода защитный актив. Так, при тотальном обвале рынков инвесторы покупали золото, что стимулировало рост его стоимости. Но при динамично развивающейся экономике нет смысла держать средства в золоте.

Поэтому этот драгоценный металл переживает как всплески роста цен, так и падение, просто они гораздо сильнее, чем для других металлов, ведь к золоту приковано гораздо больше внимания, спрос на него диктуется не промышленными, а спекулятивными целями.

Мы видим, что золото переживает огромные перепады стоимости, поэтому полагаться на его защищённость и истинную ценность не стоит. Ценность сама по себе субъективна, то, что мы наделяем ценностью, имеет высокую цену.

Облигации

Облигация – это аналог кредита, поделенного на много частей. Облигации выпускают как правительства, так и предприятия. Основная идея облигации в следующем: если вам нужно одолжить миллион, то больше шансов найти 100 кредиторов по 10 тысяч, чем одного кредитора на весь миллион.

Облигации, как правило, имеют фиксированную доходность. Для владельца облигации они в этом смысле сродни депозиту. Он получает фиксированный процент на средства, которые разместил в облигациях. Зачастую процент по облигациям выше процента по депозитам, ведь заёмщик получает деньги напрямую и может предложить ту ставку, по которой он берёт кредиты, а она, в свою очередь, выше, чем депозитная.

В Украине рынок облигаций для населения практически не представлен.

Акции

В отличие от облигации акция – это часть собственности предприятия. Соответственно не может идти речи о фиксированной ставке доходности. Акционер претендует на часть прибыли предприятия в виде дивидендов. Если раньше именно дивиденды служили основным маркером успешности, то теперь больше внимания обращают на рост стоимости акций. В случае роста для акционера не так уж принципиальны дивиденды – он в любой момент может воспользоваться тем, что продаст часть своих акций и превратит их в деньги. Рынок акций очень ликвиден и позволяет сделать это быстро.

Украинский фондовый рынок слабо развит, поэтому крупные украинские предприятия осуществляли свои публичные размещения не на нём. Так крупные агрохолдинги размещали свои акции на Варшавской фондовой бирже. Некоторые предприятия представлены на Лондонской фондовой бирже.

Статистика свидетельствует, что на длительных промежутках времени рост акций всегда стабильно превышал уровень ставок по депозитам и инструментам с фиксированной доходностью. Приведенный график, например, показывает, что за 30–40 лет стоимость акций обычно увеличивается в десять раз.

Но следует понимать, что акции – наиболее рискованный инструмент, ведь несмотря на радужные перспективы, они касаются рынка в целом и никак не исключают возникновения проблем у конкретного предприятия, акциями которого мы владеем.

Негосударственные пенсионные фонды

Передовые пенсионные системы мира содержат три уровня:

1. Солидарный. Те, кто находится в производительном возрасте сейчас, жертвуют часть своего дохода тем, кто находится на пенсии.

2. Накопительный. Часть взимаемого в виде налогов дохода перечисляется на индивидуальный накопительный счёт. В отличие от первого уровня это уже не «общий котёл» солидарной системы, а персонифицированные накопления гражданина. Как правило, человек сам может решить, куда направить часть взносов на накопительное страхование – в государственный или негосударственный пенсионный фонд.

3. Добровольное негосударственное страхование. Если взносы для обеспечения первых двух уровней с вас взимаются принудительно в виде налогов, то добровольное пенсионное страхование – ваш личный выбор. Многим людям не хочется тратить время и нести риски на выбор таких инструментов, как недвижимость, депозиты или акции, но хочется иметь спокойную и обеспеченную старость. В этом случае негосударственные пенсионные фонды – удачный выбор.

Таким фондам запрещается совмещать пенсионное страхование с другими рисковыми видами страховых услуг. Обычно они придерживаются довольно консервативной финансовой стратегии, вкладывая лишь в надёжные ценные бумаги и размещая средства на депозитах в крупных банках. Такая стратегия обеспечивает не очень высокий прирост вкладов, но в то же время он стабилен и практически не содержит рисков. Когда в 2008–2009 годах несколько крупных негосударственных пенсионных фондов оказались в сложном финансовом положении, их спасали усилиями правительства в первую очередь, так как за ними стояли миллионы пенсионеров. Пенсионные фонды – крупные игроки на рынках ценных бумаг. В своё время пенсионная реформа в Польше дала старт активному развитию Варшавской фондовой биржи, ведь у негосударственных пенсионных фондов появились значительные ресурсы для инвестиций.

Формат негосударственного пенсионного страхования дисциплинирует людей систематически делать взносы в фонд, для чего приходится более осознанно управлять семейным бюджетом.

Основная причина, по которой негосударственное пенсионное страхование в Украине не развивается, – неосуществленная пенсионная реформа. Она должна была дать старт второму уровню пенсионной системы, за которым бы «подтянулся» и третий. Но популизм правительств так и не решил этот вопрос вплоть до 2015 года.

Другая причина, которая требует специальных подходов, – недоверие к национальной валюте. Откладывать средства на столь длительный срок в гривне решились бы немногие. Здесь потребовались бы специальные решения переходного периода, либерализирующие пенсионные накопления в иностранной валюте.

Система негосударственных пенсионных фондов – важный элемент финансовой системы, способный дать толчок как развитию рынка ценных бумаг, так и притоку инвестиций в экономику и экономическому росту.

Сбережения населения, находящиеся вне банковской системы, – большой нереализованный ресурс для роста экономики. Возможно, именно надёжная схема сохранения этих средств как пенсионных накоплений могла бы вывести их из-под матрасов и направить в экономику.

Отношение к деньгам в различных культурах

Наше отношение к миру зачастую является главным фактором того, как мы живём. Своим отношением мы определяем те или иные события в своей жизни, включая уровень благосостояния.

Многие люди мечутся между «деньги не важны» и «хочу денег», получая взамен лишь неудовлетворённость от того, что находятся между этими двумя полярными точками зрения.

Английский экономист Р. Линн в своих исследованиях обнаружил:

– положительную корреляцию между ценностным отношением к деньгам и экономическим ростом страны;

– отрицательную связь между ценностью денег и доходом на душу населения (чем больше доход, тем меньше ценность денег).

Выводы из этого таковы. При экономическом росте масса денег растет, увеличивается и число их функций, отчего их ценность возрастает, но на некотором этапе насыщения ценность денег для человека снижается.

Природа отношения к деньгам вырабатывалась в различных странах длительное время и отразилась в менталитете. В традиции многих восточных народов принято щедро принимать гостя – для этого занимают деньги, продукты, в этом участвует весь клан. Всегда щедро относились к гостю и русские. Среди же ряда европейских народов, воспитанных в духе протестантизма и лютеранства, уважения к труду и получения за него денег, сформировались установки на индивидуальное их использование: гостей встречают скромно, в ресторане гость сам платит за себя.

Культурные традиции стран зачастую формировались под влиянием доминирующей религии, которая, в свою очередь, должна была обозначать своё отношение к экономическим вопросам мира.

Религии и культурные традиции, в свою очередь, эволюционировали, модифицировались в соответствии с меняющимся миром. На сегодня палитра экономического благосостояния мира крайне пёстрая. Давайте попробуем проанализировать, как те или иные предпосылки могут влиять на экономическое благосостояние.

Буддистская традиция предполагает равнодушное отношение к материальным ценностям. Созерцательное отношение к миру может сделать человека более счастливым, но редко – более состоятельным. Оценивая экономический аспект, мы увидим, что уровень жизни в странах с доминирующим буддизмом, как правило, невысок. Ярким исключением можно было бы назвать Японию с её высоким уровнем жизни, но там буддизм имеет свой особый колорит, смешавшись с традиционным для Японии синтоизмом.

В исламе материальный мир является в основном не важным, а сама религия настолько всепроникающей, что существует особый вид экономики, основанный на законах шариата. Эти отношения содержат столь много запретов, что говорить о высокой предпринимательской активности не приходится. Среди исламских стран высоким уровнем жизни могут похвастаться лишь те, которые благодаря удачному географическому положению обладают значительными энергетическими ресурсами – нефтью и газом. Если таких ресурсов у исламской страны нет, она обычно будет характеризоваться невысоким уровнем жизни.

Относительно христианства и его влияния на отношение к экономической активности стоит выделить ключевые направления – православие, католицизм, протестантизм. Глядя на экономические рейтинги, будем вынуждены признать: среди их лидеров нет православных стран. Более консервативное православие со скрипом шло навстречу изменениям общественных формаций, стремилось оттянуть наступление перемен. Это приводило лишь к запаздыванию роста, но не остановке колеса истории. Среди католических и протестантских стран пальму первенства должны будем отдать протестантам. Более 100 лет назад немецкий социолог Макс Вебер в своём труде «Протестантская этика и дух капитализма» попытался обосновать, почему именно протестантское общество добивается наибольших экономических успехов. Несмотря на обильную критику его выводов, обозначенная тенденция сохраняется и поныне. Действительно, в протестантизме есть некоторые черты, которых нет в иных направлениях христианства и в других религиях и которые, возможно, действительно способствуют развитию экономики.

1. Важность земной жизни. Если в других религиях жизнь – это испытание перед чем-то более значимым, то в протестантизме она важна сама по себе. Аскетизм и отказ от продуктивной деятельности – не в духе протестантизма.

2. Трудовая этика. Зарабатывать много – это хорошо, значит, ты нашёл своё предназначение, но жить при этом нужно скромно. Это даёт высокую производительность и высокую планку сбережений. В протестантских обществах проповедники не освобождаются от труда наравне с другими членами общества, не имеют никаких привилегий.

3. Самостоятельность и активность. Нет посредников между человеком и высшими силами, никто не должен приписывать себе эту роль. Такое отношение способствует активной позиции, превращает человека из ведомого в ведущего.

4. Отсутствие индульгенций. Плохие поступки навсегда остаются с нами. Нет возможности искупить плохой поступок хорошим. Они будут оцениваться отдельно. Такое отношение к жизни способствует доверительным отношениям в обществе, гораздо больше причин доверять тому, кто верит, что его плохой поступок не может быть прощён.

5. Высоко развитое чувство долга. Для протестантов характерна готовность отдавать значительную долю усилий и заработков на общественные потребности. Здесь в меньшей степени уклоняются от налогов, ведь присутствует уверенность в том, что они пойдут на достойные цели. Это обеспечивает гармоничное устойчивое развитие общества, минимальное число членов которого находится в состоянии бедности, выдерживается баланс между экономическим развитием, экологией, отношениями в обществе.

Как бы то ни было, феномен экономической успешности протестантских стран существует. Его оппоненты, признавая сам факт экономической успешности давних протестантских стран, указывают на то, что многие более «новые протестанты» в странах Африки и Карибского бассейна не демонстрируют впечатляющих экономических преобразований. И находят альтернативное объяснение. Так, отказавшись в средневековье от признания Папы Римского и всей церковной иерархии, протестантизм указал на отсутствие посредников между Богом и человеком, а единственным источником истины признал Священное Писание, Библию. Это был огромнейший вызов, так как общество было преимущественно неграмотным. И тут ему говорят, что правильных ответов больше ни от кого не услышишь, нужно искать их самостоятельно, а для этого, как минимум, нужно научиться читать. Это стало огромным стимулом к повышению образованности в протестантской среде, именно этот фактор преодоления себя, изменений, более высокого уровня образования, самостоятельности предопределил то конкурентное преимущество, которое вывело ряд стран на вершину экономической пирамиды. В будущем с ростом среднего уровня образования во всех странах для «новых протестантов» уже не формировались соответствующие конкурентные преимущества, и впечатляющего экономического рывка они не повторили.

Большинство исследователей видят причины экономически успешных и стабильно развивающихся обществ – в доминирующей системе ценностей. Для развития и продуцирования инноваций человек должен быть свободным, в несвободной среде они развиваются значительно хуже. Для взаимовыгодного взаимодействия человек должен быть ответственным. Вспомним Джона Нэша из первой части данной книги. Прийти к оптимуму возможно лишь тогда, когда ты действуешь так, чтобы выиграл и ты, и другие члены группы. Ответственность – это своего рода сознательное самостоятельное ограничение самим человеком своей полной свободы. Сочетание этих двух характеристик как доминирующих среди общественных ценностей встречается нечасто. Есть и альтернативные пути развития. Скажем, быстрый экономический подъём азиатских стран, включая Китай, в значительной мере базируется на конфуцианской этике долга. Люди активно и самоотверженно трудятся, воспринимая это как долг перед государством. Эта модель приносит значительный «догоняющий рост», но ставит вопрос об экономическом лидерстве, которое, в свою очередь, обеспечивается инновациями, а инновации берут начало в творческой природе человеческой личности. Сложно воспроизвести в свет инновации, базируясь лишь на чувстве долга, поэтому успешность развития того же Китая вполне объяснима. Это крупнейший в мире производитель товаров, но сама идея появления этих товаров, как правило, происходит из других стран.

Отношение к экономике и деньгам начинает формироваться уже в детстве. На постсоветском пространстве важно заполнять дефицит предпринимательской активности, ведь большинство людей, имеющих сегодня детей, не получали в детстве установок на то, что могут заниматься самостоятельной деятельностью, а не работать в системе. Карманные деньги, подработки как становление подростка, азы финансовой грамотности и даже возможность основывать компании до достижения совершеннолетия, – этим формируется отношение детей к будущей экономической независимости.

Несмотря на социокультурные феномены восприятия денег и отношения к ним, мир в процессе глобализации обменивается передовыми идеями. Восток учится у Запада свободе и личной активности, Запад у Востока – сдержанности и готовности терпеть и ждать ради долгосрочных перспектив.

Что общего у финансово успешных людей?

В своей книге «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки указывает на то, что современная система образования продуцирует в людях несамостоятельность и будущие финансовые проблемы. Он метафорически описывает двух своих отцов, один из которых говорит: «Любовь к деньгам – корень всех зол», а другой: «Недостаток денег – корень всех зол».

Кийосаки указывает на то, что система образования чересчур сконцентрирована на профессиональных знаниях, которые систематически устаревают, но не обучает отношению к деньгам и обращению с ними.

Стивен Кови, американский теоретик и практик менеджмента, выделяет следующие 7 качеств высокоэффективных людей:

1. Быть проактивным.

Проактивность – это действие, помноженное на уверенность в том, что будущее создаётся тобой. Часто люди лишь приспосабливаются к условиям, не пытаются представить, что в состоянии их формировать. Уверенность в том, что ты можешь повлиять на мир, – важный фактор успешности.

2. Понимать конечную цель.

Если вы думаете, что люди ориентированы на действительно конечную цель, то ошибаетесь. В большинстве своём эта цель заканчивается словами: «а там посмотрим», то есть не является конечной. Люди склонны менять цель по ходу, бросаться из стороны в сторону. Чёткая визуальная картинка того, куда ты хочешь прийти, – важное умение и качество. Не стоит путать её с мечтами, направленными на себя, – я богат, езжу на такой-то машине. Это другое. Конечная цель – внешняя. Она сконцентрирована вокруг создания ценности для других, а финансовый успех – уже следствие достижения этой цели.

3. Делать вначале то, что является самым главным для успеха.

Всегда есть факторы главные, а есть второстепенные. Есть то, что нам нравится делать, а есть то, что важно для успеха именно в этом деле. Часто переход от использования навыка понимания конечной цели к навыку действия происходит тяжело. Это качество воли и преодоления препятствий, упорства и терпения.

4. Думать и действовать в формате: «выиграл я – выиграл он».

Стратегия «win – win» позволяет отыскать стороны, заинтересованные в том, чтобы у нас всё получилось, ведь они также окажутся в выигрыше. Такие стороны есть всегда. Желание получить весь результат лишь самостоятельно нехарактерно для успешных людей. Часто они щедро делятся выгодами и потенциальными выигрышами, привлекают и вовлекают других людей, а призом становится их собственная успешность.

5. Старайся вначале услышать, а потом быть услышанным.

Ориентация на потребности других людей – выдающееся качество. Умение услышать то, что хотят сказать другие, даже если это противоречит твоим мыслям. – характеристика высокоэффективного человека, признающего ценность каждой мысли.

6. Действовать совместно, командно и добиваться синергии.

Каждый человек – это комплекс достоинств и недостатков. Что считать достоинством, а что недостатком – зачастую зависит от контекста. Поэтому практически любой новый член команды при правильном подходе может её усилить.

7. «Затачивать пилу» (совершенствовать свои навыки постоянно).

Успешные люди не прекращают учиться. Они не стесняются своего несовершенства в той или иной сфере. За счёт этого им зачастую удаётся кардинально менять приложение усилий и виды деятельности на протяжении жизни. Это особенно важно в быстро меняющемся мире.

Возвращаясь к Роберту Кийосаки, отметим, что он видел причиной экономической успешности отношение к деньгам. Работающие ради денег, как правило, постоянно испытывают их нехватку, в то время как экономически успешные люди ориентированы прежде всего на идею и самореализацию и считают, что деньги должны работать на них, а не они – на деньги. По мнению Кийосаки, финансовая жизнь большинства людей похожа на «крысиные бега». Получая более высокие доходы, они создают дополнительные расходы. Постепенно эти расходы приближаются к уровню получаемых доходов, и люди вновь испытывают нехватку средств. Вырваться из ловушки «крысиных бегов», по мнению Кийосаки, можно лишь созданием потока пассивных доходов, который будет покрывать текущие затраты.

Желание получить блага или, как их называет Кийосаки, «безделушки», заставляют людей принимать необдуманные финансовые решения. Удовольствие от благ часто может быть недолгим, а использование для их получения кредита создаёт дополнительный поток расходов на длительное время.

О том, как обращаться с «безделушками» и как управлять своим финансовым состоянием в формате рецептов от Роберта Кийосаки, мы и поговорим дальше.