Текст книги "Экономические и социальные проблемы России №1 / 2010"

Еще одной проблемой, связанной с участием России в международном движении капиталов и выявившейся в ходе нынешнего финансового кризиса, стал отток иностранного капитала с фондового рынка России. Приток «горячих» денег в докризисный период способствовал «переоцененности» фондового рынка, что в условиях финансового кризиса стало очевидным. В России еще не создано достаточное количество источников «длинных» денег внутри страны из-за высокой инфляции и недостаточного развития финансовых институтов. Сейчас, когда внешние источники иссякли, это чувствуется особенно остро. По мнению С. Глазьева, построенная по лекалам МВФ система действительно была привлекательной, но не для долгосрочных инвестиций, а для получения сверхприбылей на дестабилизации валютно-финансовой системы. Центробанк РФ «подсадил» нашу страну на иностранные кредиты, жестко привязав эмиссию национальной валюты к приросту валютных резервов, пополняемых за счет доходов от экспорта нефти и газа. Вследствие этого экономика оказалась чрезвычайно уязвимой, чем не преминули воспользоваться международные и доморощенные спекулянты, которые в первые месяцы кризиса вывели из российской денежной системы около 200 млрд. долл. (2, с. 1). Из-за отсутствия валютного и финансового контроля, а также из-за дерегулирования финансового рынка значительная часть выделенных государством средств в рамках антикризисных мер была использована банками для валютных спекуляций против рубля с целью извлечения сверхприбылей на его девальвации.

С целью ограничения бесконтрольного вывоза капитала за рубеж Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) утвердила положение о порядке выдачи разрешений на размещение и организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами России, которое вступает в силу с 1 января 2010 г. Данное положение регулирует порядок, сроки и основания выдачи ФСФР разрешения на размещение и организацию обращения за пределами РФ ценных бумаг российских эмитентов. Согласно новому положению, максимальное количество акций, на которое может быть выдано разрешение, снижается с 30 до 25% от общего количества размещенных акций. Разрешение может быть выдано, если акции российского эмитента включены в котировальный список «А» первого или второго уровней фондовой биржи. Установлено требование о том, что количество ценных бумаг, приобретаемых за пределами РФ, не может превышать 50% от количества ценных бумаг, предложенных на территории России (ранее – не более 70%) (20).

Хотя нынешний финансово-экономический кризис затруднил и замедлил международное движение капиталов, сам этот процесс является объективной и потому необратимой чертой мировой экономики, отражающей рост экономической взаимозависимости и взаимодействия стран. В упоминавшемся выше докладе ЮНКТАД о перспективах мировых инвестиций на 2009–2011 гг. отмечалось, что, судя по ответам опрошенных ТРК, в ближайшем будущем Россия будет занимать пятое место среди стран, в которые будут направляться их ПИ (см. табл. 6).

Таблица 7 (24, с. 7)

Доля ответов респондентов о направлении их ПИ в 2009–2011 гг. (в %)

Со своей стороны, Россия, перед которой стоит задача не только преодоления последствий кризиса, но и модернизации экономики, безусловно, заинтересована в привлечении иностранных инвестиций, вместе с которыми в страну поступают новейшие технологии, организационный и управленческий опыт. Для этого необходимо постоянно улучшать инвестиционный климат, не забывая при этом о защите национальных интересов. Это тем более важно, что в посткризисный период резко обострится межстрановая борьба за привлечение иностранных капиталов, и в первую очередь в форме прямых инвестиций.

Инвестиционный климат в России

Пoнятиe инвecтициoнного климaта oтpaжaeт cтeпeнь блaгoпpиятных условий в тoй или инoй cтpaнe (peгиoнe, oтpacли) для иностранных ПИ. Оцeнкa инвecтициoннoгo климaтa ocнoвывaeтcя нa aнaлизe многочисленных фaктopoв социально-экономического, политического, правового, социокультурного и институционального характера, в том числе таких: наличие пpиpoдных pecypcов и квалифицированной paбoчeй cилы; ypoвeнь paзвития и дocтyпнocть oбъeктoв инфpacтpyктypы; пoлитичecкaя и мaкpoэкoнoмичecкaя cтaбильнocть; кaчecтвo гocyдapcтвeннoгo yпpaвлeния; ypoвeнь coблюдeния зaкoннocти и пpaвoпopядкa; зaщитa пpaв coбcтвeннocти; oбязaтeльнocть пapтнepoв пpи иcпoлнeнии кoнтpaктoв и др.

Как показывает опыт других стран с переходной экономикой, главными условиями для привлечения иностранных инвестиций являются: стабильность общей социально-экономической ситуации в стране; создание прозрачной институциональной и правовой среды; проведение глубоких реформ во всех сферах общественной жизни; наличие единой долговременной стратегии, определяющей направления и главные ориентиры устойчивого социально-экономического развития; открытость внешнему миру при последовательном отстаивании национальных интересов. В последнее время все большее значение придается особенностям функционирования местного бизнеса.

Все указанные фaктopы, влияющиe нa фopмиpoвaниe инвecтициoннoгo климaтa в Рoccии, тpeбyют paзpaбoтки кoмплeкca мep пo eгo yлyчшeнию. Действительно, в стране немало делается для создания более благоприятных условий для иностранных инвесторов. В конце 2007 г. Минэкономразвития РФ представило Программу улучшения инвестиционного имиджа России за рубежом с целью преодоления разрыва между имиджем России и реальным инвестиционным климатом в стране. Программа предусматривала участие российских представителей в выставках, ярмарках, семинарах за границей, чтобы распространять позитивную информацию о России, а также организацию поездок зарубежных бизнесменов по российским регионам. В целом программа предполагает четыре направления действий: донесение необходимой информации до инвесторов, рейтинговых агентств, международных организаций; позитивное освещение темы с привлечением основных деловых информационных агентств России и мира; VIP-комментарии и заявления высокопоставленных чиновников с позитивной оценкой перспектив; комментарии авторитетных экспертов, аналитиков, деятелей культуры и науки, бизнесменов с высказыванием одобрения и поддержки по отдельным событиям.

Представители других министерств экономического блока оценили концепцию данной программы как «сырую и требующую существенной доработки». На начальном этапе реализации мер по улучшению имиджа России необходимо провести инвентаризацию имеющихся ресурсов, проанализировать и понять, чем для продвижения имиджа России за рубежом занимаются крупные российские информагентства. Кроме того, сегодня важно оценивать не только объем, но и качество инвестиций, которые должны направляться в инновационные технологии и производства. В ходе обсуждения программы высказывалось мнение о том, что в настоящее время следует сделать максимальный акцент на региональную составляющую, т.е. на привлечение инвестиций в экономику республик и областей (13).

Большую роль в привлечении иностранных инвестиций играет Консультативный совет по иностранным инвестициям в России (КСИИ) (Foreign investment advisory council), созданный в сентябре 1994 г. для обеспечения проведения последовательной и скоординированной государственной политики в области активизации работы по улучшению инвестиционного климата в РФ. Председателем КСИИ является премьер-министр, а его заместителем – министр экономического развития. В состав КСИИ в настоящее время входят 33 иностранные компании и организации: АББ (Швейцария), БАСФ и «Сименс» (Германия), «Кока-Кола» и «ПепсиКо» (США), «Рено» (Франция), «БП Амоко» (Великобритания), «Мицубиси Корп.» (Япония) и др. Иностранные компании, представленные в КСИИ, уже вложили в Россию около 90 млрд. долл. (8). Рекомендации иностранных компаний – членов КСИИ рассматриваются заинтересованными федеральными органами исполнительной власти. В составе КСИИ действуют постоянный комитет и девять рабочих групп, которые проводят регулярные совещания по вопросам улучшения экономических условий для иностранных инвесторов в России, совершенствования налогового и таможенного законодательства, перехода на международные стандарты финансовой отчетности, устранения административных барьеров, получения доступа к высоким технологиям.

Выступая на заседании КСИИ 30 октября 2008 г., В. Путин заявил о намерении продолжить совершенствование налогового законодательства с 2010 г. В частности, речь идет об увеличении размера амортизационной премии до 30%, что позволит обеспечить снижение налогов при модернизации производства и внедрении новых технологий. Разрабатываются поправки, уточняющие порядок налогообложения операций с финансовыми инструментами, включая освобождение от налогов доходов от реализации ценных бумаг и паев инвестиционных фондов. Конечно, при соблюдении определенных условий, например, касающихся срока инвестирования. Суммарно названные меры снизят налоговое бремя примерно на 0,5% ВВП (5). 9 ноября 2009 г., на 23-м заседании КСИИ, В. Путин сказал, что правительство будет продолжать реализацию антикризисных мер, в частности, политику стимулирования внутреннего спроса, повышать устойчивость и надежность финансовой системы, принимать меры по снижению дефицита бюджета и обеспечению макроэкономической стабильности. Кроме того, российское правительство будет работать над тем, чтобы передать часть контролирующих функций саморегулируемым бизнес-организациям. Так, в 2010 г. правительство намерено отменить разрешительный порядок для создания бизнеса в некоторых отраслях, заменив его на уведомительный. Подобная либерализация деятельности затронет строительство, сферу розничной торговли и ряд видов деятельности в сфере услуг.

Минэкономразвития разрабатывает предложения по сокращению сроков получения разрешений для запуска новых инвестиционных проектов, поскольку российские власти заинтересованы в иностранных инвестициях, в том числе и в приватизационных сделках. Эти меры должны быть понятны иностранным инвесторам, за привлечение которых Россия конкурирует с другими странами на глобальном рынке капитала. Отвечая на вопрос о том, что еще нужно сделать для преодоления институциональных ограничений на иностранные инвестиции и инвестиционного прорыва, сопредседатель КСИИ и исполнительный директор «Эрнст энд Янг Глобал» Дж. Терли сказал, что «для России важно создать новую культуру предпринимательства и новаторства, экономику следует модернизировать, а инвесторам – создать предсказуемое пространство для деятельности в России» (8).

Представители российской власти не раз подчеркивали, что приоритетом для страны является привлечение инвесторов в высокотехнологичные сектора, крупные инфраструктурные проекты, поскольку именно эти направления должны содействовать диверсификации экономики. Активность инвесторов во многом зависит от правил игры, предлагаемых государством бизнесу. Наиболее узкими местами в этом плане для нашей страны традиционно являются высокий уровень коррупции, недостаточная защищенность частной собственности, отсутствие конкуренции, запутанное корпоративное законодательство.

29 апреля 2008 г. был принят Федеральный закон № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства». Данный закон должен, с одной стороны, обеспечить защиту национальных интересов РФ, а с другой – способствовать формированию в РФ предсказуемого и прозрачного делового климата для иностранных инвесторов. Сделки по приобретению голосующих акций (доли в уставном капитале) стратегически важной организации нуждаются в предварительном согласовании. Это же относится ко всем сделкам, в результате которых иностранный инвестор приобретает контроль над стратегически важной организацией. Решение о предварительном согласовании сделки будет приниматься Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ, возглавляемой Председателем Правительства РФ, и оформляться федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным на выполнение функций по контролю за иностранными инвестициями. В законе определяются признаки нахождения хозяйственного общества под контролем, виды сделок, на которые распространяется действие данного ФЗ, а также приводится перечень из 42 видов деятельности, имеющих стратегическое значение. Например, стратегически важной признана деятельность в атомной, космической и авиационной отраслях, а также в сферах производства и оборота вооружения, военной и специальной техники, в области геологического изучения недр, разведки и добычи полезных ископаемых на участках недр федерального значения. В перечень также включены телевизионное и радиовещание, издательская и полиграфическая деятельность, оказание услуг естественными монополиями, за исключением субъектов естественных монополий в сферах услуг общедоступной электросвязи и почтовой связи и услуг по передаче тепловой и электрической энергии по распределительным сетям. Услуги провайдеров в указанный перечень не включены. Федеральный закон вступает в силу со дня официального опубликования, и его действие не распространяется на сделки, совершенные до дня опубликования.

Среди других мер, направленных на улучшение инвестиционного климата в России, следует отметить принятие в конце 2008 г. Закона «О противодействии коррупции», в котором сформулированы основные направления государственной политики в этой сфере. Разработан и утвержден Национальный план противодействия коррупции. Летом 2009 г. были приняты поправки в корпоративное законодательство, которые ставят барьер на пути рейдерских захватов. Сделать честными и справедливыми правила работы на российском рынке призваны Программа развития конкуренции на 2009–2012 гг., а также Стратегия развития финансового рынка России до 2020 г., предложенная Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) в начале сентября 2008 г. и утвержденная В. Путиным в начале 2009 г. В Стратегии предусматривается увеличение емкости финансового рынка за счет выпуска новых ценных бумаг, производных финансовых инструментов и инфраструктурных облигаций. Кроме того, предполагается введение надзора за деятельностью финансовых институтов, что позволит отслеживать возможные риски. При этом требования к собственному капиталу профессиональных участников рынка будут повышены. Как ожидают в правительстве России, объем биржевой торговли акциями в 2020 г. увеличится в восемь раз (до 240 трлн. руб.) по сравнению с началом 2008 г. Отношение биржевой торговли акциями к ВВП увеличится до 146%, а облигациями – до 12%; сейчас эти показатели составляют 95,1% и 3,6% соответственно (16). 11 июля 2009 г. был утвержден план мероприятий по созданию международного финансового центра в РФ. Документ предполагает разработку около 30 законопроектов, а также других нормативных актов до конца 2011 г., направленных на совершенствование финансовой инфраструктуры, расширение инструментария и круга участников финансового рынка, совершенствование регулирования финансового рынка и корпоративного управления, развитие социальной инфраструктуры и бизнес-инфраструктуры, совершенствование системы налогообложения операций на финансовом рынке.

Несмотря на предпринимаемые меры, положение России в мировой экономике пока весьма уязвимо, что отражается в различных международных оценках конкурентоспособности, уровня экономической свободы и т.д. В общемировом рейтинге конкурентоспособности на 2009–2010 гг., опубликованном Всемирным экономическим форумом (ВЭФ), приводятся данные о том, что Россия опустилась с 51-го на 63-е место из 133 стран. Россия оказалась единственной из стран БРИК (Бразилии, России, Индии и Китая), чей рейтинг конкурентоспособности был понижен. Лидером среди стран БРИК стал Китай, поднявшийся с 30-го на 29-е место. По эффективности государственных учреждений Россия оказалась на 114-м месте, по развитости инфраструктуры – на 71-м, по макроэкономической стабильности – на 36-м, а по уровню здравоохранения и начального образования – на 51-х местах. Кроме того, Россия заняла 43-е место по эффективности рынка труда, а по развитию финансовых рынков – 119-е (17). В докладе ВЭФ подчеркивается, что основными сильными сторонами России являются большой объем рынка и умеренная макроэкономическая стабильность. При этом для повышения своей конкурентоспособности стране придется преодолеть ряд таких структурных проблем, как низкая эффективность правительства (110-е место), независимость судебных решений (116-е место) и соблюдение имущественных прав (119-е место) (17).

Американский исследовательский фонд Heritage Foundation совместно с газетой Wall Street Journal публикуют рейтинг стран по экономической свободе. В рейтинге страны оцениваются по 10 номинациям, таким как «свобода инвестиций», «свобода торговли» и др. У России самый низкий показатель в графе «свобода от коррупции», а самый высокий – по «налоговой свободе». В целом в 2008 г. Россия оказалась на 134-м месте, тогда как в 2007 г. она занимала 120-е. Россия набрала 49,9 балла, у занявшего первое место Гонконга – 90,6 балла, а среднемировой уровень – 60,3 балла (18). К сожалению, ситуация с этим рейтингом для России продолжает ухудшаться: в «Индексе экономической свободы» за 2010 г. Россия заняла 143-е место, а среди 43 европейских стран – 41-е место, обогнав Белоруссию и Украину. Такие показатели разработчики индекса по-прежнему объясняют высоким уровнем вмешательства государства в экономику, недостаточной стабильностью в кредитно-денежной сфере и высокой степенью контроля и влияния государства на ценообразование1515
  http://www.dolgfactor.ru/economics/reviews/15353.smx


[Закрыть].

В докладе «Ведение бизнеса в России-2009» сравниваются нормы государственного регулирования предпринимательской деятельности в 10 крупнейших городах России. Доклад показывает, что различия в регулировании и правоприменении федерального законодательства местными властями могут как способствовать, так и препятствовать развитию местного предпринимательства.

Основные выводы доклада (1):

● Заниматься предпринимательской деятельностью проще всего в Казани, Твери и Петрозаводске, а сложнее всего – в Воронеже и Москве.

● Время для регистрации бизнеса различается по городам и занимает от 22 дней в Ростове-на-Дону до 37 дней в Петрозаводске. Основной причиной задержек, несмотря на общее федеральное законодательство, является необходимость отдельной регистрации в Пенсионном фонде, Фонде социального страхования, Фонде обязательного медицинского страхования.

● Получение разрешений на строительство потребует пройти 22 процедуры в Ростове-на-Дону и 23 – в Казани. Наиболее сложная ситуация в Москве, где только до начала земляных работ необходимо пройти 36 процедур из 54 процедур в целом.

● Регистрация собственности не требует большого количества шагов или больших финансовых затрат: в среднем, необходимо пройти шесть процедур и заплатить 0,6% от стоимости собственности. Процесс регистрации собственности вдвое дешевле, чем в среднем по странам ОЭСР. Различия в эффективности деятельности местных отделений федеральных агентств заключаются в затрачиваемом времени: процесс передачи собственности занимает от 47 дней в Томске до 117 дней в Санкт-Петербурге.

● Для отправки одного контейнера для экспорта товаров из Санкт-Петербурга необходимы 24 дня и 1350 долл., а из Москвы – 36 дней и 2150 долл.

В начале сентября 2009 г. агентство S&P подтвердило, т.е. оставило неизменными, долгосрочный и краткосрочный рейтинги России по обязательствам в иностранной валюте на уровне «BBB/A-3», долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в национальной валюте на уровне «BBB+/A-2». Это означает, что в российской экономике наметились тенденции к стабилизации после потрясений в результате мирового экономического кризиса. В то же время прогноз остался «негативным», поскольку сохраняются некоторые тревожные тенденции, и прежде всего растущий бюджетный дефицит. Так, в 2009 г. ожидается дефицит бюджета РФ на уровне 8% ВВП, а в 2010 г. он может вырасти до 9% ВВП (19). Многое будет зависеть от того, как российское правительство будет пополнять бюджет. Сейчас понятно, что налоговая база будет сокращаться на фоне падения инвестиций и уменьшения объема ВВП. Российские власти намерены выйти на внешний рынок заимствований, чего не было после дефолта 1998 г.

Вместе с тем свидетельством некоторого улучшения ситуации в российской экономике является тот факт, что в январе 2010 г. международное рейтинговое агентство Fitch улучшило прогноз рейтинга России, изменив его с негативного на стабильный. По словам главы отдела рейтингов развивающихся стран Европы Э. Паркера, это объясняется ростом доверия к экономике и финансовой стабильности в России, а также восстановлением цен на нефть, возобновлением притока частного капитала и экономической активности, снижением рисков для банковского сектора и более низким, чем ожидалось, дефицитом бюджета в 2009 г.1616
  http://www.dw-world.de/dw/article/0,,5161601,00.html?maca=rus-rss-ru-all-1126-rdf


[Закрыть]

Будучи полноправным участником мировой экономики, Россия активно участвует в работе различных международных организаций и форумов, посвященных регулированию международных экономических отношений, поскольку огромные и все возрастающие масштабы международных финансовых рынков и рынков капитала требуют от мирового сообщества и правительств отдельных стран принятия соответствующих мер, чтобы обеспечить устойчивый рост и предотвратить или смягчить последствия разрушительных финансово-экономических кризисов. В самом общем виде эти меры сводятся к следующему: 1) отказу от политики, способствующей чрезмерному притоку краткосрочных капиталов, которые повышают уязвимость национальных финансовых систем, и возникновению финансовых шоков; 2) усилению надзора за деятельностью банков и других финансовых учреждений; 3) разработке правил и норм управления рисками на основе комбинации мер по упорядочению открытых рынков капитала с мерами по контролю за потоками краткосрочных капиталов; 4) оказанию государственной поддержки открытым рынкам капиталов в целях минимизации или компенсации потерь от рисков и недопущения финансовой паники.

На состоявшемся 24–25 сентября 2009 г. в Питтсбурге (США) саммите «группы 20» (G20), членом которой является и Россия, было принято решение об «институализации формата G20», которая станет не антикризисной площадкой, а постоянным и главным форумом международного экономического сотрудничества. Участники саммита поручили МВФ и министрам финансов детально проработать механизмы взаимодействия «двадцатки» по выработке макроэкономической политики. Пока будут сохранены форматы «восьмерки» и «двадцатки», но принимаемые меры будут подверстываться друг к другу. Следующий саммит G20 решено провести в Канаде летом 2010 г., примерно в то же время, что и G8. Не исключено, что к тому времени речь может пойти уже о проведении «восьмерки» в рамках «двадцатки». Кроме того, было решено преобразовать Форум финансовой стабильности в Совет по финансовой стабилизации (СФС), который призван в ближайшие годы разработать нормы и правила международного регулирования и надзора, а также критерии для определения уровня финансовых рисков. Одним из основных приоритетов СФС станет предотвращение цикличности в развитии мировой экономики. По мнению экспертов, позитивные результаты деятельности СФС скажутся не ранее 2012 г. (7).

Выступая на инвестиционном форуме «Россия зовет!», состоявшемся 29 сентября 2009 г. в Москве, В. Путин заявил: «Мы сохранили свободное движение капиталов и конвертируемость рубля. Мы будем последовательно продолжать линию на поощрение частной инициативы, на интеграцию в мировое хозяйство, на формирование благоприятного инвестиционного климата. По мере стабилизации ситуации, преодоления кризисных явлений мы намерены планомерно и целенаправленно снижать государственное вмешательство в экономику, более того, активизируем процессы приватизации» (15).

В заключение следует отметить, что для управляемого выхода из кризиса и продолжения устойчивого экономического развития России необходима собственная стратегия, ориентированная на сохранение национального экономического потенциала и опережающее создание предпосылок роста новых производств. Это предполагает защиту стратегических активов и внутреннего рынка от набегов иностранного спекулятивного капитала, а также проведение активной научно-технической и структурной политики по созданию конкурентоспособных предприятий, что невозможно без наличия национальной финансово-инвестиционной системы, опирающейся на внутренние источники кредита и защищенной от дестабилизирующих воздействий мирового финансового рынка (1, с. 3). Без мер по защите финансовой системы Россия будет контролироваться иностранным капиталом и лишится способности к самостоятельному развитию, что обрекает ее на дополнительные проблемы при реализации любого из кризисных сценариев.

Список литературы

1. Ведение бизнеса в России. – Режим доступа: http://www.doingbusiness.org/ Russia2009-ru.aspx

2. Глазьев С. Вектор спасения // Завтра. – М., 17 сент. 2009. – № 38. – С. 1; 3.

3. Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России / Под ред. В.П. Колесова. – М.: Экон. фак-т МГУ. – ТЕИС, 2002. – 631 с.

4. Доклад о мировых инвестициях-2009. Транснациональные корпорации, сельскохозяйственное производство и развитие. – Нью-Йорк; Женева: ЮНКТАД, 2009. – 82 с. – Режим доступа: http://www.unctad.org/ru/docs/wir2009overview_ru.pdf

5. Заседание КСИИ 20 октября 2008 г. – Режим доступа: http://www.government.ru/ content/2008/10/20/5284235.htm

6. Иностранные инвестиции в Россию // Режим доступа: http://www.rosinvest.com/ news/584852/

7. Костенко Н. «Двадцатка» теснит «восьмерку» // Ведомости. – М., 2009. – 28 сент. № 182. – С. 2.

8. К совету за советом. – Режим доступа: http://www.rg.ru/2009/11/10/.html

9. Овян А. Деньгопровод // Новая газета. – М, 2009. – 18 марта, № 27.

10. Об иностранных инвестициях в I полугодии 2009 года. – Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/Stg/d03/159inv20.htm

11. Оффшоры потеряют смысл // Режим доступа: http://www.vedomosti.ru/newspaper/ article/2009/05/26/

12. Пахомов А.А., Воловик Н.П. Российские прямые инвестиции за рубежом // Режим доступа: http://www.iet.ru/ru/-g.html

13. Представители министерств экономического блока раскритиковали концепцию МЭРТ . – Режим доступа: http://www.wap4b.ru/web/article=10334

14. Прямые инвестиции небанковского сектора РФ за рубеж // Mode of access: http://www.moneytimes.ru/news/2009-09-08/news/8031

15. Путин активизирует приватизацию. – Mode of access: http://www.rcb.ru/news/ 25339/

16. Путин утвердил стратегию развития финансового рынка России // Режим доступа: http://www.lenta.ru/news/2009/01/20/develop/утвердил

17. России снизили рейтинг. – Mode of access: http://www.stapravda.ru/20090909/ _39723.htm (Сайт посещался 11.11.09.)

18. Россия опустилась на 14 позиций в рейтинге экономически свободных стран мира. – Режим доступа: http://www.lenta.ru/news/2008/01/15/freest

19. Филатова И. Суверенный рейтинг России не изменили. – Режим доступа: http://www.finansy.ru/tend/oil/0909/t04.htm

20. ФСФР изменила порядок обращения ценных бумаг российских эмитентов за рубежом. – Режим доступа: http://quote.rbc.ru/stocks/fond/index.shtml?2009/10/06/ 32578779

21. Faut-il réguler la finance internationale? – Режим доступа: http://www.oboulo.com/ faut-il-reguler-finance-internationale-45545.html

22. Globalization index. – Режим доступа: http://global-culture.org/globalization-index/

23. Les grandes sociétés transnationales souffrent de la crise financiére et économique. – Mode of access: http://www.unctad.org/Webflyer.asp?docID=11926

24. World investment prospects survey 2009–2011. – N.Y.: UNCTAD. – 85 p. – Mode of access: http://www.unctad.org/en/docs/diaeia20098_en.pdf