Текст книги "Как деньгам работать на бирже"

11.3. Отличие «советов постороннего» от мнения «ежа бывалого»

Чтобы правильно задать вопрос, нужно знать большую часть ответа.

Р. Шекли, писатель

Экспертно-информационно-аналитическая поддержка может существенно способствовать эффективности ваших инвестиций. Как уже отмечалось, использование услуг консультанта в некотором смысле похоже на промежуточное решение между самостоятельными и «черезпосредническими» инвестициями в ценные бумаги (см. также главу 4 «Инвестиции в ценные бумаги: самостоятельные и через посредника»). И чем меньше у вас опыта, тем более оправданным может выглядеть подобный подход. Однако на этом пути есть свои подводные камни. Грамотное взаимодействие с консультантами может снизить ваши риски, но неразумное применение этого инструмента увеличит ваши расходы и уменьшит доходы. Попробуем разобраться в разных аспектах данного процесса.

Накопление знаний. Деятельность на бирже в некоторых аспектах похожа на вождение автомобиля. Для того чтобы хорошо ездить, прежде всего надо иметь практику. Разумные советы тоже могут этому помочь. Однако сторонитесь безответственных «околорыночных» болтунов. Если вы хотите быстрее понять, чему действительно стоит учиться, ищите мнения тех, кому доверяете, в том числе обычных людей, реально зарабатывающих деньги на рынке, а не просто красочно об этом рассказывающих.

Если вы начали накапливать средства, которые собираетесь инвестировать, то самое время накапливать и знания в этой области. Желательно, чтобы одновременно появилось и некоторое понимание того, как грамотно вкладывать. Полезно прочитать несколько книг, просмотреть какие-либо учебные курсы по фондовому рынку.

Их множество в Сети. Главное, чтобы это были реально учебные курсы, а не реклама для продажи тех или иных финансовых продуктов, платформ или услуг организаций[100]100
  «Образование – это оружие. Важно – кто держит его в руках и на кого оно направлено» (И. В. Сталин, руководитель СССР в 1924–1953 годах).


[Закрыть]. Тогда это действительно может помочь лучше ориентироваться на фондовом рынке. «Чтобы тратить с умом, нужно сперва потратиться на ум» (Л. Сухоруков, афорист).

В общем, активно наводите справки, берите рекомендации. При этом тщательно изучайте как инфраструктуру, через которую вы инвестируете, так и людей, которые будут вам помогать, и вдумчиво относитесь к ним. Внимательно слушайте, по семь раз отмеряйте, сопоставляйте разные точки зрения.

Проблема не в инструменте, а в способах его применения. Профессиональная экспертиза, консалтинг – это нормальные составляющие деятельности в различных сферах, в том числе на фондовом рынке. Консультанты вполне могут быть полезным инструментом для повышения вашего дохода. Но может быть и наоборот. Так с любым инструментом – все зависит от того, как его использовать. Даже простым молотком можно как сделать немало полезного, так и нанести существенный ущерб. Аналогично с консультантами по инвестициям. Чем сложнее инструмент, тем важнее понимать, в чем его особенности, где он эффективен, а в каких случаях, мягко скажем, не очень.

Консультанты зачастую оказываются очень полезным источником информации. Они, например, могут привлечь ваше внимание к тем или иным акциям/облигациям, рассказать о каких-то аспектах функционирования рынка и т. д. В общем, серьезно способствовать расширению вашего кругозора и повышению рациональности решений. Все разумные люди при необходимости пользуются услугами различных консультантов – информационных, управленческих, юридических и т. д. Но нужно учитывать и существенные ограничители действенности любого консалтинга, в том числе инвестиционного.

Безответственность и конфликт интересов. Во-первых, всегда полезно помнить: только вы полностью ответственны за свой доход. Остальные – лишь советчики. Все результаты исполнения советов ощутите исключительно вы. Остальные будут сторонними наблюдателями. Такое положение дел определяет если не все, то очень многое: решение принимаете вы, последствия расхлебываете тоже исключительно вы.

Предъявление же потом любых претензий может лишь послужить эмоциональной разрядкой или побыть частью процесса «воспитания» консультанта. Но все потери будут исключительно у вас.

Это как если вы решили доверить прическу вкусу парикмахера, а она соорудила вам что-то типа «сеновал захудалого колхоза» (как говорили в советское время) и вполне удовлетворена своей работой и вознаграждением. Вы можете испытывать любые эмоции. Но это же именно вы решили «довериться профессионалу», значит, были готовы на себе ощутить все последствия этого решения.

Во-вторых, неотъемлемой частью любой консалтинговой деятельности является возможный конфликт интересов. Об этом разумно помнить всегда. Например, клиенты разговаривают с консультантом в банке. Многие полагают, что получаемый совет основан исключительно на их интересах. Но это не так. Обычно консультантов инструктируют продавать финансовые продукты, наиболее выгодные банку. Например, он по ним получает самые высокие комиссионные. Тогда консультанты с горящими глазами (они же хотят премиальных:)) будут агитировать вас купить «лучший финансовый продукт», которым оказывается, например, банальная разводка на «инвестиционное страхование жизни».

Аналогичным образом может быть построена работа любых консультантов. Различаются лишь детали. Так, девушка в банке, глядя на вас честными глазами, скажет, что сама держит деньги в рекомендуемом ею финансовом продукте. И вытащит из стола «личный график» результатов инвестирования (вчера выданный начальством:)). А, например, в инвесткомпании, входящей в число ведущих по размещению облигаций, консультант вам доверительно сообщит, что свои деньги вкладывает только в облигации. Причем исключительно на основе советов коллег-аналитиков. Попроˆсите – будет и с вами делиться информацией. (Разумеется, рекомендуя те бумаги, которые укажет руководство, так как их размещение наиболее прибыльно для инвесткомпании:).)

А «вестернизированный» консультант компании, нацеленной на выкачивание российского капитала в определенные страны, годами будет вам говорить, что на отечественном рынке нет и не предвидится ничего интересного. У него самое «сладкое» всегда будет на Западе. И у всех к вам ничего личного – просто бизнес[101]101
  Все мы живые люди. Поэтому многие консультанты быстро начинают искренне верить в то, за что агитируют.


[Закрыть]:).

Справедливости ради надо отметить, что условия по рекомендованным облигациям чаще всего не будут очень сильно отличаться от аналогов. (Все-таки выпуск таких бумаг регулируется по многим параметрам.) В отличие от ситуации с разнообразными «мутными» инвестпродуктами, предлагаемыми в банках. Но всегда полезно помнить: консультант – это работник какой-то организации.

Он и призван действовать прежде всего в ее интересах. А у любых компаний есть множество своих бизнес-целей, о которых в первую очередь надо заботиться их сотрудникам.

Иногда эти интересы могут совпасть с вашими. Бывает, что расхождение не очень существенное. Но потенциальный конфликт интересов – нормальная часть всей это деятельности. Клиентам необходимо это понимать при общении с любыми консультантами, которые зачастую являются еще и продавцами тех или иных финансовых инструментов. Всегда помните об этом!

Повышение эффективности взаимодействия с консультантами. Прежде всего, как уже отмечалось, не покупайте финансовые продукты, которых вы не понимаете. Можно ориентироваться на основы критериев, предлагаемых регулятором для оценки того, являетесь ли вы квалифицированным инвестором. Например, так: не покупайте сложных продуктов, если у вас меньше 10–15 млн рублей на фондовом рынке и вы вкладываете в ценные бумаги меньше пяти лет. Подобным подходом вы с большой вероятностью защитите себя от «финансового оружия массового поражения». Эти правила не тождественны неприятию всякого риска. Инвестиций без риска не бывает. Разумный инвестор будет вкладывать деньги, но не станет их вкладывать в непонятные инструменты, которые ему «впаривают» всевозможные консультанты.

Реально высокопрофессиональные консультанты по экономической проблематике, и уж тем более в такой неопределенной сфере, как фондовый рынок, стараются не выглядеть самонадеянными и не обнадеживать вас грядущими высокими результатами. Наоборот, они скорее будут гордиться своей осторожностью и компетентностью.

Главная цель рекомендаций таких консультантов – сохранение капитала инвестора и обеспечение ему разумного уровня доходности. В составе солидных компаний они часто оказывают своим клиентам дополнительные услуги. В целом же, возможно, их главная ценность в том, что они защищают от очевидных, но очень дорогостоящих ошибок. К тому же предлагают широкий спектр инвестиционного консультирования.

При общении с брокерами полезно помнить, что во многом их бизнес – это получение комиссионных. Поэтому им вряд ли удается избежать мыслей рекомендовать вам как можно больше действий, в том числе те или иные спекуляции. В отношениях с брокером инвестору, который не желает поддаться спекулятивным настроениям, следует быть особо осторожным. Он должен четко показать (и на словах, и на деле), что не заинтересован ни в чем, даже отдаленно напоминающем спекуляции. Адекватный брокер ясно поймет, что перед ним инвестор. А значит, необходимо уважать его точку зрения и сотрудничать с ним соответствующим образом.

Также инвестору разумно понимать чужие интересы. Это помогает задавать правильные вопросы и делать практичные выводы.

Как уже отмечалось, не спрашивайте у парикмахера, нужно ли вам постричься. Аналогична ситуация с вопросом к инвестиционному консультанту: «Нужно ли делать ребалансировку моего портфеля?» Вы вполне можете получить «парикмахерский ответ»:

«Конечно, нужно. Продайте все десять ваших бумаг и купите другие десять». Надо же компании консультанта заработать комиссионные и доказать свою нужность. (Более опытный советчик может ограничиться предложением поменять половину портфеля[102]102
  Причем советчик может «совершенно случайно» не учесть, что вы владеете этими бумагами менее трех лет. А значит, при продаже заплатите подоходный налог на весь прирост стоимости. Для вас это будет существенный дополнительный расход.


[Закрыть]:).) На самом деле акции, которые вам рекомендуют приобрести, зачастую приносят дохода не больше, чем те, которые вы по их же совету продаете. Но и из такого взаимодействия может быть польза. Например, ничего не продавайте, но внимательно изучите, что предлагают купить. Вполне возможно, там правда окажется что-то заслуживающее внимания. Будут деньги – купите. Но лучше задавать такие вопросы, чтобы ответ, выгодный консультанту, не был столь очевидным.

При этом инвестору желательно уметь четко формулировать, какие именно виды ценных бумаг он собирается покупать. Так, лучше в первые 3–5 лет ограничить свой портфель облигациями высокого качества и акциями 50–100 ведущих российских компаний. При этом постараться приобрести их по не слишком высоким ценам, вне неожиданно спекулятивных пиков. Консультант, представляющий организацию, которая дорожит своей репутацией, всегда может составить список таких ценных бумаг и подсказать инвестору, можно ли считать их текущий курс приемлемым.

Иногда говорят, что главная задача хорошего консультанта – сделать так, чтобы клиент остался доволен и пришел за советом снова. Поэтому у советчика всегда есть стимул «сказать вам приятное». Например, если вы будете задавать вопрос: «Я вот решил купить акции компании А, что скажете?» – если это не заведомая глупость, то у профессионала есть соблазн быстро подтвердить вашу мудрость и прозорливость. (И не тратить на вас свое драгоценное время:).) Практичнее спрашивать, например, так: «Я выбираю между покупкой акций компаний А, Б и С? Что посоветуете?»

Долгосрочный инвестор вполне может плодотворно сотрудничать с консультантами. Ему советы нужны не столько для оценки тех или иных сиюминутных действий. Для него важнее расширение своих знаний, опыта и обеспечение более стереоскопичного взгляда на рыночные процессы. На основе рекомендаций он будет формировать точку зрения, соответствующую именно его мировоззрению. Только в особых случаях, когда его консультанты продемонстрируют исключительную честность и компетентность, инвестор может действовать в соответствии с предложенными советами без детального их анализа, но рискуя лишь незначительной частью капитала.

Полезно письменно (для памяти) фиксировать рекомендации. И не забывать сообщать об этом консультанту. Потом бывает целесообразно обсудить с ним, что же из этого получилось. Опыт показывает – это способствует более ответственному отношению к высказываемым рекомендациям. Увы, вся мировая практика показывает, что есть много неадекватных консультантов. Иногда это просто продавцы, «впаривающие» вам указанный их руководством продукт. А иногда – безответственные болтуны.

С особой осторожностью следует относиться ко всем, кто обещает сверхвысокую доходность. Этот совет касается любого действия на фондовом рынке, но особенно любых спекулятивных идей. В абсолютном большинстве случаев инвесторы не имеют никаких разумных оснований рассчитывать на получение доходности выше средней по рынку.

Рациональный подход может быть таким: постоянно повышайте свою финансовую грамотность, в том числе выслушивая советы консультантов. Но действуйте в соответствии со своей стратегией и мировоззрением. Скорее всего, эффективность управления деньгами будет повышаться. С одной стороны, все советчики бывают излишни, с другой – порой очень нужны. Можно по-разному относиться к финансовым консультантам, но нужно понимать и некоторые очень полезные грани их работы.

Накапливайте опыт. Один из возможных алгоритмов действий: вложите небольшие (для вас) деньги и приобретайте необходимый опыт взаимодействия с инвестиционной компанией. Фиксируйте их рекомендации. Брокеры-консультанты любят говорить расплывчато: может быть, так, может быть, эдак. То ли купить, то ли нет, 50 на 50. Просите оценить вероятность: хотя бы в 50,5. Затем посмотрите, был ли консультант прав. Зафиксируйте также собственную точку зрения.

Когда накопится статистика, уже можно оценивать точность рекомендаций организации и каждого специалиста. Кроме того, оценивайте точность и своих идей. Решения принимаете вы, поэтому при неудачах нет смысла предъявлять претензии. Но вполне можно сообщить, что вы ведете статистику рекомендаций, пусть знают: вы клиент разумный и надо лишний раз подумать, что вам советовать.

Это можно облечь в форму шутки: «Когда знакомые спросят, стоит ли иметь дело с этим консультантом, надо иметь основания для рекомендаций – вот и веду табличку ваших советов».

Полезно также понимать: брокер работает за комиссию. Ему бы хотелось, чтобы вы совершали больше операций: быстро покупали, быстро продавали («фиксируем прибыль»), снова покупали («мы же на рынке для зарабатывания денег») и так до бесконечности.

Даже если вы потеряете все свои деньги, он-то заработает свою комиссию. Но, конечно, в таком развитии событий брокер не заинтересован – клиент-то исчезает.

Наверное, еще важнее понимать то, что «работники фондового рынка» – люди из определенного мира. Обычно они не садоводы и не фермеры. Чаще всего это азартно-возбужденные охотники.

Просто владеть бумагами, ждать их роста и дивидендов – это противоречит их образу жизни и человеческой природе. Они зачастую подбивают вас на разные операции даже не корысти ради, а деятельности для.

Еж понял

Среди методов принятия решений в самых разных вопросах особое место занимает способ, именуемый «совет ежа бывалого». «По жизни» чем менее структурирована ваша проблема и чем меньше вы понимаете, в чем она заключается, тем эффективнее этот метод[103]103
  Подробнее о методах принятия решения см., например: Пятенко С. В. Книга генерального директора. – М., 2014. – С. 223–236.


[Закрыть]. Бывает полезно посоветоваться не только с профессионалами, но и просто с бывалыми людьми – «многоопытными ежами», пусть даже не специалистами в интересующей вас сфере. На своем веку подобные люди сталкивались в городских джунглях с большим количеством проблем и способны анализировать с позиции здравого смысла, не вдаваясь в мелкие детали конкретной ситуации.

В инвестициях, как и в жизни, очень большое значение имеет личный опыт, который, увы, накапливается медленно. И требуются годы, чтобы пропустить через себя те или иные проблемы. Например, если вы хотите посоветоваться по какому-то серьезному личному вопросу, то, во-первых, собеседником должен быть человек, мнению которого вы доверяете, во-вторых, желательно, чтобы ему было лет 50–60, а не 20–25. Хотя, если вы молоды, советоваться будет приятнее с ровесником. От него вы услышите более желанный совет. Но, увы, не обязательно самый разумный.

Возможно, вы не воспользуетесь советами «бывалого», но настоящий «мудрый еж» всегда постарается вас успокоить и подбодрить. А именно в этом нуждается время от времени каждый человек, как новичок, так и умудренный опытом. Даже если вы сами многоопытный человек, если именно к вам обращаются за советом, то все равно попытайтесь отыскать еще более знающего «ежа». Если же отыскивать «совсем бывалых» становится очень сложно, а к вам за советом обращаются все чаще, то, может быть, уже пора подумать об амплуа консультанта, профессионального «бывало-многоопытного»:)?

Финансовые консультанты, как и другие консультанты в разных сферах выполняют важную «психотерапевтическую функцию». В момент всплеска ничем не оправданных эмоций кто-то может остановить вас, не дать сотворить заведомую глупость. В трудную минуту ему можно поплакаться в жилетку и получить нужную порцию оптимизма типа «да все будет хорошо, рынок скоро уже начнет расти». Подобный персонаж бывает очень полезен. Даже если он сам обычный частный инвестор.

Но и профессиональный консультант тоже может для этого сгодиться. Главное – соблюдать принцип: «Опасайтесь советов тех, кто может извлечь прибыль из ваших убытков». Разумно не забывать, что сотрудники любых организаций (банков, ПИФов, страховых, инвестиционных компаний и т. д.) должны работать прежде всего в интересах своей компании. Поэтому старайтесь понимать, в каком типе общения вы получаете консультации. Мнение «ежа бывалого» может существенно отличаться, например, от рекомендаций в стиле «советы постороннего»[104]104
  «Советы постороннего» – так называлась статья лидера российских революционеров В. И. Ленина, посвященная анализу ситуации и рекомендациям по возможным действиям в октябре 1917 года. Разумеется, несмотря на «отстраненный» заголовок, статья написана исключительно с точки зрения полезности тех или иных действий для своей политической партии.


[Закрыть].

Всем известно, что брокеры зарабатывают на комиссионных, но есть один момент, который тщательно скрывается: финансовые «эксперты» знают о будущем поведении рынка ненамного больше, чем вы. В лесу говорят, что на самом деле эксперты понятия не имеют о том, какие акции нужно покупать, чтобы получить наибольший доход. Когда остряки замечают, что шимпанзе с завязанными глазами, метая дротики в финансовые страницы газеты, выберет акции не хуже любого эксперта, это не такое уж и преувеличение. Эксперименты ставились, и обезьянки часто выигрывали.

Еще есть прогнозы и есть размышления. Биржевой фольклор гласит: что бы ни произошло на бирже, всегда найдется хоть один аналитик или трейдер, чей прогноз оказался верным. Обратная сторона высказывания очевидна – обычно большинство прогнозов не сбываются. Размышления сбываются всегда. Почему? Да так они построены: «Существует значительная вероятность продолжения восходящего тренда, который при определенных обстоятельствах может смениться нисходящим». Ну и как это может не сбыться?

Прогнозы о «самых перспективных» акциях или «самых лучших» фондах будущего помогают продажам, но на самом деле все рекомендации мало что значат. Хотя, конечно, как сказал У. Роджерс, ковбой-философ, «догадки экономистов могут оказаться не хуже, чем догадки любых других людей». Все это очень напоминает повседневные ситуации. Бывалые люди давно заметили: те, кто абсолютно уверен, что всегда знает правильные ответы на все вопросы, обычно почему-то работают слесарями, таксистами или парикмахерами. Добрый человек всегда сокрушается, ему очень жалко, что этим мудрецам не находится иного применения.

Заключение
Еж понял: знание ряда принципов эффективнее изучения бесчисленных фактов

Ничего не бойтесь, всего опасайтесь.

Лесная народная мудрость

В 2020-х годах стало заметно формирование быстро растущего слоя россиян, серьезно интересующихся проблемами сбережений и инвестиций. При этом все больше людей понимает: без вложений в ценные бумаги качественно увеличить благосостояние человеку сложно. На бирже появилось множество молодых и энергичных, стремящихся к финансовой независимости и начинающих инвестировать в возрасте 20–30 лет. «Дети больше походят на свое время, чем на своих родителей» (древнеарабская пословица). Одновременно 40–50-летние все чаще начинают заботиться о создании источников дополнительных доходов для финансового обеспечения жизни в пенсионном возрасте.

Но если решать частные вопросы каждой биржевой инвестиции без осмысления общих закономерностей, то придется постоянно сталкиваться с тем, что для рационализации действий в конкретном случае все равно требуется адекватное понимание более широких проблем. Поэтому в заключении для российских реалий 2020-х годов сформулирован ряд положений рационального «биржевого поведения».

Они призваны помогать принимать разумные решения. Конечно, этот список не является истиной в последней инстанции. Вдумчивый читатель, несомненно, сам сумеет расставить подходящие именно ему акценты в своих действиях. И если в результате знакомства с некоторыми принципами, как и со всей этой книгой, он сможет сделать это чуть более осознанно, то автор сочтет, что достиг главной цели.

Отметим: людям, характер которых позволяет заниматься разумным инвестированием, обычно удается получать от этого больше денег, чем тем, кто, может, и умеет разговаривать на птичьем языке биржевого сленга, знает множество разнообразных фактов или мелких деталей и тонкостей операций, но не хочет развивать в себе склонность к простым стратегически прагматичным действиям.

Понять и действовать. Можно ошибаться и терять деньги, но ничего нельзя сделать, ничего не делая. Потери обязательно будут, без этого не накопишь опыт и не получишь результат.

На свете есть миллионы нищих, которые ни разу не потеряли ни цента, ни копейки, и нет богатых людей, которые хотя бы раз в жизни не теряли ну очень больших денег. Маленькие потери практически всегда являются неотъемлемой частью процесса формирования больших доходов. Известно: не ошибается только тот, кто ничего не делает. Но самая большая ошибка – это вообще ничего не делать.

Новая реальность: Россия в эпицентре противостояния западного меньшинства и остального мира. Впереди долгие годы тяжелой борьбы. Это будет накладывать заметный отпечаток на все хозяйственные процессы. Иногда ситуация будет обостряться больше, иногда меньше. Коллективный Запад – 10–15 % населения планеты – будет упорно сражаться за сохранение своего доминирования. Веками это давало им массу возможностей и сейчас является важным фактором их процветания. Большинство же населения планеты хочет равноправия. Этого требует логика истории. Но меньшинство имеет большой опыт продвижения своих интересов любыми способами, от закулисных интриг до военно-силовых.

Коллективный Запад лучше объединен в военные, политические, экономические организации. Так, противник имеет военную структуру (НАТО), множество раз проводившую силовые акции в разных частях мира. Во многих сферах у него есть свои инструменты:

от НАТО и «большой семерки» до разных как бы международных или частных организаций, на практике работающих в основном в западных интересах[105]105
  Как только они перестают это делать, их разрушают. Показателен пример ВТО. Как только КНР научилась там защищать свои интересы, в том числе в арбитражных разбирательствах, США заблокировали эту деятельность.


[Закрыть]. В финансовой сфере это, например, МВФ, МБРР, международные кредитные рейтинговые агентства, аудиторские фирмы, расчетные системы и т. п.

Лишь в последние десятилетия в разных сферах началось формирование структур, объединяющих усилия тех, кто хочет самостоятельного развития и прекращения неоколониальных практик.

Это, например, ШОС[106]106
  Напомним: ШОС – Шанхайская Организация Сотрудничества. В эту группу стран входят Россия, Китай, Казахстан, Киргизия, Таджикистан, Узбекистан, Индия, Пакистан и Иран. На разных стадиях процесса вступления и сотрудничества находятся Египет, Саудовская Аравия, Катар, Белоруссия, Сирия, Израиль и ряд других государств. БРИКС – это Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР. В процессе вступления находятся Аргентина, Иран и Саудовская Аравия. Есть также информация о подобных намерениях Турции и Египта.


[Закрыть], БРИКС, ОПЕК и ряд других. Пошел этот процесс и в финансовой сфере. Альтернативные западным организации уже начали активно развиваться различными путями. Этот процесс, несомненно, будет усиливаться. Сама жизнь требует формирования мировым большинством отношений и организаций, независимых от коллективного Запада. Это неизбежно приведет к «фрагментации» сотрудничества, в том числе в сфере финансов и фондового рынка.

Западное меньшинство пока обладает преимуществом «организованной силы». На эти страны приходится менее 40 % мирового ВВП, но все они состоят в единых структурах. А страны, на которых приходится более 60 % мирового ВВП, заметно хуже скоординированы. Поэтому у большинства человечества меньше возможность активных совместных действий по защите своих интересов.

Например, на долю хоть как-то объединенных и отстаивающих свой суверенитет стран ШОС приходится более 25 % мирового ВВП[107]107
  Хотя во многом подобные цифры получаются из-за «зазеркалья» преобладающих методов подсчета масштабов экономик. Чем дальше, тем более очевидным становится то, что подобные расчеты неадекватно оценивают реальную хозяйственную мощь различных стран. Но это тема для другого разговора.


[Закрыть]. Это ненамного меньше, чем у коллективного Запада.

Но в различных международных организациях влияние ШОС/ БРИКС существенно уступает западному. Военного же противовеса блоку НАТО просто нет.

Координация мирового большинства постепенно усиливается по мере осознания своих интересов и возможностей по их отстаиванию. Ход истории неотвратим. Доминированию меньшинства все равно придет конец. Пока они еще сильны и готовы любыми средствами отстаивать свое право грабить других и указывать, как им жить. Поэтому для прекращения неоколониальных практик мировое большинство неизбежно придет к разнообразным формам жесткого прессинга «европеоидов». Предстоят долгие годы борьбы за равноправие. На таком фоне будут развиваться и процессы в сфере ценных бумаг. Но основы работы фондового рынка останутся неизменными.

Терпение садовода и винодела – основа успехов на бирже. В практичных стратегиях больше общего с трудом садовода, чем с действиями игроков казино. Разумные меры по увеличению капитала похожи на формирование садово-паркового хозяйства или занятия виноделием – достойные достижения получаются в итоге осмысленных многолетних усилий независимо от погодных условий в том или ином году. Биржа – это просто плодородное поле. Если есть семена и здравый смысл, все должно получиться. Нужно только терпение и немного капитала. Аграрии опираются на естественно-природные факторы. На фондовом рынке хороший результат достигается, когда долгосрочно действуют на основе законов экономики.

Минимальный разумный срок инвестиций в ценные бумаги – не менее 3–5 лет. Более короткие вложения неизбежно будут иметь спекулятивный оттенок. Поэтому нужно решить, кем быть:

фермером/садоводом или охотником/игроком. Инвестором или спекулянтом. Спекулянты-игроки пытаются зарабатывать на краткосрочных колебаниях цен, инвесторы – на долгосрочных тенденциях. На бирже спекулянт – нормальная профессия, он «ежедневно-оперативный менеджер денег». Инвестор – «хозяин денег», приглядывающий за их работой не более 30–50 часов в год.

Биржа – место, где деньги переходят от «горячих» спекулянтов к терпеливым инвесторам. Основное различие – горизонт планирования. Спекулянт мыслит днями/часами. Инвестор – годами.

Пытаясь же заработать путем спекуляций, большинство в итоге теряют деньги. Этот путь очень-очень опасен. «Кто хочет все и сразу, не получает ничего, но постепенно» (М. Жванецкий, писатель). Не спасают ни образование, ни психологическая подготовка, ни математические модели, ни советы/алгоритмы «бывалых». Жаждущим «зарабатывать игрой» помочь сложно.

Биржа для получения «дохода от игры» подходит не лучше, чем казино. Там «зарабатывают» само казино или полумифические «профи» (говорят, они есть:)). На бирже многие как бы «успешные» спекулянты находятся либо на разных стадиях проигрыша денег, либо эволюции в инвесторов.

Биржа – это магазин для торговли долями в бизнесах. Здесь можно стать совладельцем крупных компаний. Купить доли (пусть небольшие) в торговой сети, металлургическом или нефтехимическом заводе, агрохолдинге и т. п. Тут же вашу «часть в бизнесе» можно продать обратно. Решайте, как увеличивать благосостояние:

через участие в бизнесах или путем перепродажи долей. Осознав себя совладельцем, многие сочтут странной саму мысль о доходе от постоянной перепродажи своих долей в бизнесах.

Формирование стратегии – важнейший фактор долгосрочного успеха. Практичные действия на фондовом рынке должны иметь осмысленный характер. Для этого необходимо понимание разумных принципов и освоение прагматичных навыков. В совокупности они формируют мышление рационального инвестора. Инвестиционная стратегия – набор правил, согласно которым человек покупает/продает ценные бумаги.

Стратегия – организующая идея, направляющая действия разумного инвестора. Она также помогает отделять главное от второстепенного. Это сильно увеличивает возможности получения достойного дохода в долгосрочном периоде. Большие риски возникают, когда вы сами не знаете, что и зачем делаете.

Действиям на фондовом рынке важно быть частью общей финансовой стратегии. Они должны быть органичной частью жизни, соответствовать вашей психологии, возрасту и состоянию эмоционального комфорта. Нужно формировать стратегию, адекватную именно вам. Допустим, у вас есть «лишняя» квартира. Вы ее сдаете. Еще есть аварийный запас – сумма наличными и в депозитах составляет шестимесячную норму расходов. Надо ли вам иметь паи в ПИФе или облигации? Страховочную функцию выполняют резервы и доходы от арендаторов.

Если же у вас есть только трехмесячная «подушка безопасности», то ситуация иная. Тогда безопаснее «входить» в ценные бумаги с приобретения ОФЗ, корпоративных облигаций или паев в ПИФах. Разумному человеку нужно стремиться иметь несколько не связанных друг с другом источников дохода. При этом рационально сочетать потоки доходов важнее, чем хорошо выбрать любой из них.

Другой важный фактор, серьезно влияющий на рациональность решений, – ваш возраст. Он многое определяет в практичности действий в сфере личных финансов. Решения, разумные в 25 лет, могут быть авантюрой в 65 лет. Так, существует в чем-то шуточное правило для расчета желательной доли акций в портфеле:

в процентах она равна результату вычитания возраста инвестора из 100. То есть 30-летний инвестор может вложить в акции 70 % сбережений, а инвестор 70 лет – только 30 %. Оставшуюся часть рекомендуют распределять между облигациями, депозитами, недвижимостью и т. п.

Важный принцип разумного инвестирования – диверсификация. Она лежит в основе многих рациональных стратегий и решений, от оптимизации портфеля до минимизации рисков. Даже если у вас есть не более 50–300 тыс. рублей, то и их практичнее вложить в пяток компаний. Сейчас разумная диверсификация для большинства россиян – хотя бы между 7 и 15 бумагами[108]108
  К середине 2020-х у большинства россиян размер вложений в ценные бумаги был заметно меньше 500 тыс. рублей. С увеличением же объема средств растет и число бумаг, между которыми их разумно распределить. Оптимум – где-то между 10 и 25 бумагами.


[Закрыть]. Меньше – маловато.

Больше – едва ли рационально. Непрофессионалам нереально проводить огромную аналитическую работу, необходимую для нахождения нескольких самых лучших компаний на рынке. Еще труднее понять, когда компания перестает быть привлекательной в долгосрочном плане.

Точно так же «любителю» сложно качественно обрабатывать информацию о нескольких десятках бумаг. Разумная диверсификация позволяет решить проблему недостатка аналитических ресурсов, времени и квалификации. Портфель может распределяться в равных долях, например, часть в облигациях, часть в акциях дивидендных компаний и т. д. А может и с определенным перекосом. Зачастую сразу не получится сформировать оптимальную диверсификацию. Но лучше ставить перед собой подобную цель: