Текст книги "Очерки всемирной истории страхования и перестрахования. Том 2. Развитие страхования и перестрахования с 18-го века в отдельных странах и регионах"

В 1992 году AIG получила много критики из-за памятной записки, подписанной cыном М. Гринберга Д. Гринбергом (Jeffrey M. Greenberg), который к тому времени стал исполнительным вице-президентом AIG. Опубликованная в тот день, когда ураган Эндрю достиг побережья Флориды, записка, направленная президентам дочерних компаний AIG, казалось бы, предполагала, что андеррайтеры AIG должны быть поощрены к увеличению премий после урагана: «Начните с того, что созвонитесь со своими страховщиками и объясните значение урагана. Это возможность получить повышение цен прямо сейчас. Мы должны быть первыми, и это начинается с установления психологии с нашими людьми. Пожалуйста, начните сегодня же»[502]502
   www.fundinguniverse.com/company-histories/american-international-group-inc-history.


[Закрыть]. Когда записка был обнародована, она вызвала серию расследований как во Флориде, так и в Луизиане, обвинения со стороны страхового надзора, а также потребительского активиста Р. Надера (Ralph Nader), который обвинил AIG в попытке начать цикл «price gouging» («раздувания цен»). М. Гринберг, однако, утверждал, что содержание записки было вырвано из контекста, и являлось частью более широкого обсуждения AIG давно необходимого повышения ставок в коммерческом страховании.

В начале 1990-х годов AIG продолжала расширяться за пределами Соединенных Штатов, тем самым увеличив свои доходы там до 52 процентов от общего объема к 1994 году. Особой зоной интересов группы в этот период были Азия и государства бывшего Советского Союза. Возглавляемое другим сыном М. Гринберга Эваном Азиатско-Тихоокеанское подразделение AIG – Asia-Pacific Division – вновь вышло на китайский рынок в 1992 году, став первым страховщиком, получившим там лицензию после образования КНР в 1949 году. В частности, китайские власти предоставили корпорации AIG лицензию на ведение бизнеса по страхованию жизни и страхованию, иному, чем жизнь, в Шанхае.

Два года спустя AIG также стала первым страховщиком, вернувшимся в Пакистан, где она создала дочернюю компанию ALICO для продажи полисов страхования жизни и связанных с ней видов страхования (пакистанское правительство национализировало все страховые компании в 1972 году). В начале 1995 года AIG достигла соглашения с индийской страховой группой «Tata Group of India» о совместном ведении бизнеса по страхованию жизни и страхованию, иному, чем жизнь, в Индии, как только эти страховые рынки были открыты для частных и иностранных инвестиций.

Тем временем AIG продолжает оставаться крупнейшим иностранным страховщиком и в Японии.

В 1994 году AIG вмешалась своими активами, чтобы спасти компанию «Alexander & Alexander Services, Inc. (A&A)», нью-йоркского независимого страхового брокера. Инвестиции AIG в размере $ 200 млн должны были позволить A&A реорганизоваться и повысить прибыльность.

За 27 лет, прошедших с тех пор, как М. Гринберг занял пост генерального директора, он вывел AIG в 1994 году на лидирующие позиции в своей области с общим объемом активов, достигшим $ 114,35 млрд. В отрасли, которую в конце 1980-х и начале 1990-х годов потрясло несколько крупных стихийных бедствий, рентабельность собственного капитала AIG оставалась стабильной на протяжении всего периода, колеблясь от 11,75% до 18,83%, во многом благодаря географическому и операционному разнообразию, разработанному Гринбергом[503]503
   См., www.fundinguniverse.com/company-histories/american-international-group-inc-history


[Закрыть].

В конце 1990-х годов AIG сделала ряд значительных приобретений и инвестиций в рамках продолжающейся экспансии. В частности, в 1998 году AIG получила контрольный пакет акций «20th Century Industries», а также взяла под свой контроль совет директоров компании, поскольку ее влияние там возросло. Два года спустя эта компания изменила свое название на «21st Century Insurance Group».

Сохранив на протяжении десятилетий видные позиции в двух ключевых областях бизнеса – общем страховании и страховании жизни – и создав в последнее время значительный бизнес финансовых услуг, AIG стремилась добавить четвертое направление в свою деятельность в области пенсионных накоплений и управления активами. Первый серьезный шаг в этом направлении был сделан в начале 1999 года, когда за $18,3 млрд была приобретена «SunAmerica Inc.». Базирующаяся в Лос-Анджелесе, SunAmerica была крупным игроком в области переменных аннуитетов, продукта пенсионных накоплений, подобного взаимному фонду, но со страховыми функциями и налоговыми преимуществами. В 2001 году AIG приобретает крупного страховщика жизни «American General Corporation», объединив эти две компании со своей собственной компанией «AIG

Life Insurance» и создав «AIG SunAmerica», которая сегодня является «the retirement savings division» (отдел пенсионных накоплений) корпорации AIG.

В ноябре 2000 года AIG приобрела «HSB Group Inc.» примерно за $ 1,2 млрд. HSB была материнской компанией «Hartford Steam Boiler Inspection and Insurance Company», которая специализировалась на страховании паровых котлов и другого механического и электрического оборудования. Также в 2000 году AIG стала первой американской страховой компанией, получившей лицензию на создание дочерней компании во Вьетнаме. В начале следующего года суд по делам о банкротстве в Японии назначил AIG эксклюзивным спонсором реорганизации проблемной компании «Chiyoda Mutual Life Insurance Company», 12-го по величине страховщика в Японии. Это привело позже в том же году к приобретению компании «Chiyoda», которая была переименована в «AIG Star Life Insurance Co., Ltd.», что еще больше укрепило и без того сильные позиции AIG в Японии.

В России корпорация AIG (АИГ) начала работать с декабря 1994 года, когда лицензию на проведение страховых операций в РФ получило совместное предприятие – страховая компания «RUS AIG» со стартовым уставным капиталом $ 3 млн[504]504
   См., Лебедева Виктория. В России появилась страховая фирма с уставным капиталом $3 млн. «Коммерсантъ» (21 декабря 1994).


[Закрыть].

В ноябре 1998 года компания была переименована в ЗАО «Страховая компания AIG Россия».

С председателем правления корпорации «Америкэн Интернэшнл Групп» («АИГ») Морисом Гринбергом (в центре) и главой Торгово-промышленной палаты России Евгением Примаковым

В начале 2004 года бизнес AIG по страхованию жизни в России в соответствии с изменившимся российским законодательством был отделен от иных видов страхования. Для проведения операций по имущественному страхованию и перестрахованию была создана новая страховая компания – ЗАО «АИГ страховая и перестраховочная компания», а операции по личному страхованию были оставлены в уже действовавший компании, которая в 2007 году была переименована в ЗАО «Страховая компания АИГ Лайф» (позже, в 2007 году – в ЗАО «Страховая компания АЛИКО», в 2014 году – в ЗАО «Страховая компания МетЛайф». В настоящее время эта компания уже не является дочерней структурой AIG и принадлежит компании «MetLife».

AIG стала одной из крупнейших жертв глобального финансового кризиса 2008 года. Это произошло вследствие того, что в результате многомиллиардных списаний и убытков по свопам кредитного дефолта и ипотечным ценным бумагам корпорация находилась фактически на грани банкротства (чистые убытки AIG за 2008 год составили 99,29 млрд долларов). Учитывая системообразующую роль AIG на финансовом рынке не только США, но и в мире, Федеральная резервная система (ФРС) США выделила ей экстренную кредитную линию на 85 млрд долларов, а Минфин приобрел привилегированных акций общества на сумму 40 млрд долларов в рамках плана Г. Полсона. Эти меры позволили крупнейшей страховой корпорации мира остаться на плаву.

General Reinsurance Corporation. 21 марта 1921 года была образована корпорация «General Casualty and Surety Reinsurance Corporation», имевшая уставный капитал в размере $ 800 тысяч и дополнительный капитал в объеме $ 900 тысяч. В июне того же года корпорация приняла американский портфель у норвежской компании «Norwegian Globe of Christiana», которая, в свою очередь, образовалась при слиянии двух норвежских страховщиков – «Norwegian Globe» и «Norwegian Assurance».

Президентом компании стал Р. Иберштайн, бывший руководитель норвежских компаний. Поскольку перестрахование в то время еще не было широко распространено, «General Casualty and Surety» имела мало местных конкурентов. В 1923 году Р. Иберштайн и его совет директоров ушли в отставку, компанию приобрели американские инвесторы, и ее возглавил известный в то время в США инженер Д. Уайт (James White). Позднее он переименовал компанию в «General Reinsurance Corporation».

Отличное состояние национальной экономики позволили корпорации успешно развиваться вплоть до Великой депрессии 1929 года. На одном из заседаний совета директоров Уайт включил в его состав Э. Боулса (Edgar Howard Boles), юриста, ранее работавшего в компании «Lehigh Valley Railroad», которую нередко называли «дорогой черного бриллианта», так как она занималась перевозками антрацита.

В 1928 году была учреждена «General Re-Alliance Corporation», которая, в свою очередь, приобрела акции «General Reinsurance Corporation», а также 50% акций в английской компании «Royal Exchange Assurance Group», входившей в холдинг «United British Insurance Co., Ltd.» Теперь с 1929 года обе компании осуществляли все виды перестрахования от несчастных случаев («casualty reinsurance») и рисков ответственности за нарушение обязательств («surety reinsurance»). В том же году корпорация «General Reinsurance Corporation» объявила, что она будет проводить исключительно перестраховочную деятельность[505]505
   См., Pitt William. General Re Drops Plans to Purchase Royal Re, Journal of Commerce, July 1, 1991. Р. 9A.


[Закрыть].

В 1930 году президентом «General Reinsurance Corporation» стал Э. Боулс. На тот момент активы корпорации составляли уже $ 12,3 млн. В период Великой депрессии корпорация не только столкнулась с негативными экономическими условиями, но и как перестраховщик, выплатила крупное страховое возмещение по нескольким страховым случаям. Здесь и пригодились опыт и дальновидность Э. Боулса.

Логотип того времени

Вначале корпорация концентрировалась, главным образом, на перестраховании огневых рисков и рисков несчастных случаев. Возраставшая во время Второй мировой войны и после нее международная конкуренция вынуждала корпорацию искать дополнительные источники капитала. В 1945 году она нашла удобного партнера в лице корпорации «Mellon Indemnity Corporation», небольшой страховой компании, которой владела семья Меллонов из Питтсбурга штата Пенсильвания. На самом деле эта компания в малой степени занималась страхованием, а в основном являлась инвестиционным механизмом для семьи Меллонов, но ее финансовая устойчивость привлекла внимание со стороны «General Reinsurance». В ноябре 1945 года обе компании объединились, создав совместные активы в размере $ 38 млн, и в следующем году собрали премию в $ 18 млн. Э. Боулс сохранил пост президента новой компании, 40% которой теперь принадлежали Меллонам.

В 1946 году Боулс покинул свой пост, и его преемником стал Э. Лоури (Edward Lowry), который предложил компании достаточно консервативную политику. Это касалось жестких андеррайтерских подходов в принятии полисов по объему покрытия и тарификации. Кроме этого, «General Reinsurance» приняла решение осуществлять только благоразумные инвестиции, главным образом, в бонды, формировать необычно крупные резервы в ответ на возможные катастрофические убытки и выплачивать более низкие дивиденды по сравнению с отраслевыми нормами. При поддержке финансовой устойчивости семьи Меллонов и ее репутации корпорации удалось стать не только крупнейшим и преуспевающим перестраховщиком США, но и наиболее известным игроком рынка.

В 1954 году в корпорации был создан департамент по факультативному перестрахованию договоров страхования от несчастных случаев, потом, в 1956 году, заработал департамент факультативного перестрахования имущества. В это же время открылся филиал компании в Северной Америке. В 50-х годах 20-го века «General Reinsurance» начала международные перестраховочные операции, расширяя их географию в 60-е и 70-е годы.

Успехи корпорации привлекали внимание перестраховочного рынка США, что породило создание других компаний и рост конкуренции. Как ни странно, но «General Reinsurance» ничего не делала в ответ. Она решила не конкурировать путем демпинга ставок премии и издала ряд серьезных предостережений касательно опасности заключать договоры перестрахования с фирмами, имеющими незначительный опыт и недостаточные резервы для возмещения катастрофических убытков. Следуя данной философии, корпорация акцептовывала только те полисы, по которым была высокая премия, в результате чего в 1979 году впервые в ее истории упали сборы премии.

В то время председатель корпорации Г. Хадсон младший (Harold Jordon Hudson, jr.) столкнулся с ситуацией, когда компанию покинули несколько ключевых управляющих, а также с растущим ощущением на рынке того, что аристократический стиль перестрахования корпорации устарел. В ответ на это в 1980 году Г. Хадсон инициировал ряд изменений, главным образом, касающихся структуры компании. И в том же году акции материнской холдинговой компании «General Re Corporation» были включены в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи. При этом компания многократно повторяла свою убежденность в том, что в перестраховании нет места гонке за быстрой прибылью, и что выживание является реальным способом добиться успеха. Время показало, что Г. Хадсон и его консервативные коллеги были правы.

В середине 1980-х годов корпорация вновь показала рост прибыли. Несмотря на происки конкурентов «General Reinsurance» сохранила свои доминирующие позиции на перестраховочном рынке США, перестраховывая 10% всех американских полисов[506]506
   См., Rumely Paul. The History of General Re: 65 Years in Reinsurance, Stamford, Connecticut: General Re Corporation, 1986/ www.fundinguniverse.com/company-histories/general-re-corporation-history.


[Закрыть].

1990-е годы принесли новые вызовы перестраховочным компаниям, включая еще более жесткую конкуренцию, быстро изменяющиеся потребности рынка финансовых услуг и глобализацию всех видов бизнеса. В ответ на это корпорация заняла еще более агрессивную позицию в целях защиты своего лидерства на рынке путем новых приобретений и развития новых линий бизнеса. Учитывая традиционное перестрахование, финансовые механизмы и неопределенность с ценными бумагами, в 1990 году корпорация предприняла упреждающий шаг по учреждению корпорации «General Re Financial Products Corporation», глобального финансового дилера, который предлагал клиентам конкурентные процентные ставки, валюту, фондовые свопы и опции.

В целях расширения спектра услуг корпорация в 1993 году основала «General Re Asset Management», компанию, которая отвечала за инвестиции и консультационные услуги страховым и медицинским учреждениям (позднее она была переименована в «General Re-New England Asset Management, Inc.»). В конце 1997 года «General Reinsurance» основала девелоперско-консультативную фирму и перестраховочного посредника под названием «Ardent Risk Services, Inc.».

В начале 1990-х годов 10% премии корпорации имели зарубежное происхождение. В апреле 1991 года она высказала принципиальное согласие на покупку 80% акций английской компании «Royal Reinsurance Co. Ltd.», но, спустя несколько месяцев, сделка была расторгнута. В течение последующих несколько лет «General Reinsurance» сделала две небольшие покупки иностранных компаний и открыла офисы в Кёльне, Милане, Сингапуре, Буэнос-Айресе и Копенгагене. Но лишь в конце 1994 года корпорация сделала серьезный шаг в сторону иностранного присутствия, когда приобрела 75% акций Кёльнского перестраховочного общества. Мы уже говорили об этом ранее. Объединение четвертой позиции корпорации на мировом рынке перестрахования и пятой позиции Кёльнского перестраховочного общества позволило создать третьего по объему операций крупнейшего перестраховщика мира. Теперь 45% премии поступало вне территории США[507]507
   См., Jennings John. Gen Re Deal with Colonia a ‘Home Run’, National Underwriter Propety & Casualty-Risk & Benefits Management, July 11, 1994. Р. 3.


[Закрыть].

Современный логотип

Корпорация не забывала и о развитии национальных операций. В октябре 1996 года она купила корпорацию «National Reinsurance Corporation» за $ 940 млн. Эта компания занимала 17-е место среди перестраховщиков США с объемом собираемой премии в 1995 году в размере $ 334 млн, в том же году сбор премии «General Reinsurance» по Северной Америке составил $ 2,96 млрд[508]508
   См., Scism Leslie. General Re Agrees to Buy National Re in Deal Valued at About $ 940 Million, Wall Street Journal, July 2, 1996. Р. A4.


[Закрыть].

Приобретая «National Re», корпорация преследовала определенные стратегические цели: во-первых, будучи также крайне консервативным перестраховщиком, «National Re» имела один из самых низких показателей комбинированного коэффициента в перестраховочной отрасли, во-вторых, эта компания имела в своей основе взаимоотношения с региональными и небольшими страховщиками, в чей сегмент у самой корпорации большое проникновение отсутствовало[509]509
   См., Greenwald Judy. General Re Consolidates Its Lead: Acquisition of National Re Seen As Strategic Move and a Good Fit for Reinsurer, Business Insurance, July 8, 1996. Р. 1, 22.


[Закрыть].

В 1998 году корпорация «General Reinsurance» была приобретена американским холдингом «Berkshire Hathaway Inc.».

И сегодня корпорация продолжает сохранять лидирующие позиции на мировом рынке перестрахования.

Everest Re. Следы этой компании прослеживаются с 1973 года в качестве перестраховочного подразделения компании «The Prudential». Немного деталей из ее истории.

Если быть точным, то в 1973 году существовала компания «Prudential Reinsurance Company (Pru Re)» как дочерняя компания «Prudential Insurance Company of America». В 1976 году «Pru Re» учредила в Брюсселе свою европейскую «дочку» «Le Rocher», в 1977 году открыла офис в Торонто и в 1979 году соответственно стала присутствовать в лице своего регионального офиса в Гонконге. В 1985 году появляется вторая дочка под тем же названием «Le Rocher», но уже в Лондоне. В 1987 году «Pru Re» сформировала подразделения, которые стали специализироваться на страховании морских рисков, авиации и гарантийных обязательств. В 1991 году создается еще одна дочерняя структура «Prudential National Insurance Co.», которая отвечала за страхование имущественных рисков и от несчастных случаев. В 1993 году для обслуживания интересов головной компании основывается компания «Prudential Reinsurance Holdings, Inc.». В 1995 году обычные, а не привилегированные акции этой перестраховочной компании выставляются на публичное предложение. И в 1996 году триумвират в лице «Prudential Reinsurance Company», «Prudential National» и «Prudential Reinsurance Holdings» получает название «Everest».

В том же году покупается канадская компания «Everest Insurance Company of Canada», которая имела федеральную и провинциальную лицензии на осуществление операций по страхованию имущества и от несчастных случаев.

Был продотворным и 1997 год. Европейские операции, проводимые дочерними компаниями, получили статус целой отрасли, что позволило весь капитал «Everest Re» использовать для поддержки деятельности по всему миру. В этом же году для обеспечния операций по эксцедентным и дополнительным видам страхования или так называемым excess and surplus lines создается страховая компания в штате Делавэр под названием «Everest Indemnity Insurance Company».

В тот же 1997 год в штате Нью-Джерси образовывается компания «Mt. McKinley Managers, L. L.C.» («Mt. McKinley»), которая занимается практически теми же операциями, что и «Everest Indemnity Insurance Company». Компании «Everest Re» и «Everest National» получают рейтинг «А+» агентства «A. M. Best». И наконец, в 1997 году открывается офис в Майами для более качественного обслуживания операций в Латинской Америке и Карибском рынке. В 1998 году открыто представительство в Сингапуре.

Следующим значимым по событиям был 2000 год. В ходе корпоративной структуризации только что созданная холдинговая компания «Everest Re Group» становится головной компанией для всех подразделений. В этот же год учреждается компания «Everest Reinsurance (Bermuda), Ltd.», покупается компания в штате Делавэр «Gibraltar Casualty Company», которая сразу же переименовывается в «Mt. McKinley Insurance Company». Наконец, у компании «AFC Holdings, Ltd.» приобретается бермудский перестраховщик по аннуитетным операциям и перестрахованию жизни «AFC Re, Ltd.».

American Re. 15 марта 1917 года в городе Хантингтон штата Пенсильвания для перестрахования рисков «casualty» на непропорциональной основе была образована первая перестраховочная компания, акционерами которой были исключительно американцы, – «American Re-Insurance Company», и которая впоследствии имела лицензии в 21 штате США. Семь семей, которые проживали в этом угледобывающем регионе, образовали данную компанию в качестве механизма, который бы обеспечивал страхованием местных горняков на случай утраты ими трудоспособности. Компания развивалась достаточно быстро, поскольку семьи горняков испытывали серьезные затруднения и нуждались в защите от рисков, связанных с опасностями их профессий.

В 1921 году головной офис компании переехал в Филадельфию с целью расширения географии своей деятельности. В 1933 году компания переместилась уже в Нью-Йорк и стала развивать свою деятельность под временным новым названием «New York Re-Insurance Company». В период 1930-х и 1940-х годов компания постоянно расширяла свой бизнес, потому что росла популярность страхования имущества и от несчастных случаев.

«American Re» расширило свою деятельность в 1950-е годы, приобретя в Нью-Йорке компанию «American Reserve Insurance Company», которая тем не менее была признана банкротом через 29 лет после этого. Более того, в 1963 году она купила компанию «Inter-Ocean Reinsurance Company» в городе Сидар-Рапидс (Cedar Rapids), штат Айова, специализировавшуюся на перестраховании сельскохозяйственных рисков и от градобития.

«American Re» продолжала наращивать свои активы и услуги, фокусируя свою деятельность на клиентском обслуживании, культивируя долгосрочные отношения с клиентами, диверсифицируя свои продукты и услуги и проявляя весьма консервативный подход в вопросах инвестирования своих активов и резервов. Фундаментальной задачей всей стратегии компании было снижение воздействия страховых циклов на финансовые операции – страховая индустрия, как правило, серьезно подвергалась неизбежным спадам при заключении новых видов страхования.

В 1969 году в целях диверсификации своих вкладов компанию приобрела другая американская компания «Aetna Life and Casualty Insurance Company» из Хартфорда штата Коннектикут. При новом акционере «American Re» продолжила привлекать новых клиентов, увеличивать свои резервы и географически расширять свою деятельность. В 1970-е и 1980-е годы компания открыла офисы во всех штатах северной части США, а также за рубежом, в частности, в Мексике, Бермудах, Боготе, Колумбии, Сантьяго, Чили, Японии, Сингапуре, Австралии, Лондоне, Брюсселе, Вене и Каире.

В 1992 году «American Re» была куплена за $ 1,43 млрд компанией «Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR)», что являлось крупнейшей покупкой контрольного пакета акций с помощью кредита (leveraged buyout) в истории страховой индустрии США. После этого «KKR» сформировала новую организацию – «American Re Corporation», которая должна была стать компанией-учредителем «American Re» и других дочерних структур.

В начале 1995 года «American Re» образовала совместное предприятие с ведущей американской страховой брокерской фирмой «Arthur J. Gallagher & Co.».

Новая компания под названием «Risk Management Partners Ltd.» была основана в Англии для предоставления страховых услуг и риск-менеджмента для местных английских государственных агентств. По условиям соглашения «American Re» обязывалась перестраховывать такие программы, а брокер «Arthur J. Gallagher» гарантировал услуги риск-менеджмента через свою дочернюю компанию «Bassets Services, Inc.».

Логотип компании

Хотя «American Re» представляла собой сильного и успешного перестраховщика, слухи о ее очередной возможной продаже начали циркулировать где-то в середине 1996 года. Среди возможных претендентов фигурировали две компании – «General Electric Co.» и «Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft». Изначально многие скептически относились к возможной продаже. KKR владела компанией с 1992 года и постоянно увеличивала свое присутствие на страховом рынке, а продажа «American Re» не только сократила бы поступления KKR, но и уменьшила бы ее авторитет в страховой отрасли. Но скептики оказались неправы, и в августе 1996 года KKR объявила о том, что она готова рассматривать предложения в отношении «American Re», в которой KKR имела 64,1% акций. В конечном итоге покупателем стало Мюнхенское перестраховочное общество, которое такой сделкой существенно расширило свои операции в Северной Америке, а его рыночная доля в перестраховочной деятельности в США достигла 10%.

Логотип компании