Текст книги "Изменение глобального экономического ландшафта. Проблемы и поиск решений"

Ради сокращения положительного сальдо во внешней торговле, провоцировавшего ревальвационньге ожидания, правительство дважды (в сентябре 2006 г. и январе 2007 г.) уменьшало нормы возмещения налога на добавленную стоимость для экспортеров. При поставках на внешние рынки большинства сырьевых и ресурсоемких товаров предприятия теперь должны были полностью нести налоговую нагрузку (базовая ставка налога составляет 17 %). По многим категориям традиционного трудоемкого экспорта (текстилю, одежде, обуви, изделиям из пластмасс и т. д.) норма возмещения была снижена с 13 процентных пунктов до 11. Однако в краткосрочном плане особого эффекта это не дало, и торговый профицит продолжал увеличиваться в течение 2007 г. Очевидно, ожидая еще большего ужесточения налоговой политики и дальнейшей ревальвации, предприятия форсировали экспортные поставки, с тем чтобы успеть воспользоваться более благоприятными условиями.

Не были результативными и предпринятые меры по ограничению роста денежной массы. Процентные ставки только в 2006 г. повышались три раза, а в 2007 г. – еще шесть раз. Норма обязательных резервов в 2006 г. увеличивалась трижды, а в 2007 г. – Юраз. Однако сдерживающего воздействия на инвестиционный процесс эти меры по существу так и не оказали. Дело в том, что ужесточение денежной политики само по себе означало дополнительное повышение доходности активов, а это, в свою очередь, еще больше стимулировало приток спекулятивного капитала из-за рубежа и, как следствие, увеличение избыточной ликвидности, подпитывавшей кредитную эмиссию и инвестиционный бум.

С начала 2007 г. на продовольственном рынке начался быстрый рост цен, индекс потребительской инфляции в мае достиг 3,4 % в годовом исчислении. В последующие месяцы его прирост продолжал ускоряться: до 6,9 % в ноябре 2007 г. и 8,7 % в феврале 2008 г. Столь высокой инфляции в Китае не было с середины 1990-х годов[309]309
  Среди китайских комментаторов было принято утверждать, что скачок инфляции в 2007–2008 гг. был не циклическим, а «структурным», отражавшим рост цен на мировых рынках энергоресурсов и продовольствия. Однако, как представляется, связь тут двусторонняя: рост цен на мировых сырьевых рынках сам по себе быт во многом связан с экономическим бумом и оживлением инфляции в Китае, а по каналам товарного импорта он «ретранслировался» в китайскую экономику.


[Закрыть]. В таких условиях на состоявшемся в декабре 2007 г. Всекитайском рабочем совещании по экономическим вопросам было объявлено о переходе от «умеренно жесткой» к «ограничительной» денежной политике. Главное отличие заключалось в том, что кредитная эмиссия банков стала теперь сдерживаться административно, через количественное квотирование. Народный банк Китая позволил юаню укрепляться более быстрыми темпами по отношению к доллару, и к концу июня 2008 г. совокупная ревальвация составила 20,7 % по сравнению с июлем 2005 г. За первую половину 2008 г. норма обязательных резервов повышалась еще пять раз, и достигнутый в июне 2008 г. ее новый исторический максимум составлял 17,5 %[310]310
  См.: Жэньминьжибао хайвай бань. 2008. 9 июня.


[Закрыть]. Но если в предыдущие годы, в период высокой международной конъюнктуры, китайская экономика практически не реагировала на ограничительную политику властей и продолжала ускоряться, то в течение 2008 г. комбинация внутренних и внешних факторов стала работать в противоположном направлении.

В конце 2007 г. произошел перелом тенденции на рынках активов. Индекс цен на недвижимость в 70 крупных и средних городах Китая, непрерывно повышавшийся все время с начала 2005 г. (когда впервые были опубликованы такие данные), в декабре 2007 г. стабилизировался, а в течение 2008 г. снизился на 7,2 %. В наиболее развитых городах восточного побережья, где в течение предыдущих лет рост цен на жилые и офисные помещения был особенно быстрым, их падение в 2008 г. достигало двузначных показателей (например, в Шэньчжэне – 18,1 %). Фондовые индексы с ноября 2007 г. стали снижаться, и к осени 2008 г. они практически вернулись к уровням, предшествовавшим буму 2006–2007 гг.: шанхайский индекс находился в декабре 2008 г. возле отметки 1850 пунктов[311]311
  См.: Цзинцзи гуаньча бао. 2009. 13 июля; Beijing Review. 2009. No. 4. R 35.
  Падение цен на недвижимость и акции не только создавало финансовые затруднения для инвесторов, вело к ослаблению деловой активности в строительном секторе, но и ослабляло действие «эффекта богатства», который заключается в том, что благодаря росту цен на активы растут потребительские расходы владеющих ими домохозяйств.


[Закрыть]. Прирост китайского экспорта стал замедляться в первой половине 2008 г. вследствие ряда факторов: усложнения доступа к банковскому кредиту; отмены налоговых преференций для экспортеров; ускорения ревальвации юаня; роста издержек, вызванного внутренней инфляцией и повышением мировых цен на сырье – с одной стороны, и ослабления спроса в связи с начавшейся в развитых странах рецессией – с другой. За первые шесть месяцев 2008 г. китайский экспорт увеличился на 21,9 %, что было на 5,7 процентных пункта меньше по сравнению с аналогичным периодом 2007 г., при этом импорт вырос на 30,6 % (на 12,4 процентных пункта больше, чем в первой половине 2007 г.). Непосредственным результатом было сокращение профицита торгового баланса, чего и хотели добиться власти. Но о нараставшем напряжении в экономике свидетельствовала волна банкротств малых и средних компаний, занимавшихся главным образом экспортной деятельностью. В первом полугодии 2008 г. число таких закрывшихся предприятий достигло 67 тыс.[312]312
  См.: Жэньминь жибао хайвай бань. 2008. 11 июня; 2009. 19 января.


[Закрыть]

Когда же в сентябре-октябре 2008 г. мировой финансовый кризис перешел из вялотекущей в острую фазу, то китайская экономика испытала полномасштабный внешний шок – сначала из-за паралича торгового кредитования, а затем и вследствие сжатия спроса на зарубежных рынках. В ноябре 2008 г. впервые за много лет китайский экспорт сократился в годовом исчислении (на 2,2 %) при еще большем сокращении импорта (на 17,9 %). В последующие месяцы падение объемов внешней торговли ускорилось: по итогам первой половины 2009 г китайский экспорт уменьшился на 21,8 %, а импорт – на 25,4 %[313]313
  Там же. 2009. 11 июля.


[Закрыть]. Темпы экономического роста, по официальным данным, замедлились в годовом исчислении с 10,4 % по итогам первой половины 2008 г. до 6,8 % в IV квартале 2008 г. и до 6,1 % в I квартале 2009 г., а прирост промышленного производства в январе 2009 г. составил лишь 1,7 %. Но, судя по ряду других показателей, можно предположить, что замедление экономики было еще более выраженным. С октября 2008 по июнь 2009 г. отмечалось сокращение объемов потребления электроэнергии, наиболее глубоким оно было в январе 2009 г. (—6,1 %). Прирост налоговых поступлений в бюджет в предыдущие годы был в 2–3 раза выше темпов экономического роста, а с сентября 2008 г. он тоже стал отрицательным. В I квартале 2009 г. сокращение фискальных поступлений в консолидированный бюджет составило 8,3 % по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а поступления в бюджет центрального правительства уменьшились при этом на 17,7 %[314]314
  См.: Цзинцзигуаньчабао. 2009. 29 июня; 13 июля; Жэньминьжибаохайвай бань. 2009. 14 апреля.


[Закрыть]. К началу февраля 2009 г. потеряли работу на побережье и вынуждены были вернуться в родные места 20 млн сельских мигрантов. Потребительская инфляция в ноябре 2008 г. замедлилась до 2,4 % годовых, а с февраля 2009 г. в китайской экономике снова началась дефляция[315]315
  Вопрос о достоверности официальных статистических данных, таким образом, стал опять актуальным, как и в конце 1990-х годов. По оценке международной консалтинговой фирмы Coface, экономический рост в КНР в IV квартале 2008 г. замедлился до 2 % в годовом исчислении. См.: China Daily. 2009. September 28.


[Закрыть].

Непосредственной причиной хозяйственных трудностей стало, таким образом, сжатие экспорта, но можно сказать, что определенная коррекция была объективно неизбежна после быстрого подъема 2002–2007 гг. Многолетний инвестиционный бум не только вызвал явления «перегрева» экономики, но и способствовал расширению потенциала совокупного предложения, не обеспеченного адекватным спросом на внутреннем рынке. Циклический перелом внутрихозяйственной динамики совпал по времени с резким ухудшением внешней конъюнктуры и был им усилен: шоковое сокращение экспорта обострило проблему избыточных производственных мощностей. Изъяны модели экономического роста, ведомого инвестициями и экспортом при недостаточном вкладе внутреннего потребительского спроса, зависимого от состояния международных рынков, были очевидны и раньше. Но теперь они проявились не в «перегреве», а, наоборот, в болезненном замедлении экономики.

К специальным мерам стимулирования внутреннего спроса китайское государство прибегало еще в конце 1990-х годов, в период дефляции. Но особенно акцентированно эта тема зазвучала после того, как в 2002–2003 гг. политическая власть была передана «четвертому поколению» руководства КПК во главе с Ху Цзиньтао. Нынешние лидеры страны признают, что китайский экономический рост при всех его внушительных количественных параметрах был до сих пор преимущественно экстенсивным, ресурсоемким, наносящим ущерб окружающей среде. В документах состоявшегося в 2007 г. XVII съезда КПК говорится о необходимости изменения не просто «модели экономического роста», а «модели экономического развития». На этом пути должны постепенно преодолеваться диспропорции между экономикой и социальной сферой, городом и деревней, отдельными регионами, внутренней экономической динамикой и внешней «открытостью». Если переводить эти политико-идеологические установки на язык макроэкономики, то речь, очевидно, как раз и идет о расширении внутреннего потребительского спроса, ослаблении зависимости экономического роста от сбыта на внешних рынках, рационализации использования сбережений. В таком контексте вполне логично, что первой реакцией политических руководителей КНР на обострение мирового финансового кризиса осенью 2008 г. были заявления о необходимости еще более последовательно придерживаться ранее избранного курса[316]316
  См.: Жэньминьжибао хайвай бань. 2008. 15 октября.


[Закрыть].

Замедление притока экспортной валютной выручки на фоне обозначившегося еще в первой половине 2008 г. ослабления притока в Китай иностранного спекулятивного капитала (из-за сдувания «мыльных пузырей» на рынках недвижимости и акций) грозило экономике, привыкшей к ситуации избыточной ликвидности, резким ужесточением кредитных ограничений. Реализация антикризисных мер началась поэтому со смягчения денежной политики. В середине сентября 2008 г. Народный банк Китая снизил процентные ставки и нормы обязательного резервирования. До конца 2008 г. процентные ставки уменьшались еще четырежды, а нормы обязательных резервов – трижды. Но после того как стали ясны истинные масштабы воздействия мирового кризиса на китайскую экономику, власти пришли к выводу, что, как и в годы дефляции и азиатского финансового кризиса конца 1990-х годов, использованием только монетарных инструментов ограничиться нельзя, их нужно дополнить инструментами бюджетно-налогового характера.

В начале ноября 2008 г. Госсовет КНР объявил о переходе к «активной фискальной и умеренно экспансионистской денежной политике». Ее воплощением стал рассчитанный на период до конца 2010 г. «пакет» стимулирующих мер на общую сумму в 4 трлн ю. (в пересчете по валютному курсу – 585 млрд долл.). В числе основных направлений использования средств были выделены:

1) обновление жилищного фонда, строительство жилья эконом-класса, реконструкция районов сосредоточения ветхого жилья;

2) развитие социальной и транспортной инфраструктуры в сельских районах;

3) строительство аэропортов, железнодорожных и автомобильных магистралей, линий электропередач (в особенности транспортных линий, связывающих восточные и западные провинции страны);

4) вложения в здравоохранение и образование, причем в приоритетном порядке – в сельских районах и отсталых западных провинциях;

5) экологические мероприятия и ресурсосбережение;

6) стимулирование инноваций и технологической реконструкции, в том числе в отраслях сферы услуг;

7) восстановительные работы в районах, пострадавших от землетрясения в мае 2008 г.;

8) повышение уровня доходов населения, особенно крестьян (в том числе за счет увеличения закупочных цен на зерно) и малообеспеченных групп (в том числе путем повышения пенсий и пособий по бедности).

В целом все это очень напоминает антидефляционную политику конца 1990-х годов, но все же тогда относительно больший упор делался не на инвестиции в производственную инфраструктуру, а на этот раз – на вложения в социальную сферу. В качестве источников финансирования намеченных мероприятий были определены средства из центрального и местных бюджетов, а также кредиты государственных банков. Но точные соотношения между ними изначально не стали устанавливать. Было лишь определено, что соответствующие расходы центрального правительства составят 1,18 трлн ю., в том числе в 2008 г. – 104,0млрдю., в 2009 г. – 487,5 млрд ю., в 2010 г. – 588,5 млрд ю.[317]317
  См.: Жэньминьжибао хайвай бань. 2008. 10 ноября.


[Закрыть]

Ради того чтобы создать условия для участия местных правительств в финансировании проектов, им впервые с середины 1990-х годов было разрешено выпустить собственные облигации. В марте 2009 г. Министерство финансов КНР утвердило на год общенациональную квоту эмиссии таких долговых обязательств в 200 млрд ю., и к концу июня 30 административных единиц провинциального уровня, а также города Циндао, Далянь и Сямэнь осуществили 37 облигационных выпусков на общую сумму в 165,9 млрд ю.[318]318
  См.: 21 шицзи цзинцзи баодао. 2009. 2 сентября.


[Закрыть] По официальным оценкам, дефицит консолидированного бюджета должен был достигнуть в 2009 г. 950 млрд ю. (максимальный показатель за все время существования КНР), но остаться при этом ниже принятой в международной практике «границы опасности» в 3 % ВВП. Однако, согласно экспертным расчетам, реальная величина бюджетного дефицита могла достичь не менее 4,2 % ВВП[319]319
  См.: Economist. 2009. September 26. Р. 102.


[Закрыть]. Принципиальным шагом в области монетарной политики стала отмена в конце 2008 г. введенных годом ранее количественных ограничений на кредитную эмиссию. В конце ноября 2008 г. Народный банк Китая официально заявил, что приоритетом для него теперь является не сдерживание инфляции, а предотвращение дефляции.

Уже в середине ноября 2008 г. Госсовет КНР санкционировал реализацию ряда крупных инвестиционных проектов, таких как вторая ветка газопровода «Восток – Запад» (намеченные совокупные вложения – 93,0 млрд ю.), АЭС «Янцзян» в провинции Гуандун (95,5 млрд ю.), гидротехнические сооружения в провинциях Гуйчжоу, Цзянси и Синьцзян-Уйгурском автономном районе и др. Но пропорции распределения средств между отдельными направлениями антикризисной программы менялись по ходу ее реализации. Так, если изначально из 4 трлн ю. на строительство объектов транспортной инфраструктуры предполагалось потратить 1,8 трлн ю., то весной 2009 г. соответствующая сумма была уменьшена до 1,5 трлн ю. Смета природоохранных мероприятий была сокращена с 350 млрд до 210 млрд ю. Напротив, ассигнования на жилищное строительство были увеличены с 280 млрд до 400 млрд ю., на медицинские и образовательные нужды – с 40 млрд до 150 млрд ю., на внедрение инноваций – с 160 млрд до 370 млрд ю.[320]320
  См.: Жэньминь жибао хайвай бань. 2008. 13 ноября; 2009. 9 апреля.


[Закрыть]

Новшеством по сравнению с антидефляционной программой конца 1990-х годов стало прямое стимулирование государством потребительского спроса фискальными, а не только кредитными методами. Еще с декабря 2007 г. в провинциях Шаньдун, Хэнань, Сычуань и городе Циндао в экспериментальном порядке осуществлялась программа «Бытовую технику – на село», предусматривавшая бюджетное субсидирование покупок крестьянами товаров длительного пользования. Власти заключили контракты с ведущими национальными производителями бытовой электроники и электротехники: компании обязывались придерживаться ценовых ориентиров, установленных правительством, а государство компенсировало селянам 13 % цены реализации товаров. Изначально программа касалась продаж цветных телевизоров, холодильников, стиральных машин и мобильных телефонов. С октября 2008 г. она была распространена еще на девять административных образований, а с февраля 2009 г. – на всю территорию страны. Причем с этого момента к перечню субсидируемых товаров были добавлены мотоциклы, компьютеры, кулеры, кондиционеры и микроволновые печи, и было установлено, что каждое крестьянское домохозяйство может получить субсидию при покупке не одного, а двух товаров. Установлен срок действия программы – четыре года[321]321
  Там же. 2009. 6 февраля; 12 февраля; 20 февраля; 14 мая.


[Закрыть].

В русле этой тенденции в ряде городов (Чэнду, Ханчжоу, Чанша, Нанкин, Циндао и др.) местные власти стали выдавать населению потребительские ваучеры. Ими разрешалось оплачивать покупки не только товаров, но и услуг (в частности, медицинских и образовательных)[322]322
  Там же. 22 апреля.


[Закрыть]. С начала июня 2009 г. по решению Госсовета КНР в девяти административных единицах (провинции Цзянсу, Чжэцзян, Шаньдун, Гуандун, города Пекин, Шанхай, Тяньцзинь, Фучжоу, Чанша) была экспериментально введена в действие программа субсидирования «Меняем старое на новое». Под ее действие подпали как определенные виды бытовой техники (телевизоры, холодильники, стиральные машины, кондиционеры, компьютеры), так и автотранспортные средства, причем не только пассажирские, но и грузовые. Программа была рассчитана на период до 31 мая 2010 г. Размеры компенсации за сданное старое авто при покупке нового варьировались в зависимости от класса автомобиля от 3000 ю. до 6000 ю., а при покупках бытовой техники субсидия не должна была превышать 10 % от цены реализации[323]323
  См.: Жэньминь жибао хайвай бань. 2009. 3 июня; 4 июня; 15 июня.


[Закрыть].

В налоговой области составной частью «пакета» стимулирования стали осуществленные с начала 2009 г. нововведения в практике взимания налога на добавленную стоимость. Предприятиям стали возмещаться суммы НДС, уплаченные при осуществлении капитального строительства, т. е. их инвестиционные расходы выведены из-под налогообложения[324]324
  Такой механизм отрабатывался в экспериментальном порядке с сентября 2003 г. в трех северо-восточных провинциях, а с середины 2007 г. – также и в шести провинциях Центрального Китая.


[Закрыть]. Одновременно ставка НДС для малых предприятий была снижена и унифицирована на уровне 3 % (ранее для малых предприятий в промышленности она составляла 6 %, в сфере услуг – 4 %, в общем случае – 17 %). По оценкам, в результате реализации этих мер налоговая нагрузка на инвесторов снизится на 120 млрд ю. в год[325]325
  См.: Beijing Review. 2008. No. 47. Р. 28, 39.


[Закрыть].

Еще до обострения мирового кризиса в очередной раз изменилась тенденция в практике возврата экспортного НДС. С начала августа 2008 г. были повышены нормы возмещения по товарам текстильной и швейной промышленности. А когда реальностью стало сокращение китайского экспорта, то власти задействовали этот механизм по полной программе. Всего с августа 2008 по июнь 2009 г. состоялось семь туров повышения нормативов, они затронули как технологичную продукцию, так и товары традиционного трудоемкого экспорта. К примеру, по текстилю, одежде, сумкам, мебели за этот период нормативы увеличились с 11 до 15 процентных пунктов, по отдельным видам продукции машиностроения – с 9 до 15 процентных пунктов, а при поставках за рубеж телекоммуникационного оборудования предприятиям к середине 2009 г. налоговая ставка стала возмещаться в полном объеме (17 %)[326]326
  См.: Цзинцзи гуаньча бао. 2008. 4 августа; 2009. 31 августа.


[Закрыть]. В целях поддержки экспорта была скорректирована и валютная политика: в конце ноября 2008 г. юань был несколько девальвирован, а в последующем его курс оставался стабильным, т. е. тенденция к его укреплению была заблокирована.

Комбинация финансовых, внешнеэкономических и административных инструментов была заложена в основу осуществленной в начале 2009 г. корректировки промышленной политики. В январе-феврале 2009 г. Госсовет КНР один за другим утвердил планы «оживления и реструктуризации» 10 ведущих отраслей народного хозяйства (автомобилестроение, машиностроение, судостроение, электроника и информатика, текстильная и легкая промышленность, нефтехимия, черная и цветная металлургия, оптовая торговля). Предусмотренные меры призваны были, с одной стороны, поддержать экспортную конкурентоспособность соответствующих отраслей, а с другой – стимулировать переориентацию предприятий на обслуживание внутреннего рынка и задействование интенсивных факторов роста. К примеру, в черной металлургии речь шла об административном сокращении избыточных производственных мощностей, особенно экологически «грязных»; о стимулировании слияний и поглощений среди предприятий отрасли; о вложениях средств центрального бюджета в технологическую реконструкцию предприятий; о снижении экспортных пошлин на продукцию отрасли. План по автомобильной промышленности включал в себя: стимулирование спроса путем снижения с 10 до 5 % налога с приобретателей автотранспортных средств при покупках малолитражных (объемом двигателя до 1,6 л) автомобилей в период с 20 января до 31 декабря 2009 г.; выделение субсидий при замене крестьянами старых автотранспортных средств (объемом двигателя до 1,3 л) на новые в период с 1 марта по 31 декабря 2009 г.; создание централизованного фонда в размере 10 млрд ю. для поддержки инноваций в отрасли (в том числе – внедрение энергосберегающих технологий); стимулирование слияний и поглощений (в том числе – среди производителей автокомпонентов[327]327
  См.: Beijing Review. 2009. No. 4. R 34; China Business Review. 2009. No. 2. P. 13; Цзинцзи гуаньча бао. 2009. 20 июля.


[Закрыть]).

Отдельным направлением антикризисной политики стала стабилизация положения на рынках капитальных активов. В целях поддержки рынка недвижимости с ноября 2008 г. для лиц, впервые покупающих жилое помещение площадью до 90 кв. м, ставка налога на покупку была снижена до 1 % (в общем случае она составляет 6 %). Было временно прекращено взимание гербовой пошлины с продавцов и покупателей жилья и земельного НДС – с его продавцов. Коммерческим банкам было разрешено снижать процентные ставки по ипотечным кредитам, предоставляемым лицам, впервые покупающим жилье для собственных нужд или улучшающим свои жилищные условия, в пределах 7/10 от установленного ориентира процентной ставки. Норматив единовременного первого взноса при покупке жилья в рассрочку был снижен с 30 до 20 %. В декабре 2008 г. Госсовет КНР отменил взимание налога на деловые операции с определенных видов сделок с недвижимостью. В частности, если раньше для освобождения от налога продавцам жилья требовалось соблюдение норматива в пять лет беспродажного владения жильем, то теперь этот срок был сокращен до двух лет[328]328
  См.: Жэньминь жибао хайвай бань. 2008. 23 октября; 18декабря.


[Закрыть].

На фондовом рынке в сентябре 2008 г. (непосредственно после краха американского инвестиционного банка Lehman Brothers, отозвавшегося эхом на биржах всего мира) государственная инвестиционная компания «Хуэйцзинь» осуществила покупки акций Промышленно-торгового банка Китая, Банка Китая и Строительного банка Китая для поддержания их курсовой стоимости. Государственный комитет по контролю и управлению государственным имуществом рекомендовал госпредприятиям центрального подчинения выкупить часть акций, находящихся в свободном обороте. Был введен мораторий на новые первичные размещения (действовал с сентября 2008 г. до июня 2009 г.). Изменилась методика взимания гербовой пошлины с операций с ценными бумагами: с сентября 2008 г. ее должны уплачивать только лица, уступающие ценные бумаги, а получатель платить не должен. В октябре 2008 г. было временно приостановлено взимание личного подоходного налога с инвесторов на рынке ценных бумаг[329]329
  Там же. 2008. 19 сентября; 27 октября.


[Закрыть].

В области социальной политики внимание уделялось, прежде всего, трудоустройству сельских мигрантов, потерявших работу в промышленности и сфере услуг, а также молодых специалистов, недавно окончивших вузы. Министерство трудовых ресурсов и социального обеспечения в начале 2009 г. санкционировало в общенациональных масштабах кампанию «Весенний ветер», в рамках которой активизировалась работа центров занятости, прежде всего во внутренних провинциях, куда возвращались с побережья сельские мигранты. Для них организовывались бесплатные курсы профессиональной переподготовки, проводились «ярмарки вакансий», облегчались условия создания собственного бизнеса. Ради сохранения уже имеющихся рабочих мест испытывавшим финансовые трудности предприятиям было разрешено в 2009 г. не уплачивать взносы в фонды социального страхования, но не более чем в течение шести месяцев.

В феврале 2009 г. были заявлены меры по поддержке занятости недавних выпускников. Их число в 2008 г. достигло исторического максимума в 5,59 млн человек, причем к концу года около 1,5 млн из них так и не нашли работу, а в 2009 г. ожидался новый пик выпуска – 6,11 млн человек. Молодым специалистам, зарегистрировавшимся в качестве безработных и желающим открыть собственное дело, были обещаны: освобождение от административных сборов за регистрацию предприятия; льготные кредиты на суммы до 50 тыс. ю.; субсидии на подготовку в области менеджмента и т. д.[330]330
  См.: Beijing Review. 2009. No. 4. R 19; Жэньминь жибао хайвай бань. 2008. 23 декабря; 2009. 10 февраля; 17 марта.


[Закрыть] Наконец, именно в контексте антикризисных мер в апреле 2009 г. был обнародован план реформы системы медицинского страхования и лекарственного обеспечения – важнейшей социальной реформы, способной в перспективе повлиять на стереотипы поведения домохозяйств, а соответственно и на конфигурацию внутреннего потребительского спроса. Согласно плану к концу 2011 г. более 90 % китайского населения должны иметь доступ к базовому набору медицинских услуг.

Первые антикризисные меры дали результаты к середине 2009 г. По официальным данным, прирост ВВП в годовом исчислении ускорился с 6,1 % в I квартале 2009 г. до 7,9 % во II и до 8,9 % в III квартале, а соответствующие показатели прироста промышленного производства составляли 5,1, 9,1 и 12,4 %. Как бы ни относиться к официальной статистике экономического роста, о реальности оживления свидетельствовала целая совокупность индикаторов. С июня начался рост показателей потребления электроэнергии и фискальных доходов. Валовая прибыль промышленных предприятий в течение июня-августа 2009 г. увеличилась на 7 % по сравнению с аналогичным периодом предшествующего года, тогда как в феврале 2009 г. падение этого показателя достигало 37 %.

С начала года на китайском автомобильном рынке разворачивался бум продаж, простимулированный налоговыми послаблениями и льготным кредитованием, и в результате по итогам 2009 г. по числу проданных автомобилей КНР впервые вышла на первое место в мире, обогнав США. Еще с конца 2008 г. возобновился рост цен на рынках активов: цены на недвижимость в крупнейших городах к середине 2009 г. достигли новых исторических максимумов; индекс Шанхайской фондовой биржи к началу декабря 2009 г. вырос на 77,6 % по сравнению с концом 2008 г. и колебался у отметки 3400 пунктов[331]331
  См.: Economist. 2009. October 10. Р. 73; December 12. Р. 98; Жэньминьжибао хай-вай бань. 2009. 23 октября.


[Закрыть].

Тем не менее оставался открытым вопрос: означает ли достигнутое оживление, что начался новый виток циклического ускорения экономического роста или же речь идет о воспроизведении тенденций, превалировавших в докризисный период. Позитивная динамика экспорта в помесячном соизмерении восстановилась с марта 2009 г., но вплоть до декабря она так и не смогла компенсировать предшествовавшее падение, и темпы прироста экспорта в годовом исчислении оставались отрицательными. Темп увеличения розничного товарооборота по итогам первой половины 2009 г. оставался высоким – 15,0 %. Бум продаж жилья и автомобилей свидетельствовал, что факторы эндогенного роста, связанные с прогрессивными сдвигами в структуре потребления обеспеченных социальных групп, остаются в силе. Но обращало на себя внимание и то, что темпы прироста розничного товарооборота на селе были выше, чем в городах. Возможная причина данного явления заключалась в том, что потребительский спрос во многом поддерживался за счет государственных программ субсидирования.

Главным мотором ускорения экономики вновь стал рост инвестиций: в первом полугодии он достиг 35,7 %, т. е. был даже выше, чем обычно в периоды «перегревов» китайской экономики. Если поначалу лидирующую роль играли государственные капиталовложения в инфраструктуру, то к середине года произошла и реанимация инвестиций в негосударственных укладах экономики. В августе 2009 г. их прирост достигал 30 %, что было вдвое больше показателей декабря 2008 г. По оценкам, из 7,1 процентных пунктов прироста китайского ВВП в первом полугодии 2009 г. на долю инвестиций приходилось 6,2, т. е. почти 90 %[332]332
  См.: China Daily. 2009. July 20; Economist. 2009. October 10. P. 74.


[Закрыть].

Из планировавшихся изначально на период до конца 2010 г. централизованных бюджетных вливаний в экономику размером 1,18 трлн ю. к середине 2009 г. было реально ассигновано 591,5 млрд ю., т. е. почти половина. Но, по-видимому, гораздо более важным стимулом начала нового инвестиционного бума стало резкое ускорение в 2009 г. кредитной эмиссии государственными банками. По первоначальным планам властей она должна была составить за весь год 5,0 трлн ю., а в реальности уже за первые три квартала она достигла 8,7 трлн ю. и тем самым более чем вдвое превысила всю изначально предусматривавшуюся величину антикризисного «пакета»[333]333
  См.: Цайцзин нянькань. 2010: юйцэ юй чжаньлюэ (Годовой обзор еженедельника «Цайцзин». 2010: прогнозы и стратегии). С. 22; Жэньминь жибао хайвай бань. 2009. 27 июня.


[Закрыть].

КНР, таким образом, была едва ли не единственной из крупных экономик, где в условиях мирового финансового кризиса не только не происходило сжатие кредита, но, напротив, имела место его крупномасштабная экспансия. Однако, судя по всему, в таком развитии событий гораздо большую роль, чем собственно общегосударственные приоритеты, сыграли специфические групповые интересы агентов экономики (крупных госпредприятий, местных правительств и связанных с ними инвесторов, а также банков). Местные власти и предприятия использовали общенациональную антикризисную кампанию для усиления лоббистской деятельности по «выбиванию» кредитов. Банки же в условиях дефляции и низких процентных ставок испытывали трудности с поддержанием рентабельности, и среди них активизировалась конкуренция за заемщиков, сопровождавшаяся занижением требований к клиентам. Соответственно и последствия кредитной «накачки» экономики тоже были специфическими[334]334
  Экономическая ситуация в Китае в 2009 г., таким образом, существенно отличалась от дефляционной обстановки конца 1990-х годов, когда сокращались и спрос на кредит, и его предложение. Но остается вопрос: является ли увеличение спроса на кредит рациональной реакцией экономики на сжатие спроса на внутреннем и внешнем товарных рынках или же оно свидетельствует о том, что в функционировании китайской экономики все еще весьма значительную роль играет логика иерархических взаимосвязей?


[Закрыть].

Кредитная поддержка предприятий, опекаемых той или иной лоббистской группировкой, позволяла им сохранять или даже увеличивать объемы производства в условиях сокращения внутреннего и внешнего спроса. Отраслевые планы реструктуризации встречали сопротивление со стороны местных администраций, для которых закрытие устаревших предприятий означало утрату доходов и потерю рабочих мест на подведомственной территории. А при инициировании и финансировании новых промышленных и инфраструктурных проектов местные власти могли теперь сполна воспользоваться тем, что центр ослабил ограничения, введенные в свое время для борьбы с «перегревом», и выдвинул политическую установку на поддержание экономического роста в качестве главного приоритета. Травматичная, но и благотворная функция кризиса должна была бы по идее состоять в «расчистке» рынка от излишка предложения. Однако на деле проблема избыточных производственных мощностей не только не решалась, но и еще более усугублялась: согласно официальным данным Госсовета КНР, если в 2006 г. она была ярко выраженной в 10 отраслях экономики, то в середине 2009 г. – уже в 19 отраслях[335]335
  См.: Цзинцзи гуаньча бао. 2009. 31 августа. Ситуацию перепроизводства, которая возникла еще в конце 1990-х годов и обострилась в результате сокращения экспортного спроса из-за мирового кризиса, можно считать хронической болезнью китайской экономики. Долгосрочное превышение предложения над спросом выступает в качестве фундаментальной диспропорции, создающей риски для поступательного развития Китая.


[Закрыть].

Возникает вопрос: смогут ли местные власти без проблем обслуживать растущую кредитную задолженность, поскольку у банков до сих пор не было даже методик оценки их платежеспособности? Поэтому новый виток инвестиционной экспансии с высокой вероятностью может повлечь за собой новое накопление «плохих долгов» в банковской системе. Но еще более существенным фактором риска, угрожающим макроэкономической стабильности уже в недалекой перспективе, стало то, что существенная доля выданных кредитов на деле не попала в реальный сектор, а выплеснулась на финансовые рынки. По оценкам Центра развития при Госсовете КНР, в первой половине 2009 г. до 20 % всего объема кредитной эмиссии фактически было пущено на операции с ценными бумагами[336]336
  Там же. 2009. 13 июля.


[Закрыть].

Среди китайских экономистов не было единого мнения, означал ли рост фондовых индексов в течение 2009 г. надувание на рынке нового «пузыря» или рост курсов акций все же был в большей степени связан с оживлением экономики и повышением рентабельности компаний. Но в любом случае ясно, что подъем рынка был в значительной мере простимулирован притоком государственных средств, что вызывает сомнения в его устойчивости. Тем более это касалось нового ажиотажа на рынке недвижимости: возможный его крах сулил трудности не только для выдававшей ипотечные кредиты банковской системы, но и для местных бюджетов, чьи доходы в значительной степени формируются за счет фискального обложения сделок с землей и арендной платы. О нарастании инфляционных рисков, связанных с кредитной эмиссией, свидетельствовал возобновившийся с июня 2009 г. быстрый рост цен на продовольственные товары. Например, цены на свинину с середины июня по середину августа 2009 г. выросли на 15,8 %[337]337
  См.: Цзинцзи гуаньча бао. 2009. 31 августа.


[Закрыть], хотя общий индекс потребительских цен до конца 2009 г. по-прежнему оставался в дефляционной зоне.