Текст книги "Слишком большие, чтобы рухнуть. Инсайдерская история о том, как Уолл-стрит и Вашингтон боролись, чтобы спасти финансовую систему от кризиса и от самих себя"

– Я хочу, чтобы вы знали – я польщен этим звонком, – помолчав, ответил Пандит.

– Викрам, – бодро сказал Бланкфейн, задумавшись, не разыгрывает ли его Пандит, – я звоню не для того, чтобы польстить.

– Мне нужно поговорить с моим советом. Я перезвоню, – быстро свернул разговор Пандит.

– Знаете, было неудобно, – Бланкфейн посмотрел на Роджерса. – Он понятия не имел, о чем я говорю! – С точки зрения Бланкфейна, он сделал то, что ему было предложено, только чтобы оконфузиться.

– Я только что звонил Викраму, – раздраженно сказал Бланкфейн Гайтнеру, немедленно с ним созвонившись. – Теперь я понимаю, что вы никогда не говорили мне, будто Викрам ждет звонка, это я сам домыслил. Он вел себя так, будто не ожидал звонка, и убедил меня в этом.

Гайтнер просчитался – неужели Пандит может не видеть, что за подарок ему предлагают? Как такое возможно? Но у Гайтнера не было времени разбираться ни с чьими обидами. «Мы поговорим позже», – сказал он и повесил трубку. Бланкфейн так и не понял, что, черт возьми, только что произошло.

* * *

Субботним утром, на второй день конференции Тедди Форстманна, Алан Гринспен и его жена Андреа Митчелл, журналист NBC News, тусовались за пределами большой бальной залы в St. Regis Aspen Resort. Все ждали начала следующей дискуссии «Кризис на Уолл-стрит: что дальше?» Звездное собрание по стандартам Уолл-стрит: участниками дискуссии были бывший министр финансов Ларри Саммерс, исполнительный директор PIMCO Мохаммед Эль-Эриан, только что выпустивший книгу «Когда сталкиваются рынки» (When Markets Collide), ведущий консервативных ток-шоу CNBC Ларри Кудлоу и, наконец, наиболее интригующий Боб Стил из Wachovia. Стил, который думал отменить выступление, вышел из дома в четыре утра, чтобы прибыть вовремя.

Модератор Чарли Роуз добрался до вопросов и ответов, однако Стил нервно поглядывал на часы. Гринспен вмешался в дебаты о неоднозначностях учета активов по текущим ценам, но Стил знал, что ему немедленно нужно вернуться на восточное побережье. Как только дискуссия закончилась, он попытался уйти, но столкнулся с Ричардом Ковачевичем, директором Wells Fargo, рассматриваемого в качестве партнера по слиянию.

– Я собирался позвонить вам на следующей неделе, – сказал ему Стил.

– Да, хотелось бы наверстать упущенное, – ответил Ковачевич.

– Я бегу в аэропорт. Я вам позвоню, – пообещал Стил.

Прыгнув в красный «джип рэнглер», арендованный в аэропорту, он наконец смог проверить BlackBerry и обнаружил, что Кевин Уорш послал ему несколько сообщений, требуя немедленно связаться.

– Слушайте, мне нужно, чтобы вы сделали один звонок, – сказал Уорш Стилу, когда они наконец созвонились. – Мы думаем, вы должны связаться с Ллойдом!

Стил обо всем догадался и был удивлен: правительство пытается организовать слияние Goldman Sachs и Wachovia! На первый взгляд, он знал, что это может быть политически взрывоопасной сделкой, учитывая связь двух фирм с казначейством. Полсон должен быть как-то вовлечен, подумал он. Но, конечно, Полсон не мог связаться с ним напрямую. Стил заволновался. Если Goldman на самом деле хотел купить Wachovia, думал он, это было бы сделано давным-давно. В конце концов, до той недели, когда он говорил с Маком, Goldman был нанят Wachovia в качестве советника и был в курсе всей внутренней бухгалтерии фирмы. Так что если сделка, которую можно заключить, и была, Goldman не заметил ее. Тем не менее Стил видел ее преимущества, и, если она поощрялась Федрезервом, он верил, что все возможно.

– Я говорил с Кевином, и он сказал, чтобы я позвонил вам, – начал Стил, дозвонившись до Бланкфейна.

– Да, знаю, – сказал Бланкфейн. В отличие от фиаско с Citibank этот звонок был предварительно согласован. – Мы заинтересованы в заключении сделки.

Стил сказал Бланкфейну, что может прилететь в Нью-Йорк до конца дня на корпоративном самолете Wachovia.

Самолет летел к Восточному побережью, и Стил размышлял, что сделка с Goldman, даже если она будет заключена по прямому указанию правительства, напоминает возвращение на родину. Возможно, он мог даже ухитриться выторговать титул президента.

* * *

Джейми Даймон надеялся, что сможет взять свой первый выходной за две недели. Но в субботу рано утром позвонил Гайтнер и предложил (а президент Федерального резервного банка Нью-Йорка редко что-то предлагал) подумать о покупке Morgan Stanley.

– Вы, должно быть, издеваетесь, – сказал Даймон.

– Нет, – ответил Гайтнер, и его голос бы весьма серьезным.

– Я купил Bear, – возразил Даймон, ссылаясь на покупку Bear Stearns. – Я не могу.

– Вам позвонит Джон Мак, – проигнорировал Гайтнер слова Даймона и повесил трубку.

Мак, с которым Гайтнер тоже поговорил, позвонил Даймону пять минут спустя. Даймон повторил Маку то, что уже говорил ему в начале недели, – что не хочет покупать Morgan Stanley. Но Даймону было поручено попытаться помочь Маку, так что соперники говорили о том, может ли JP Morgan предложить Morgan Stanley кредитную линию, которая дала бы ему передышку. Даймон сказал, что подумает и перезвонит.

Как только он закончил разговор с Маком, он позвонил Гайтнеру: «Я разговаривал с Джоном. Мы говорили о предоставлении ему кредитной линии».

– Не знаю, будет ли этого достаточно, – ответил разочарованный новостями Гайтнер. Он не слишком тонко намекнул, что Федрезерв хотел бы видеть союз двух фирм и вообще не заинтересован в каких-либо временных мерах.

Даймон отправил и-мейл своему операционному комитету, вызывая их в офис, и через час они, одетые в рубашки для гольфа и хаки, собрались в конференц-зале на 48-м этаже.

Поморщившись, Даймон рассказал о звонке Гайтнера. Слияние «Домов Morgan» – не новая идея, но серьезно она не обсуждалась с 20 июня 1973 года, когда в обстановке строжайшей секретности на Бермудских островах в Grotto Bay Hotel состоялась встреча Morgan Stanley, JP Morgan, Morgan Guaranty и британской Morgan Grenfell под кодовым названием «Треугольник».

Маркером на доске Даймон набросал то, что думал: «Мы можем либо купить их, либо купить их часть, либо дать им какое-то рода финансирование».

В течение следующих двух часов они анализировали варианты. Какие части Morgan Stanley могут быть выделены? Какие части можно было бы складировать?[685]685
  Термин, обозначающий покупку собственности, сохранение ее относительно нетронутой, а затем, после восстановления рынка, ее продажу.


[Закрыть] Возможно, они могли бы купить Morgan Stanley, предложил Даймон, и создать для него новые акции?

Но все эти сценарии возвращались к одной и той же проблеме: что конкретно они собираются покупать? Дублирование бизнеса между фирмами было огромно. И чего на самом деле стоили проблемные активы Morgan Stanley? Вопросы без ответов.

Джон Хоган, главный риск-менеджер JP Morgan, присутствовавший на встрече с Lehman Brothers на прошлой неделе, вышел из конференц-зала и позвонил Колму Келлехеру и Кену де Регту в Morgan Stanley.

– Я точно не знаю, что вы думаете, но при любом сценарии, где «мы вам помогаем», нам будет нужна куча информации, – сказал он. – Не могли бы вы вернуться, поговорить с Маком и выяснить, чего именно вы ожидаете, что вы хотите от нас в смысле «помощи»? – В голосе Хогана чувствовалась снисходительность, и Келлехер с де Регтом отреагировали немедленно.

Через полчаса Келлехер перезвонил Хогану с тезисами просьбы о кредитной линии в 50 млрд долларов. Келлехер надеялся, что, если JP Morgan пришел с предложением, Даймон не будет таким жестким, каким был CIC.

Хоган послал старшему команды JP Morgan и-мейл «Срочно и конфиденциально»[686]686
  «Срочно и конфиденциально…»: у автора есть копия.


[Закрыть]. В нем он изложил план:

Пожалуйста, запланируйте встречу в офисе Morgan Stanley, на 7-й авеню, 750, завтра в 9:30. Мы пока не знаем этаж и зал, контактное лицо от MS – Дэвид Вонг. Целью встречи является рассмотрение возможности выделения обеспеченного финансирования под различные необремененные активы MS.

* * *

Гайтнер был крайне раздражен. Он пытался связаться с Пандитом с восьми утра, и только что ему позвонил Бланкфейн, которому каким-то образом удалось пробиться к Пандиту Единственной проблемой было то, что Пандит отказал Goldman, а у Гайтнера даже не было возможности поговорить с ним.

Наконец он дозвонился.

– Я не мог связаться с вами четыре часа, – рявкнул Гайтнер. – Это неприемлемо в такой день, как сегодня.

Извинившись, Пандит объяснил, что говорил со своей командой по поводу предложения Goldman, которое они в конечном итоге отклонили. «Мы не склонны брать на себя Goldman, – сказал Пандит, пытаясь обосновать отказ. – Мне не нужен еще один триллион долларов на балансе».

Гайтнер мог только посмеяться про себя.

– Это банк, – сказал Пандит. – Банк принимает вклады. Я не могу представить себе банк, принимающий депозиты и вкладывающий их в хедж-фонды. Я знаю, что Goldman – не хедж-фонд, но будет впечатление, что они начали принимать вклады, чтобы заставлять их работать на собственные спекуляции. Это не может быть правильной идеей!

Гайтнер снова порекомендовал слить Goldman и Citigroup и перешел к слиянию Morgan Stanley и Citigroup.

Пандит тоже рассматривал этот вариант, и, хотя он был более расположен к слиянию с Morgan Stanley, он продолжал сопротивляться.

– Это все еще не наш выбор, но мы могли бы подумать, – сказал он Гайтнеру.

* * *

К 14:00 Джон Мак уже довольно сильно беспокоился по поводу того, что переговоры с CIC никуда не ведут. Гао не сдвинулся с того, что Мак называл оскорбительным предложением. Он представления не имел, что придумает Джейми Даймон, и от Mitsubishi вестей не было.

Внизу Пол Таубман, глава отдела инвестиционных банковских операций, паниковал не меньше Мака. Обезоруживающе моложавый в свои 48 лет, Таубман с самого начала работал в Morgan Stanley и стал одним из самых авторитетных советников по слияниям в стране. Теперь недоумевал – неужели на выходных всему этому придет конец?

Таубман и его коллега Джи-Ён Ли говорили по телефону с ночным Токио – с Кохеи Юки, их коллегой из Morgan Stanley, который пытался координировать переговоры с Mitsubishi.

– Думаю, они уже спят, продолжим утром, – сказал Юки.

– Так не пойдет, – ответил Таубман. – Вам надо позвонить им домой и разбудить их.

Последовала долгая пауза – это, безусловно, было нарушением японского протокола.

– Ну… ладно.

– Послушайте, если вы топ-менеджер, вы не можете сказать: «Знаете что, я не собираюсь будить моего босса, я буду просто держать это в себе, но потом, когда выяснится, что я упустил возможность всей своей жизни, как я объясню ему, почему я его не разбудил?»

Через 20 минут Юки перезвонил Таубману: «Я дозвонился. В Mitsubishi все поднимаются с постелей и начинают работать над сделкой». Двумя этажами ниже в конференц-зале собрался совет Morgan Stanley, напряжение росло. Некоторые летели через всю страну, чтобы попасть сюда, другие, как сэр Говард Дж. Дэвис, прибыли из Лондона. Отсутствовал только Чарльз Филлипс, президент гиганта программирования Oracle (и бывший аналитик технологического сектора Morgan Stanley).

Келлехер только что закончил отчитываться о финансах фирмы, и отчет был так себе. Чарльз Носки, директор и бывший главный финансовый директор AT&T, спросил прямо: «Когда у нас кончатся деньги?»

– Ну, зависит от того, что случится в понедельник и вторник, – после паузы ответил Келлехер. – Может, уже в середине недели.

Это было последним предупреждением. Если выходные закончатся плохо, в конечном итоге все станут целями для судебных исков акционеров. Независимые члены совета директоров во главе с ведущим директором С. Робертом Киддером решили, что необходимо нанять независимого консультанта, и быстро выбрали Роджера Альтмана[687]687
  «…выбрали Роджера Альтмана…»: независимые члены совета Morgan Stanley решили нанять Роджера Альтмана в качестве советника, и он чудом выиграл назначение у Кристофера Лореса, банкира из Rothschild.


[Закрыть] – бывшего заместителя министра финансов и основателя бутик-банка Evercore Partners (знакомого с Диком Фулдом по совместным поездкам). Он должен был консультировать совет по любым операциям, которые тому будут предложены, и немного помогать с защитой. Если события выходных приведут к судебным тяжбам, по крайней мере можно будет выглядеть как фирма, которая хотя бы попыталась нести ответственность.

После того как Мак снова спустился, его независимый консультант Ген Людвиг объяснил концепцию вожделенного банковского холдинга. Людвиг сказал, что, по его мнению, Полсон будет заинтересован в их защите.

– Если мы рухнем, рухнет и Goldman, – сказал он, и это было очевидно как минимум внутри фирмы. Но на этом он не остановился. – И тогда обанкротится GE.

* * *

Два ведущих банкира Goldman Sachs, Дэвид Соломон и Джон Вейнберг, только что вернулись с утреннего заседания в городе Фэйрфилде, штат Коннектикут. Они встречались с генеральным директором General Electric Джеффри Иммельтом и финансовым директором компании Кейт Шарон.

Сидя на диване Кона, Соломон рассказал о встрече. Сложная и почти комичная ситуация: Соломон и Вайнберг ездили в Фэйрфилд консультировать клиентов по преодолению финансового кризиса, начиная с составления плана для привлечения капитала. Но одной из основных забот Иммельта было понять, что случится, если его советник Goldman Sachs выйдет из бизнеса.

General Electric был скорее производством, нежели финансовым предприятием, но примерно половину прибыли последние годы получал от финансового подразделения компании под названием GE Capital. Как и большинство фирм на Уолл-стрит, GE Capital полагался на рынок краткосрочных ценных бумаг и на доверие мировых инвесторов. Иммельта волновало, как судьбы Goldman и Morgan Stanley могут повлиять на это подразделение. Встреча ничего не прояснила, за исключением некоторых предварительных планов по привлечению капитала и заверения Иммельта в том, что Goldman остается в бизнесе.

Но Кон уже думал о переговорах Goldman с Wachovia. Выступая перед Кевином Уоршем из Федрезерва, Кон решил последовать этой идее, но только при условии, что Федрезерв поможет. Уорш сказал, что они серьезно рассмотрят этот вопрос. Кон поверил ему, тем более что Полсон говорил с Бланкфейном и велел отнестись к переговорам серьезно. «Если вы начинаете это лишь для того, чтобы выявить все проблемы и выяснить, сколько помощи вам потребуется, ничего не получится, – сказал он. – У вас неприятности, и я не смогу помочь». Тем временем Уорш поручил Кону убедиться, что они могут выработать персональную позицию.

– Давайте не будем тратить время на экономику, если вы, парни, не собираетесь решать социальные вопросы, – сказал он. – Если вы не желаете предоставлять кредит, если Боб не готов что-либо делать, то этого не произойдет.

Стил должен был прибыть в пригородный аэропорт округа Вестчестер в Уайт-Плейнс через несколько часов, когда Кон вошел в кабинет Бланкфейна с предложением.

– Ллойд, вы должны встретить Стила в аэропорту, – сказал Кон, полагая, что это был бы знак вежливости, полезный для начала переговоров о слиянии.

– Я должен это сделать? – Бланкфейн слушал раздраженно, поскольку не особо ладил со Стилом, с тех пор как Полсон сделал их сопредседателями подразделения акций.

– Да, – твердо ответил Кон. – Я бы поехал с вами, но это неловко. Вы должны встретить его.

– А сами, без меня, вы не можете съездить?

– Нет, – сказал Кон, который считал Стила другом. – У меня и так с ним отличные отношения.

Бланкфейн согласился. Он съездит в аэропорт.

* * *

На мгновение Полсон почувствовал облегчение. Его команда закончила первый проект TARP и быстро получила одобрение административно-бюджетного управления на то, чтобы показать его на Холме.

Учитывая, что в четверг вечером он обещал руководству конгресса дать им то, над чем можно работать, он хотел сделать проект сжатым. Полсон, Кевин Фромер (начальник отдела по вопросам законодательства) и Боб Хойт (главный юрисконсульт) бросились составлять проект, который занял чуть менее трех страниц.

После долгих дебатов команда Полсона остановились на 700 млрд долларов – цифре, которую Кашкари предложил накануне. Если проект примут, это будет крупнейшее единовременное расходование средств в истории федерального правительства. Обеспокоенный потенциалом политического вмешательства, Хойт вставил в законопроект несколько строк о предоставлении Полсону полномочий, которые тому, возможно, потребуются:

Решения секретаря в соответствии с полномочиями[688]688
  «Решения секретаря в соответствии с полномочиями…»: Text of Draft Proposal for Bailout Plan, New York Times, 20 сентября 2008 года.


[Закрыть] данного закона являются необсуждаемыми и отдаются на полное усмотрение агентства, они не могут быть пересмотрены каким-либо судом общей юрисдикции или административным органом. Секретарь имеет право принимать те меры, которые сочтет необходимыми, для выполнения полномочий в соответствии с этим законом… вне зависимости от любых других положений законодательства о государственных контрактах… Любые средства, израсходованные на меры, предусмотренные настоящим законом, в том числе на оплату административных издержек, считаются принятыми во время таких расходов.

Может, было слишком рано ожидать какой-либо обратной связи, но сотрудники казначейства уже возбужденно пересылали друг другу копии.

Реакция была мгновенной: даже внутри отдела витали опасения, что Полсон может выглядеть чрезмерно властолюбивым. В трех страницах законопроекта не было никакого плана надзора и практически не было квалифицирующих критериев. Его краткость сама по себе заставляла людей чувствовать неловкость.

– Итак, вы видели законопроект? – спросил Дэн Джестер Джереми Нортона.

– Я видел тезисы, – ответил Нортон.

– Нет, – сказал Джестер, – это законопроект!

* * *

Поздним субботним вечером Колм Келлехер и заместитель казначея Morgan Stanley Дэйв Руссо направились в Федеральный резервный банк Нью-Йорка со своими консультантами Эдом Херлихи из Wachtell и Джином Людвигом из Promontory, чтобы подать заявку на статус банковского холдинга.

В приемной 13-го этажа к ним подошли два сотрудника и спросили: «Кто из вас финансовый директор?»

– Я, – ответил Келлехер.

– Вы должны пойти с нами один.

Келлехер шутливо попрощался с коллегами и был сопровожден в конференц-зал, где собралось высшее руководство нью-йоркского Федрезерва – Уильям Рутледж, Билл Дадли, Терри Чеки и Кристина М. Камминг.

– Итак, – сказал Рутледж, – если остальное в эти выходные не получится, согласитесь ли вы стать банковским холдингом?

– Что это значит? – спросил Келлехер, все еще не уверенный в некоторых деталях.

Ему объяснили преимущества банковской холдинговой компании: краткосрочное финансирование будет доступно через дисконтное окно Федрезерва при условии, что Morgan Stanley создал достаточную депозитную базу и будет отвечать различным нормативам.

– Получите ли вы согласие вашего совета? – спросили они Келлехера.

Теперь Келлехер понял, что означала эта встреча: Федрезерв предлагал спасение его фирме. Запас наличности может и не опустеть. «Конечно», – ответил Келлехер.

* * *

Ллойд Бланкфейн в брюках и рубашке с пуговицами на воротнике ждал на стоянке аэропорта в округе Вестчестер, когда прибыл Боб Стил. Всегда идеально причесанный, Стил вышел из терминала, и выглядел он так, словно ему не помешали бы несколько часов сна. Он уже не спал 15 часов, и его день еще не заканчивался.

– Какой подарок на день рождения! – сказал Бланкфейн Стилу весело. Бланкфейн, которому в тот день исполнилось 54, все еще надеялся успеть на ужин со своей женой Лорой вечером того же дня в нью-йоркском стейк-ресторане Porter House.

На въезде в город они деликатно начали обсуждать очертания сделки и их общую историю. Ни один не знал, что делать с идеей слияния, как, впрочем, и друг с другом.

Когда они достигли Брод-стрит, 85, Стил поднялся на 30-й этаж, где проводил много времени. Войдя в конференц-зал, он увидел Криса Коула, работавшего советником его фирмы последние пять месяцев. Теперь Коул будет на другой стороне – помогать попытке купить Wachovia. Между тем собственный адвокат Стила Роджин Коэн также был и адвокатом Goldman. Все было запутанно и изобиловало конфликтами интересов, но они все согласились, что если собираются заключать сделку, то должны прийти к соглашению к утру понедельника.

Самой большой проблемой Goldman, как и у Morgan Stanley, была попытка определить размеры дефицита. Wachovia принадлежали ипотечные кредиты с регулируемой ставкой на 122 млрд долларов, которые, как быстро поняли в Goldman Sachs, немногого стоили. Каждый из них согласился собрать команды, которые будут работать над цифрами. Стил сказал, что его команда должна прилететь к утру.

Прежде чем уйти спать, Бланкфейн пригласил Стила в свой кабинет. Он хотел поговорить о полномочиях – пожалуй, самом чувствительном вопросе для мужчин, которые часто оценивают себя по своим визитным карточкам и кошелькам.

Бланкфейн сказал, что думал о назначении Стила одним из трех сопредседателей наряду с Гэри Коном и Джоном Винкельридом. Стил продолжал бы управлять Wachovia как розничным подразделением Goldman Sachs.

Стил опешил и немного обиделся. Он уже был генеральным директором крупного банка, был вице-председателем Goldman и заместителем министра финансов в Вашингтоне. А теперь ему предлагали стать одним из трех сопредседателей?

– Не уверен, что хочу быть на одном уровне с Гэри и Джоном, – сказал он дипломатично. – Обсудим.

* * *

– Джейми пытается нас купить? – спросил главный юрисконсульт Morgan Гарри Линч Мака в коридоре возле его офиса.

– Не думаю, – ответил Мак, объясняя, что они просто вели переговоры с JP Morgan о расширении кредитной линии для компании. – Почему вы спрашиваете?

– Значит, происходит что-то странное, – сказал Линч.

Линч рассказал, что адвокат независимых членов совета Morgan Stanley Файза Ж. Саид, партнер в Cravath, только что сообщила ему, что из JP Morgan позвонил коллеге в Cravath, чтобы нанять ее на работу по сделке для Morgan Stanley. Она была уклончива, но хотела, чтобы он исключил конфликт, объяснил Линч.

– Ничего себе, – удивился Мак.

– Да, это хороший способ доставки сообщений.

* * *

Когда опустились сумерки, Хэнк Полсон еще сидел в своем кабинете и только что закончил разговор с Гайтнером. Новости не были многообещающими. Гайтнер сказал, что у Morgan Stanley не было никакого плана, кроме, как он выразился, сценария «голого» банковского холдинга. Гайтнер также сказал, что не было уверенности в том, что какой-либо инвестор – JP Morgan, Citigroup, китайцы или японцы – доведет дело до конца. И он скептически отнесся к сделке Goldman – Wachovia. «У нас не остается вариантов», – сказал он Полсону Полсона, который спал по три часа в сутки всю неделю, мутило. Смотреть, как у него на глазах рушится финансовая индустрия – мир, в котором он прожил всю свою карьеру, – становилось невыносимо. На мгновение он почувствовал головокружение.

Снаружи его кабинета сотрудникам было слышно, как его рвет.

* * *

В субботу вечером Джон Мак вернулся домой на Верхний Ист-Сайд, по-прежнему чувствуя постоянный холод, от которого не мог избавиться. Его жена Кристи, которая приехала из Рай, чтобы утешить его, ждала наверху.

Он был тише обычного и не переставая размышлял, как ему удастся найти миллиарды долларов за сутки. «Есть вероятность, что я могу потерять фирму»,[689]689
  «Есть вероятность, что я могу потерять фирму…». Мак рассказывал эту историю Bloomberg. «Я сказал жене, когда обстановка стала действительно сумасшедшей: „Знаешь, есть шанс, что я потеряю эту фирму. Но я предпочитаю сделать это, а не сидеть на пляже и читать книгу“.» Lisa Kassenaar, Christine Harper, Mack Tells Wife He May Lose Firm Before Brokerage Bid, Bloomberg, 26 января 2009 года.


[Закрыть] – сказал он удрученно.

Ему нужен воздух, сказал он Кристи, и пошел прогуляться. Он бродил по Мэдисон-авеню, когда понял, что вся его сознательная жизнь, вся его профессиональная карьера были под ударом. Он бывал в боях – проигранный бой с бывшим гендиректором фирмы Филипом Перселлом был одним из запомнившихся, – но он никогда не сталкивался ни с чем подобным тому, с чем пришлось столкнуться сейчас. Это касалось не только его личного выживания, речь шла о 50 тыс. людей по всему миру, которые работали на него и за которых он нес ответственность. В прошлое воскресенье он видел выходящих ночью из здания сотрудников Lehman с ящиками для личных вещей, и это до сих пор не давало ему покоя. Ему нужно было переломить себя. Он должен был уберечь Morgan Stanley.

Через несколько минут он вошел в гостиную и благодарно улыбнулся Кристи: «Я предпочитаю работать, а не читать книги в Северной Каролине».

* * *

Еще до того, как в субботу вечером черный внедорожник остановился на подъездной дороге, Хэнк Полсон с прижатым к уху телефоном RAZR уже распахивал дверцу. Сотрудник его секретной службы Джим Ланган предпочитал, чтобы Полсон ждал внутри, пока Ланган не выйдет из автомобиля, но Полсон уже давно отказался от протокола.

Полсон вошел в дом, чтобы ответить по телефону вице-премьеру Госсовета КНР Ван Ци Шаню. За прошедшие сутки он пытался изложить свои взгляды Китаю, стремясь способствовать инвестициям в Morgan Stanley. Первоначально он хотел, чтобы президент Буш позвонил китайскому лидеру, и говорил об этом с Джоном Болтеном, главой президентской администрации. Но Болтен сомневался относительно того, уместно ли президенту звонить от имени конкретной американской компании. Он сказал, что в лучшем случае президент мог бы позвонить, поговорить о финансовом секторе вообще и постараться быть обнадеживающим. Но прежде, чем такой звонок может быть сделан, Полсон должен оценить истинный размер китайских интересов.

Полсон запланировал звонок Вану на 21:30. Он хорошо знал Вана по своим поездкам в Китай в качестве генерального директора Goldman. Он также знал, что организация частной рыночной сделки с другой страной, в данном случае – с крупнейшим держателем американского долга, очень необычна. Прежде чем позвонить, Полсон обратился к Стивену Хэдли, помощнику президента по вопросам национальной безопасности, чтобы получить некоторые рекомендации. Инструкция – действовать осторожно.

Когда Полсон наконец связался с Ваном, то быстро приступил к теме Morgan Stanley. «Мы приветствуем ваши инвестиции», – заявил Полсон Вану. Он также предположил, чтобы один из крупнейших банков Китая, такой как ICBC, принял участие, – это сделает инвестиции стратегическими.

Ван, однако, выразил беспокойство из-за вовлечения CIC в Morgan Stanley, учитывая, что случилось с Lehman Brothers. «Morgan Stanley является стратегически важным банком», – сказал Полсон, подразумевая, что не даст тому рухнуть.

Ван не впечатлился и потребовал от правительства США обязательств гарантировать любые инвестиции. Полсон, пытаясь избежать явного обещания, но и пытаясь успокоить собеседника, сказал: «Я могу заверить вас, что инвестиции в Morgan Stanley будут восприняты положительно».

* * *

Несколько часов спустя, в воскресенье утром, Полсон снова оказался во внедорожнике, где его ждала Мишель Дэвис, его руководитель отдела по связям с общественностью. «Вам это не понравится», – сказала она и вытащила копию обложки нового Newsweek, который должен был появиться в киосках в понедельник. Под заголовком «Король Генри»[690]690
  «Король Генри…»: Newsweek, 29 сентября 2008 года.


[Закрыть] там была фотография Полсона.

Они ехали на канал NBC на раннюю съемку «Встречи с прессой», чтобы на пару с его приятелем по рыбалке Томом Броко, который временно взял на себя обязанности ведущего политических ток-шоу после смерти Тима Рассерта, «продать» TARP. Оттуда они поедут на «На этой неделе» канала ABC, а затем на «Лицом к нации» CBS.

Полсон просмотрел статью. Это был лестный текст, за исключением цитаты из губернатора Джона Корзина[691]691
  «…цитаты из губернатора Джона Корзина…»: Daniel Gross, The Captain of the Street; Treasury Secretary Hank Paulson Has a Radical Game Plan for Beating America’s Financial Crisis, Newsweek, 29 сентября 2008.


[Закрыть], его давнишнего заклятого врага из Goldman, который подвергал сомнению непредвзятость Полсона. Но, что более важно, обложка была молчаливым признанием силы, которой теперь обладал Полсон не только в Америке, но и на мировой арене. Президент Буш ушел на задний план, фактическим лидером страны в этот кризисный период стал Полсон.

Власть нравилась ему, но он знал, что это палка о двух концах. Он обнаружил, как глубоко она ранит, в течение нескольких минут после того, как в студии, где Броко брал интервью, зажегся красный свет, и ведущий попросил его уточнить кое-что в связи с отсутствием деталей в плане TARP – тем же отсутствием деталей, которым накануне были обеспокоены сотрудники казначейства.

«Если бы вы были в вашей прежней должности[692]692
  «Если бы вы были в вашей прежней должности…»: Tom Brokaw, Meet the Press, NBC, 21 сентября 2008 года.


[Закрыть] председателя Goldman Sachs и вы принесли бы эту сделку партнерам, – сказал Броко, – они бы выгнали вас со словами: „Возвращайся, когда у тебя будет больше деталей“, не так ли?»

* * *

Кеннет де Регт, главный риск-менеджер Morgan Stanley, пытался показать финансы своей фирмы в выгодном свете. Он готовился к утренней встрече с JP Morgan и составлял списки залогов, которые, как он надеялся, сочтут достаточно хорошими, чтобы дать под них кредиты. Но чем дальше, тем больше ему и Рут Порат, которая управляла группой финансовых учреждений фирмы, начинало казаться, что бесконечная игра в «покажи да расскажи» с банкирами JP Morgan может оказаться контрпродуктивной. Если все пойдет хорошо, Morgan Stanley станет банковским холдингом в тот же вечер (об этом плане JP Morgan не знал), обеспечивая себе доступ к гораздо большей ликвидности. Поэтому они решили быть избирательными в том, что будет и что не будет фигурировать в презентации, и включали только те залоги, которые не смогут представить в качестве таковых Федрезерву Это был рискованный шаг. Вместо того чтобы отмывать фирму для продажи, они могут, не желая того, отпугнуть потенциального партнера.

* * *

Браунштейн, Хоган и Блэк из JP Morgan прибыли на 7-ю авеню, 750 в 8:45 утра вместе с главным юрисконсультом фирмы Стивеном Катлером. Несколько десятков подчиненных уже прибыли и ждали. Это было то самое место – невзрачное офисное здание без каких-либо вывесок в квартале к западу от штаб-квартиры Morgan Stanley, – где компания обычно проводила совещания, которые хотела сохранить в тайне.

– Это строго конфиденциально, – повторил Хоган, пока они устраивались в конференц-зале, предоставленном Morgan Stanley. Браунштейн удивился, что его команде не было предложено ни кофе, ни еды – или это какая-то переговорная тактика? – и тут же отправил подчиненного в Dunkin'Donuts.

Все знали, что они здесь для того, что может стать одной из самых исторических юридических экспертиз в жизни. Хотя Хоган сказал им, что встреча была по поводу расширения кредитной линии Morgan Stanley, все понимали, что она может быстро перерасти в полномасштабное слияние – сделку, которая превратит сделку с Bear Stearns в тренировку молодежной лиги. Были выделены переговорные комнаты для рассмотрения каждой основной части бизнеса Morgan Stanley – брокерские услуги, недвижимость, основные инвестиции и сырьевые товары.

Юристы JP Morgan выразили команде серьезные сомнения по поводу того, что смогут подготовить сделку за такой короткий срок. Они продолжали ссылаться на проблему «отработки интересов безопасности менее чем за сутки».

На самом деле это не заняло бы столько времени: в течение двух часов JP Morgan решили перекрыть кислород. Они были шокированы тем, что активы, которые Morgan Stanley предлагал в качестве залога, были такого низкого качества – слишком низкого для кредитов JP Morgan.

– Дерьмо, – сказал Хоган президенту JP Morgan Стиву Блэку.

* * *

К полудню Goldman Sachs и Wachovia, которую представляли пять руководителей, приглашенных Бобом Стилом, двигались к завершению сделки. Питер Вейнберг, консультант Боба Стила и бывший человек Goldman, разработал очертания соглашения, в котором Goldman уплатит 18,75 доллара за акцию Wachovia своими акциями. Цена соответствовала цене закрытия акций Wachovia в пятницу.